JPMorgan pričakuje, da bo Trump obdavčil 100% kitajskega blaga

Ko se Bela hiša noče odreči svoji protekcionistični trgovinski politiki, ena skupina analitikov na ulici pričakuje, da bodo trgovinske napetosti povzročile višje ameriške tarife za ves kitajski uvoz, kot jih je začrtal Fortune.

Analitik JPMorgan John Normand in njegova ekipa sta v petek strankam zapisala, da bo napoved povišanja dajatev na uvoženo blago le malo pripomogla k rasti v ZDA in na Kitajskem, vendar bo juan poslal na najšibkejšo raven dolar več kot 10 let.

(Glej tudi: Kam vlagati za trgovinsko vojno: Goldman's View. )

Dollar postane vedno večji donos

"JPMorgan je sprejel novo osnovo, ki predvideva skupino ZDA in Kitajske, ki vključuje 25-odstotne ameriške tarife za vse kitajsko blago v letu 2019, " je zapisal Normand. "Šibkejši juan postane del novega ravnovesja."

JPMorgan pričakuje, da bo Narodna banka Kitajske posredovala z ohlapno denarno politiko, da bi spodbudila rast in se zaščitila pred izgubami v trgovinski vojni, vendar vlada ne predvideva, da bi znatno posegla v izravnavo pritiska na kitajsko valuto.

Kot rezultat kitajske politike analitik JPMorgan pričakuje, da bo ameriški dolar "postal vedno večji donosnik" v primerjavi z juanom za preostali del cikla. Normand naj bi napovedal poostritev monetarne politike, da bi povečal vrzel v donosu.

Junija je analitik JPMorgan Marko Kolanović ocenil, da bodo stroški novic, povezanih s trgovino, znašali 1, 25 bilijona dolarjev izgubljene tržne kapitalizacije za ameriška podjetja, kar je približno dve tretjini vrednosti skupnih davčnih spodbud.

V nadaljevanju trgovinske napetosti grozijo, da bodo prihajale do dobička podjetij z velikimi tujimi podjetji. Medtem pa novice same predstavljajo tveganje za trge, slabijo razpoloženje in tehtajo poslovne odločitve.

Normand in njegova ekipa sta predlagala, da nova izhodiščna točka trgovinske vojne "odpira srednjeročna vprašanja za najdražji delniški trg na svetu (ZDA) in enega najcenejših (Kitajska)." Dodal je, da lahko ocene zaslužka v ZDA zaradi novih tarif trpijo zaradi višjih stroškov in posledično lahko sprožijo "prve znižanje zaslužka Trumpove dobe".

Kar zadeva Kitajsko, ki je padla na medvedji trg, medtem ko indeks S&P 500 narašča na nove najvišje vrednosti, JPMorgan pravi, da se njegova prihodnost opira na uspeh pri krepitvi potrošnje in podpiranju rasti na ključnih trgih, kot sta tehnologija in spletna maloprodaja. Če zagon popusti, "bi lahko sredstva na Kitajskem nekaj časa obdržala premijo za tveganje, " je zapisal Normand.

(Za več si oglejte tudi: Trump Trade Talk ima tržni strošek 1 bilijona dolarjev: JPM. )