Iskanje kratkih kandidatov s tehnično analizo

Pri skrajševanju lastniških vrednostnih papirjev se pogosto soočamo z izzivom razlikovanja med dovršeno tvorbo in spremembo trenda. Številni uspešni prodajalci kratkih izdelkov bodo poskušali osredotočiti svoja prizadevanja tako, da bodo pogledali namige, ki jih ponujajo šole tehnične in temeljne analize. Preberite več o tem, kako lahko s preučevanjem teh različnih metod dobi trgovec zaupanje na kratko.

(Za osnovne informacije o prodaji na kratko preberite kratke razprodaje za prodajne trge ali naše vodilo za prodajo na kratko .)

Tehnična analiza

Ker na delniških trgih prevladujejo dolgoročni trgovci, kratki trgovci poskušajo izkoristiti šibke dolžine, da sprožijo prekinitve in začnejo upadati. Na trgu skušajo pritisniti dovolj, da ustvarijo razmere, ko se šibkejši dolgo umakne zaradi strahu pred vračanjem dobičkov. Naloga kratkega prodajalca je najti orodja, kot so različni vzorci grafikonov ali indikatorji, ki se uporabljajo posebej za napovedovanje začetka padca ali panične prodaje.

(Če želite izvedeti več o teh orodjih kratkega prodajalca, glejte naše Analiza vzorcev grafikon in raziskovanje oscilatorjev in kazalnikov .)

Poskus kratkega trga s tehnično analizo običajno pomeni, da najdete kazalnik preobremenjenosti in kazalnik trenda, ki je dovolj zanesljiv za prikaz lastniškega kapitala, je kandidat za premik. Kazalnik preobremenitve je najverjetneje bodisi indeks relativne trdnosti (RSI) bodisi stohastični oscilator. Kazalnik trenda je lahko tako preprost kot kratkoročno drseče povprečje (MA).

(Če želite več o premikajočih se povprečjih, preberite vadnico Gibanja povprečja .)

Pri uporabi oscilatorja se trgovec zanaša na to, da bo pokazal, da je trg dosegel raven, ki nakazuje, da morda zmanjka kupcev. Po drugi strani se ponavadi uporablja kazalnik trenda, ki kaže, da je bila podpora prekinjena, ker je trg postal šibak. Pri zmanjševanju lastniškega kapitala je zelo pomembno, da trgovec ve, da z oscilatorjem prodaja moč, vendar s kazalnikom trenda išče slabost.

(Če želite izvedeti, kako prepoznati, kdaj je lahko zaloga pripravljena za padec, preberite poglavje Kdaj primanjkuje zaloge .)

Temeljna analiza

Načeloma obstaja več načinov za določitev kratkih kandidatov, vključno s slabim zaslužkom, tožbami, spremembami zakonodaje in novicami. Ključnega pomena pri uporabi temeljev ali novic za trgovanje z lastniškim kapitalom je kratka odločitev o tem, ali je dogodek kratkoročen ali dolgoročen dogodek. Negativni novični dogodek bo najverjetneje povzročil spodbudo na trgu in ni nujno dolgoročnega upada. V tem primeru je najbrž prišlo do sprožitve naročil za zaustavitev izgube. Dolgoročni padec se lahko začne s skokom navzdol, najverjetneje pa ga sproži vrsta negativnih dogodkov, ki trgovcem dajo zaupanje, da se razvija dolgoročni trend upada.

(Če želite prebrati več o uporabi novic pri sprejemanju odločitev o trgovanju, preberite Trading on News Releases .)

Primer vrha navzdol, ki ga je povzročil dogodek iz novic, je, ko so zaslužki podjetja nižji od konsenza. Trgovci reagirajo s prodajo zalog. Vendar je vrsta negativnih poročil o dobičku tisti temeljni, ki pogosto pritegne prodajalca na kratko.

(Več o tej težnji preberite v presenetljivih rezultatih zaslužka .)

Kadar je dogodek dovolj pomemben, da zruši podporo trga, se bo volatilnost pogosto povečala, ko bodo živčni trgovci začeli čutiti pritisk kratkih prodajalcev, ki poskušajo spodbuditi trg. To je takrat, ko lahko trgovec z obema analizama ugotovi resnost upada, ki je na voljo. Na splošno negativno novico pogosto spremlja velik obseg in širok razpon, saj se kratkoročni pritisk krepi v poskusu, da bi zaloge dvignili na tehnične ravni, kar bo sprožilo več prodajnih zaustavitev. Kratek prodajalec, ki ga vodi zaupanje negativnih temeljev, še naprej poskuša trg potiskati s pomočjo podpornih točk, zaradi česar je boleče držati na dolgih pozicijah.

