Ključni profil utripa rdeče sredi vlagateljev "Neverjeten apetit za tveganje"

Ključno merilo tržnega tveganja narašča, saj vlagatelji v delnice in obveznice iščejo varnost, lovijo donos in iščejo dobiček na trgu 3, 6 trilijona dolarjev občinskega trga obveznic, poroča Bloomberško poročilo. Do danes v letu 2019.108 posojilojemalci, ki so na trgu dvignili gotovino za najbolj tvegane državne in lokalne državne obveznice, se soočajo z dovolj vdolbinami, da so morali zamuditi svoje plačilo dolga ali kršiti druge finančne pogoje svojih pogodb, na primer črpanje denarnih rezerv. To predstavlja 30-odstotno povečanje v primerjavi z istim obdobjem lani, največ pa po letu 2015, kažejo podatki, ki jih je zbrala občinska tržna analitika.

"Neverjeten apetit za tveganje"

Trg za neželene obveznice, ki ga mnogi vlagatelji vidijo kot napoved za napovedi delnic, prav tako trpi v težave. Povpraševanje po junk obveznicah je zdaj za približno 2, 4% višje od obrestne mere, ki jo plačujejo najvišji posojilojemalci, kar je najmanjša kazen Bloomberga pred finančno krizo.

Kar zadeva občinske obveznice, je velik problem "neverjeten apetit po tveganju", pravi analitik MMA Matt Fabian.

Na občinskem trgu obveznic so nepremičninski ponudniki, upravljavci domov za starejše, nekateri lastniki tovarn in druge organizacije lahko zbirali sredstva z izdajo dolga prek organov lokalne uprave. Približno 41% kreditojemalcev, ki so se znašli v stiski, je dolg prodalo v zadnjih treh let, kar je precej nad povprečnim povprečjem, približno 20% do 25%, ki so se tako zgodaj srečevali s težavo.

Druga rdeča zastava, s katero se sooča trg obvezniških obveznic, je 19-odstotno povečanje oslabitev v letošnjem letu, na primer črpanje kreditnih linij za kritje obresti. "Da se oslabitve povečujejo hitreje kot privzete, pomeni, da bodo privzete vrednosti še naprej naraščale v prihodnjem letu, ko bodo težave s kreditnimi točkami začele prehajati na privzete vrednosti, " so v nedavnem zapisu raziskave zapisali analitiki MMA. Predlagajo, da lahko močan porast oslabi kot znak za vse večje privzete vrednosti.

Kaj je naslednje?

Do tega pride, saj najmanj kreditno sposobne obveznice z visokim donosom zaostajajo za širšim trgom z "brez primere" maržo, kot jo je poudaril Barronov. Medtem ko so visoko donosne obveznice do septembra vrnile 11, 5%, po indeksih ICE BofAML, so obveznice z najnižjo oceno vrnile 6, 1%. Po besedah ​​analitičnega analitičnega analitičnega analitičnega veteranskega partnerja Martyja Fridsona, ki je zdaj glavni direktor naložb Lehmanna Livian Fridson Advisors LLC, je to največja vrzel v uspešnosti.

"Vlagatelji so previdni pri morebitnih privzetih vrednostih nižje stopnje kakovosti, kjer se skoraj vedno pojavljajo, " je zapisal Fridson. "Nevarnost skriva tiste, ki so visoko donosnost leta 2019 napačno razumeli kot preprosto vprašanje večje tolerance do tveganja."