Ali bo Amazon vreden 6.000 USD na delnico? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) je zagotovo najboljša rast med internetnimi podjetji. Skoraj 20 let se Amazon osredotoča na rast z nenehnimi širitvami poslovanja, hkrati pa posveča malo pozornosti dobičkonosnosti. V nekaterih letih je podjetje zaslužilo denar, v drugih pa je izgubilo denar. Ampak s kapitalom, ki ga lahko uveljavi, kadar je to potrebno s financiranjem, je Amazon svoje poslovanje izvajal nemoteno in brez kakršnih koli denarnih pomanjkljivosti. Podjetje morda v preteklih letih ni obdržalo velikega zaslužka, vendar je vsekakor povečalo obseg svojih poslovnih dejavnosti na ogromno raven in potencialno posadilo seme, da bi na koncu zredili dovolj dobička, da bi na koncu upravičili zajetne cene - razmerja (P / E) Amazonove zaloge.
Od oktobra 2018 je imel Amazon drugo najvišje razmerje med P / E med zalogami FAANG pri 138. Njegov P / S je na primernejših 4, 06 (najnižji od zalog FAANG) in je pomembnejša merilna vrednost za Amazonove zaloge . Od januarja 2015 se je delnica močno spremenila s približno 300 do sedanjih cen 1.640 dolarjev (od februarja 2019). Kljub temu je cena delnice nenehno spremljala prodajo družbe v stabilnem večkratniku med enim in tremi. Če je razmerje med P / S zanesljivo metrijo vrednotenja, bi bila lahko prihodnja vrednost Amazonovih zalog odvisna od tega, koliko večje rasti bo podjetje še lahko doseglo na poti v smislu prihodkov. Nekateri nakazujejo, da bo Amazon v 10 letih vreden 6000 dolarjev na delnico. To je mogoče raziskati na podlagi povprečne stopnje prodaje prodaje Amazon. Pretekla uspešnost delnice lahko daje tudi namig glede verjetne stopnje rasti cen delnic v naslednjih 10 letih. (Glej tudi: Če ste investirali takoj po Amazonovi IPO)
Možnost rasti potenciala
Od oktobra 2018 ima Amazon 208.125 milijard dolarjev zaostalih dvanajstmesečnih (TTM) prihodkov. V zadnjih treh letih so prihodki rasli po 25, 97% na letni ravni. Bruto marža TTM je 24%. Njen čisti dohodek za TTM znaša 300 milijonov dolarjev. Čisti dohodek ima enoletno stopnjo rasti 28% in neto maržo 3%.
Ni zagotovila, da bo Amazon naslednjih 10 let lahko ohranil najnovejšo letno stopnjo rasti prodaje v višini 25%, vendar bomo za oceno uporabili 25%. Čeprav podjetja običajno tako dolgo ne ohranjajo tako visokih stopenj rasti, Amazon vstopa na številne nove trge in redno napoveduje nova, inovativna partnerstva. Šele v drugi polovici leta 2018 je Amazon napovedal načrte za gradnjo novega sedeža v New Yorku in Severni Virginiji, da bo začel novo partnerstvo z resničnostno serijo ABC "Shark Tank", ki bo razširil zmogljivosti Alexa in še veliko več - zato obstaja razlog, da verjamemo v njegovo povečano rast prihodkov.
Za potrebe projekcijske analize bomo začeli z 208, 125 milijardami dolarjev zaostalih dvanajstmesečnih (TTM) prihodkov in prevzeli 25-odstotno letno stopnjo rasti prihodka s stalnim P / S 4. S temi predpostavkami dobimo naslednje:
Upoštevajte, da se P / S izračuna na podlagi cene v števcu in prihodka na delnico v imenovalcu.
Izračuni kažejo enoletno cenovno ceno 2.115 dolarjev, kar je v skladu z enoletnim cenovnim ciljem analitikov v višini 2.170 dolarjev. S 25-odstotno letno stopnjo rasti prodaje bi lahko Amazon leta 2024 stal 6.455 dolarjev.
Prihodnja cena zaloge
Medtem ko se zdi 6000 dolarjev zastrašujoče, bi se lahko izkazalo, da postanejo resničnost. Ko se bodo cene zvišale, bodo vlagatelji morda želeli opazovati tudi vrednosti naslednjih zalog na najvišjih cenah na trgu, kar bi lahko povzročilo pritisk za Amazon, saj se njegova vrednost povečuje.