Upravljanje z naložbami
Upravljanje z naložbami se nanaša na ravnanje s finančnimi sredstvi in drugimi naložbami - ne le z njihovim nakupom in prodajo. Upravljanje vključuje oblikovanje kratko- ali dolgoročne strategije za pridobivanje in odtujitev portfeljskih deležev. Lahko vključuje tudi bančništvo, oblikovanje proračuna ter davčne storitve in dajatve.
Izraz se najpogosteje nanaša na upravljanje deležev v naložbenem portfelju in trgovanje z njimi, da se doseže določen naložbeni cilj. Upravljanje z naložbami je znano tudi kot upravljanje denarja, upravljanje portfelja ali upravljanje premoženja.
Osnove upravljanja naložb
Profesionalno upravljanje naložb je namenjeno doseganju določenih naložbenih ciljev v korist strank, katerih denar so odgovorni za nadzor. Te stranke so lahko posamezni vlagatelji ali institucionalni vlagatelji, kot so pokojninski skladi, pokojninski načrti, vlade, izobraževalne ustanove in zavarovalnice.
Storitve upravljanja naložb vključujejo dodelitev sredstev, analizo računovodskih izkazov, izbiro zalog, spremljanje obstoječih naložb ter strategijo in izvajanje portfelja. Upravljanje naložb lahko vključuje tudi storitve finančnega načrtovanja in svetovanja, ne le da nadzorujejo strankin portfelj, temveč ga usklajujejo z drugimi sredstvi in življenjskimi cilji. Profesionalni managerji se ukvarjajo z različnimi vrednostnimi papirji in finančnimi sredstvi, vključno z obveznicami, lastniškimi vrednostnimi papirji, surovinami in nepremičninami. Upravitelj lahko upravlja tudi z resničnimi sredstvi, kot so plemenite kovine, blago in umetniška dela. Upravljavci lahko pomagajo uskladiti naložbe z upokojitvijo in načrtovanjem premoženja, pa tudi z razdelitvijo premoženja.
Pri financah podjetij upravljanje naložb vključuje zagotavljanje, da se opredmetena in neopredmetena sredstva podjetja ohranjajo, obračunajo in dobro uporabijo.
Glede na letno študijo raziskovalnega in svetovalnega podjetja Willis Towers Watson in finančnega časopisa Pensions & Investments, industrija upravljanja naložb raste. Ko je temeljila na skupnih deležih 500 največjih upravljavcev naložb, je imela svetovna industrija v letu 2018 približno 93, 8 bilijona dolarjev premoženja (AUM). Ta številka je višja od ocenjenih 79 bilijonov dolarjev v letu 2017.
Ključni odvzemi
- Upravljanje naložb se nanaša na ravnanje s finančnimi sredstvi in drugimi naložbami s strani strokovnjakov za stranke
- Stranke upravljavcev naložb so lahko posamezniki ali institucionalni vlagatelji.
- Upravljanje naložb vključuje oblikovanje strategij in izvajanje poslov znotraj finančnega portfelja.
- Podjetja za upravljanje naložb, ki upravljajo z več kot 25 milijoni dolarjev premoženja, se morajo registrirati pri SEC in prevzeti zaupno odgovornost do strank.
Vodenje podjetja za upravljanje naložb
Vodenje poslov upravljanja naložb vključuje veliko odgovornosti. Podjetje mora najeti profesionalne managerje, ki se ukvarjajo, tržijo, poravnajo in pripravijo poročila za stranke. Druge naloge vključujejo izvajanje notranjih revizij in raziskovanje posameznih sredstev - ali vrst premoženja in industrijskega sektorja.
Tisti, ki vodijo podjetja za upravljanje naložb, morajo poleg najema trgovcev in vodje usposabljanja, ki usmerjajo tok naložb, zagotoviti, da se gibljejo v okviru zakonodajnih in regulativnih omejitev, preučiti notranje sisteme in kontrole, upoštevati denarni tok in pravilno slediti evidenčnim transakcijam in vrednotenju skladov.
