Težava
Težava je postopek ponudbe vrednostnih papirjev za zbiranje sredstev vlagateljev. Podjetja lahko vlagateljem izdajo obveznice ali delnice kot način financiranja poslovanja. Izraz "izdaja" se nanaša tudi na vrsto delnic ali obveznic, ki so bile ponujene javnosti in se običajno nanaša na nabor instrumentov, ki so bili sproščeni v okviru ene ponudbe.
Razumevanje vprašanja
Izdajanje vrednostnih papirjev je lahko različnih oblik. Podjetja imajo lahko novo izdajo, v kateri prvič izdajo vrednostni papir, ali sezonsko izdajo, v kateri uveljavljeno podjetje ponuja dodatne delnice. Na splošno se težava nanaša na določeno ponudbo. Na primer, če podjetje javnosti proda skupino desetletnih obveznic, bo ta niz obveznic naveden kot ena izdaja.
Če podjetje potrebuje kapital za nadaljevanje poslovanja, ima možnosti za zagotovitev financiranja s prodajo delnic ali izdajo obveznic. Pri sekundarni ponudbi delnic upravni odbor (BOD) glasuje za izdajo več delnic in povečanje števila delnic, ki so na voljo na trgu za trgovanje. Izkupiček od prodaje dodatnih delnic javnosti gre neposredno podjetju.
Če bi podjetje želelo hkrati premakniti obstoječi dolg in ustvariti nov dolg, bi se lahko odločilo za izdajo obveznic. Podjetje si denar izposodi od vlagateljev in ga vrača z obrestmi. Obresti so davčno priznani odhodek, ki korporaciji zniža stroške izposoje.
Ključni odvzemi
- Težava je ponudba vrednostnih papirjev za vlagatelje v upanju, da bodo zbrali kapital.
- Izdaje obveznic je možno, če obstaja vlagateljski apetit za dolg podjetja. Na ta apetit vpliva sposobnost podjetja, da dejansko opravi plačila.
- Dodatne izdaje delnic lahko privedejo do razkroja, kar vlagatelji ponavadi namrstijo, vendar delnice ne zahtevajo plačila obresti.
Dejavniki pri izdajanju zalog ali obveznic
Podjetja morajo upoštevati poslovne cilje, ko se odločajo o prodaji delnic ali izdaji obveznic. Izdajanje delnic ali obveznic za zbiranje kapitala za projekte za spremembo kapitalske strukture podjetja, ki je sestavljena iz dolga in lastniškega kapitala. Kako utežena struktura podjetja je bodisi v dolgu bodisi v kapitalu, določa stroške kapitala za podjetje. Stroški izdaje dolga so obrestne mere, ki jih mora družba izdajateljica občasno plačevati svojim vlagateljem in posojilodajalcem. Stroški izdaje lastniškega kapitala so izplačila dividend. Najti dobro razmerje med obema vrstama vrednostnih papirjev lahko podjetju pomaga, da se izogne plačilu visokih stroškov kapitala.
Denarja iz delnic ni treba vračati, niti obresti (ali dividend) ni treba plačati, kot to velja za obveznice. Ker vsaka izdaja delnic spremeni lastništvo vlagatelja v podjetju, je omejitev, koliko delnic lahko izda družba, ko razredi postane težava.
Korporacije pa lahko izdajajo obveznice, dokler so vlagatelji pripravljeni delovati kot posojilodajalci. Ker lahko podjetja imetnikom obveznic plačajo nižjo obrestno mero in obdržijo večji nadzor nad financiranjem, je izdajanje obveznic cenejše kot zadolževanje pri banki. Obveznice med prodajo delnic ne spremenijo lastništva ali poslovanja podjetja, ki je v lasti. Vodenje evidenc je pri imetnikih obveznic enostavnejše, saj vse obveznice z isto izdajo dobivajo enako obrestno mero in imajo isti datum zapadlosti. Ponudbe obveznic so tudi bolj prožne od izdaje delnic.
Zavarovanje delnic in obveznic
Družbe, ki izdajajo delnice in obveznice, lahko za olajšanje postopka uporabljajo investicijske banke. Na primer, če se podjetje odloči za prodajo obveznic, investicijska banka določi vrednost in tveganje korporacije, nato določi cene ter na koncu prevzame in proda obveznice javnosti. Investicijske banke lahko zavežejo tudi zaloge ali druge vrednostne papirje za prvo javno ponudbo (IPO) ali sekundarno javno ponudbo. Vodje knjig so lahko dodeljeni večjim računom.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.