Likvidnost
Likvidnost opisuje stopnjo, do katere je mogoče sredstvo ali vrednostni papir hitro kupiti ali prodati na trgu po ceni, ki odraža njegovo lastno vrednost. Z drugimi besedami: enostavnost pretvorbe v gotovino.
Denarna sredstva se na splošno štejejo za najbolj likvidno premoženje, medtem ko so materialna sredstva, kot so nepremičnine, likovna umetnost in zbirateljstvo, relativno nelikvidna. Druga finančna sredstva, od lastniških do partnerskih enot, so na različnih mestih likvidnostnega spektra.
1:39Zakaj je likvidnost pomembna?
Osnove likvidnosti
Denarna sredstva veljajo za standard likvidnosti, saj jih je mogoče najhitreje in najlažje pretvoriti v druga sredstva.
Če želi oseba hladilnik s 1000 dolarji, je gotovina tista tista sredstva, ki jih je najlažje uporabiti za njegovo pridobitev. Če ta oseba nima gotovine, ampak redko knjižno zbirko, ki je bila ocenjena na 1000 dolarjev, verjetno ne bo našla nekoga, ki bi jim želel prodati hladilnik za njihovo zbirko. Namesto tega bo morala prodati zbirko in denar porabiti za nakup hladilnika. To je lahko v redu, če lahko oseba čaka več mesecev ali let, da opravi nakup, vendar bi lahko predstavljala težavo, če bi imela samo nekaj dni. Knjige bo morda moral prodati s popustom, namesto da bi čakal kupca, ki je bil pripravljen plačati vso vrednost. Redke knjige so primer nelikvidne dobrine.
ključni odvzemi
- Likvidnost odraža, ali obstaja sredstvo za trg pripravljen - enostavnost pretvorbe v denar.
- Denarna sredstva so najbolj likvidna sredstva; oprijemljive predmete, med manj tekočimi.
- Obstajajo različni načini merjenja likvidnosti, vključno z likvidnostjo trga in računovodsko likvidnostjo.
Likvidnost trga
Likvidnost trga se nanaša na to, v kolikšni meri trg, na primer delniški trg ali mestni trg nepremičnin, omogoča nakup sredstev in prodajo sredstev po stabilnih, preglednih cenah.
V zgornjem primeru je trg hladilnikov v zameno za redke knjige tako nelikviden, da za vse namene in namene ne obstaja. Za delnico je značilna večja likvidnost trga. Če ima borza velik obseg trgovanja, v katerem ne prevladuje prodaja, bo cena, ki jo kupec ponudi na delnico (izklicna cena), in cena, ki jo je prodajalec pripravljen sprejeti (cena povpraševanja), bosta precej blizu drug drugemu. Vlagatelji se torej ne bodo morali odpovedati nerealiziranim dobičkom za hitro prodajo. Ko se razpon med cenami ponudb in povpraševanja poveča, postane trg nelikvidnejši.
Trgi z nepremičninami so običajno precej manj likvidni kot delniške. Likvidnost trgov z drugimi sredstvi, na primer izvedenimi finančnimi instrumenti, pogodbami, valutami ali blagom, je pogosto odvisna od njihove velikosti in od tega, koliko odprtih borz lahko trguje z njimi.
Računovodska likvidnost
Računovodska likvidnost meri enostavnost, s katero lahko posameznik ali podjetje izpolni svoje finančne obveznosti z razpoložljivimi likvidnimi sredstvi - zmožnostjo poplačila dolgov, ko zapadejo v plačilo. V zgornjem primeru so sredstva zbirke redkih knjig relativno nelikvidna in verjetno ne bi bila vredna njihove polne vrednosti v višini 1.000 USD.
V naložbenem smislu ocena računovodske likvidnosti pomeni primerjavo likvidnih sredstev s kratkoročnimi obveznostmi ali finančnimi obveznostmi, ki zapadejo v roku enega leta. Obstaja več količnikov, ki merijo likvidnost računovodstva, ki se razlikujejo po tem, kako strogo opredeljujejo "likvidna sredstva." Analitiki in vlagatelji jih uporabljajo za identifikacijo podjetij z močno likvidnostjo. Prav tako velja za merilo globine.
Merjenje računovodske likvidnosti
Na splošno je pri uporabi teh formul zaželeno razmerje, večje od enega.
Trenutno razmerje
Trenutno razmerje je najpreprostejše in najmanj strogo. Izmeri obratna sredstva (tista, ki jih je mogoče v enem letu preračunati v denar) glede na tekoče obveznosti. Njegova formula bi bila:
Trenutno razmerje = kratkotrajna sredstva / kratkoročne obveznosti
Kislinski test / hitro razmerje
Kislinski test ali hitro razmerje je nekoliko strožje. Vključuje zaloge in druga kratkoročna sredstva, ki niso tako likvidna kot denar in denarni ustrezniki, terjatve in kratkoročne naložbe. Kot formula:
Razmerje kislinskega preizkusa = (denar in denarne ekvivalente + kratkoročne naložbe + terjatve) / kratkoročne obveznosti
Sprememba razmerja med kislinskim testom preprosto odšteje zaloge od tekočih sredstev, s čimer je nekoliko bolj radodarna:
Razmerje kislinskega preizkusa (Var) = (kratkotrajna sredstva - zaloge - predplačniški stroški) / kratkoročne obveznosti
Denarno razmerje
Denarno razmerje najbolj vztraja pri količniku likvidnosti. Brez terjatev, pa tudi zalog in drugih obratnih sredstev opredeljuje likvidna sredstva strogo kot denar ali denarne ustreznike. Bolj kot trenutno razmerje ali razmerje med kislinskim testom ocenjuje sposobnost podjetja, da ostanejo solventni v nujnih primerih - najslabši možni scenarij -, ker lahko celo zelo donosna podjetja padejo v težave, če nimajo likvidnost za odzivanje na nepredvidene dogodke. Njegova formula:
Denarni količnik = (Denarna sredstva in denarne ustreznice + Kratkoročne naložbe) / Kratkoročne obveznosti
Primer likvidnosti v resničnem svetu
Kar zadeva naložbe, so kapitalski razredi med najbolj likvidnimi sredstvi. Niso pa vsi delniški kapitali ustvarjeni enaki, ko gre za likvidnost. Nekatere delnice na borzah trgujejo bolj aktivno kot druge, kar pomeni, da je zanje več trga - z drugimi besedami privlačijo večje, doslednejše zanimanje trgovcev in vlagateljev. Te likvidne zaloge se običajno prepozna po dnevnem obsegu, ki lahko šteje na milijone delnic ali celo na stotine milijonov.
Na primer, 26. aprila 2019 je na Nasdaqu trgovalo 8, 2 milijona delnic Amazon.com (AMZN). Tekoče, kot se sliši, ne gre za padec vedra v primerjavi z Intelom (INTC), ki je tisti dan vodil Nasdaq z obsegom 71, 5 milijona delnic - ali s Ford Motorjem (F), ki je vodil newyorško borzo s obseg 154, 8 milijona delnic, zaradi česar je bila ta dan najbolj likvidna zaloga v ZDA.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.