Zaklep
Zaustavitev, znana tudi kot zapora, je obdobje, v katerem je imetnikom delnic družbe prepovedano prodati svoje delnice.
Omejitve zaklepanja običajno nastanejo v pričakovanju prvotne javne ponudbe podjetja (IPO). Običajno vplivajo na notranji del podjetja, kot so ustanovitelji, direktorji in zgodnji vlagatelji.
Ključni odvzemi
- Zaustavitev je obdobje, v katerem imetniki delnic družbe ne smejo prodajati svojih delnic.
- Obdobja zaklepanja običajno trajajo 90 ali 180 dni. Čeprav niso obvezne, jih pogosto zahtevajo IPO zavarovalci.
- Vzpostavljeni so obdobji zaklepanja za zaščito podjetij pred prekomernim prodajnim pritiskom po njihovi IPO.
- Obdobje po poteku zapora je lahko spremenljivo, saj stari vlagatelji prodajajo delnice in novi vlagatelji zasedejo svoje mesto.
Kako delujejo zaklepnice
Obdobja zaklepanja so pomemben del postopka IPO. Insajderji podjetij pogosto želijo prodati svoje delnice po IPO, da izplačajo svoje naložbe. Vendar pa bi prevelik prodajni pritisk lahko prestrašil nove vlagatelje, ki bi ga lahko razlagali kot pomanjkanje vere v prihodnje možnosti podjetja.
Obdobja zaklepanja so kompromisna rešitev, ki od notranjih strank zahteva, da počakajo, običajno 90 ali 180 dni, preden prodajo svoje delnice. Čeprav zakonska obdobja niso potrebna, jih pogosto zahtevajo zavarovalci, ki želijo zagotoviti uspešno IPO.
Ker zavarovalci pogosto vztrajajo, da je treba upoštevati obdobje zapora, bi morali vlagatelji razumeti, da pomanjkanje prodaje notranjih strank v obdobju zapiranja ne pomeni nujno, da so prepričani v prihodnost podjetja. Morda bodo želeli prodati, vendar jim to začasno prepreči.
Konec obdobja zaklepanja je lahko za vlagatelje nemirno obdobje, saj je pogosto povezano s povečanim obsegom trgovanja. Notranji ljudje, ki končno lahko prodajo svoje delnice, lahko to storijo in pritiskajo na ceno delnice.
Hkrati bi lahko novi vlagatelji, ki se počutijo samozavestni v možnostih podjetja, izkoristili to priložnost za nakup delnic po relativno nizkih cenah. Za nekatere vlagatelje, kot so pokojninski skladi in drugi institucionalni kupci, lahko to povečanje likvidnosti naredi podjetje bolj privlačno.
Primer resničnega sveta
Odmeven primer obdobja zapora je Facebook (FB), ki je maja 2012 končal svoj IPO po ceni 38 dolarjev na delnico. Facebook IPO je vključeval 180-dnevno obdobje zapora, ki se je končalo novembra 2012.
Delnice družbe so se kmalu po IPO znižale na nižje od 20 dolarjev na delnico, v mesecih po poteku obdobja zaklepanja pa so se dvignile nad 38 USD za ponudbo. Cena delnice je nato v naslednjih letih enakomerno rasla in je septembra 2019 dosegla 190 dolarjev na delnico.
Čeprav je veliko notranjih prodajalcev po koncu obdobja zaklepanja prodalo delnice v Facebooku, so hitro nastopili novi vlagatelji in institucionalni vlagatelji. Decembra 2013 je Standard & Poor's (S&P) sporočil, da bo Facebook vključen v indeks S&P 500. Ta objava je nadalje podpirala nadaljnje povišanje tečaja delnic, tako da so delnice postale dostopne skladi, ki se trgujejo na borzi (ETF) in drugih naložbenih nosilcih, povezanih z indeksom S&P 500.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.