Na splošno morajo biti upravljavci naložb, ki imajo najmanj 25 milijonov dolarjev premoženja v upravljanju (AUM) ali ki svetujejo investicijskim družbam, ki ponujajo vzajemne sklade, registrirani naložbeni svetovalci (RIA). Kot registrirani svetovalec se morajo registrirati pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) in pri upravnikih državnih vrednostnih papirjev. To pomeni tudi, da sprejemajo zaupno dolžnost do svojih strank. Kot fiduciari ti svetovalci obljubljajo, da bodo delovali v najboljšem interesu stranke ali se soočili s kazensko odgovornostjo. Podjetja ali svetovalci, ki upravljajo z manj kot 25 milijoni dolarjev premoženja, se običajno registrirajo samo v svojih poslovnih razmerah.
Upravljavci naložb se običajno nadomestijo s provizijo za upravljanje, običajno v odstotkih vrednosti portfelja, ki ga ima stranka. Pristojbine za upravljanje se gibljejo med 0, 35% in 2% letno. Poleg tega so navadno pristojbine drsne lestvice - več ko ima stranka stranka, nižja je pristojbina, s katero se lahko dogovarja. Povprečna pristojbina za upravljanje znaša približno 1%.
Pluzi in minuto upravljanja z naložbami
Čeprav industrija upravljanja naložb lahko prinaša donosne donose, obstajajo tudi ključni problemi pri vodenju takega podjetja. Prihodki podjetij za upravljanje naložb so neposredno povezani z ravnanjem na trgu. Ta neposredna povezava pomeni, da je dobiček podjetja odvisen od tržnih cenitev. Večji padec cen sredstev lahko povzroči padec prihodka podjetja, še posebej, če je znižanje cen veliko v primerjavi s tekočimi in stalnimi stroški poslovanja podjetja. Stranke so lahko tudi v težkih časih nestrpne in trdijo na trgih, tudi celo nadpovprečno uspešnost sklada morda ne bo mogla vzdrževati portfelja stranke.
Prednosti
Strokovna analiza
Delovna skrbnost
Sposobnost časa ali prehitevanja trga
Sposobnost zaščite portfelja v času padca
Slabosti
Obsežne pristojbine
Dobiček niha v primerjavi s trgom
Izzivi pasivno upravljanih vozil, robo svetovalci
Od sredine 2000-ih se industrija sooča tudi z izzivi iz dveh drugih virov.
- Povečanje robotskih svetovalcev - digitalnih platform, ki zagotavljajo avtomatske, z algoritmi usmerjene naložbene strategije in dodelitev sredstev
- Razpoložljivost sredstev, s katerimi se trguje na borzi, katerih portfelji se zrcalijo z referenčnim indeksom
Slednje oviranje kaže na pasivno upravljanje, saj morajo upravljavci človeških skladov sprejeti le malo naložbenih odločitev. Prejšnji izziv sploh ne uporablja ljudi - razen programerja, ki piše algoritem. Kot rezultat tega lahko oba zaračunata veliko nižje pristojbine, kot jih lahko zaračunajo upravljavci človeških skladov. Vendar pa po nekaterih raziskavah te alternativne cene z nižjimi stroški pogosto presegajo sredstva, ki jih upravljajo aktivno - bodisi neposredni bodisi glede na celoten donos - predvsem zato, ker ne bodo imeli visokih pristojbin, ki bi jih potegnili navzdol.
Zaradi te dvojne konkurence morajo podjetja za upravljanje naložb najeti nadarjene in inteligentne strokovnjake. Čeprav nekatere stranke gledajo na uspešnost posameznih upravljavcev naložb, druge preverjajo celotno uspešnost podjetja. Ključni znak sposobnosti družbe za upravljanje naložb ni samo, koliko denarja zaslužijo njihove stranke v dobrih časih, ampak koliko malega izgubijo v slabem.
Primer resničnega sveta upravljanja z naložbami
Po navedbah poročila Willis Towers Watson, ki je bilo omenjeno v poročilu Willis Towers Watson, je prvih 20 podjetij za upravljanje naložb obvladovalo rekordnih 43% vsega premoženja v upravljanju - približno 40, 6 bilijona dolarjev. V ZDA pet vodilnih podjetij v padajočem vrstnem redu vključuje:
- Globalno bogastvo in upravljanje naložb Bank of America, ki od leta 2008 vključuje Merrill Lynch (1, 25 bilijona USD v AUM)
- Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 bilijona USD v AUM)
- Zasebna banka JP Morgan (677 milijard USD v AUM)
- UBS Wealth Management (579 milijard USD v AUM)
- Wells Fargo (564 milijard USD v AUM)