Kratka prodaja v akciji

Močna glasnost, široki razponi in nižja zapirala pogosto pritegnejo pozornost kratkih trgovcev. Po nadaljnji preiskavi se bo kratek trgovec odločil, da je novica ali temeljni dovolj močan, da sproži likvidacijo dolgih pozicij. Na tej točki se začne prodaja na kratko. Dober primer takšne priprave je bil v S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) v začetku leta 2007. Slika 1 prikazuje, kako so kratki prodajalci prepoznali potencialno priložnost in uporabili negativne dokaze iz tehnične in temeljne analize, da so prevzeli nadzor nad padajoči trg.

Slika 1

Vir: TradeStation

Kratki prodajalci so opazovali povečanje glasnosti in na koncu sprožili zmanjšanje pospeška.

Po dolgotrajnem premiku navzgor in nizu višjih vrhov in višjih dnov so kazalniki RSI in stohastiki dosegli previsoko vrednost. To je bilo dovolj informacij, da so trgovci pomislili, da se oblikuje vrh, vendar premalo, da bi pritegnili kakršen koli prodajni pritisk, saj so ves čas premika isti oscilatorji kazali na možne vrhove. XLF je prvi februar ponudil 20. februarja 2007 ob 37, 99, svoj propad pa je začel 34, 18 do 14. marca 2007. Ta premik je bil največji premik v smislu cene in časa, ki ga je trg doživel od leta 2004. V primerjavi s prejšnjimi odmori je bila ta poteza veliko hujša, kar je bil glavni namig, da je bil XLF preliven na sliki 2.

Slika 2

Vir: TradeStation

Močan odmor med februarjem in marcem je jasno pokazal, da je XLF na vrhu.

Medtem ko so tehnični dejavniki morda opredelili možen vrh, so novice pomagale trgovcem, da pridobijo zaupanje v kratko stran, tako da so trgu ponudili negativnost. 26. februarja 2007 je nekdanji predsednik zveznih rezerv Alan Greenspan opozoril na recesijo do konca leta 2007. Naslednji dan je indeks Shanghai Composite padel za 8, 8%. Evropske zaloge so doživele tudi velik enodnevni upad in Dow Jones Industrial Average (DJIA) je močno padel. Med velikimi zlomi na trgu je XLF pritegnil tudi kratek prodajni pritisk, saj so medvedji trgovci to razlagali kot znak, da bi recesija morda zarezala v prihodnji dobiček finančnih institucij.

(Preberite več o ocenjevanju prihodnjega zaslužka v Prihodkih napovedi: Primer .)

Prvo premik navzdol je sprožila kombinacija tehničnih in temeljnih dejavnikov. Trgovcem je ponujal namige, da je XLF občutljiv na novice, ki lahko vplivajo na prihodke od prihodnosti. Prav tako je na trgu določil kratke prodajne točke, ki so jih branili dolgi trgovci. Med februarjem in marcem je poročalo, da je več podrejenih podjetij vložilo stečaj. Ta novica je skupaj s komentarji gospoda Greenspana najverjetneje prispevala k upadu XLF od 20. februarja do 14. marca.

Ko je trg zgodaj spomladi oblikoval svoj vrh, so bili objavljeni bolj temeljiti medvedji podatki, ki so naslikali mračno sliko v kombinaciji s slabšanjem tehnične postavitve. New Century Financial Corporation je v začetku aprila vložila zaščito pred stečajem iz 11. poglavja. Medtem ko ta novica morda ni takoj sprožila prekinitve na trgu, se je v kombinaciji s vložki v stečajih subprime februarja in marca začel oblikovati medvedji temeljni trend.

(Več o imploziji tega podjetja preberite v prispevku The Rise And Demise Of New Century Financial .)

Skozi pomlad in poletje je XLF čutil pritisk padca, ko so kratki prodajalci pridobili zaupanje iz negativnih temeljev in novic ter v medvedje vzorce, ki so se razvijali. Novice so kratkim prodajalcem podpirale neprestano napajanje trga z negativnostjo, medtem ko so tehnični vzorci na lestvicah vedno znova potrjevali trend upada z nizom spodnjih vrhov in spodnjih dnov, prikazanih na sliki 3. Temelji na kombinaciji tehničnih in temeljnih, bilo je jasno, da so kratki prodajalci obvladovali XLF.

Slika 3

Vir: TradeStation

Niz spodnjih vrhov in spodnjih dnov kaže na očiten trend padanja skozi spomladanske in poletne mesece.

Spodnja črta

Če povzamemo, da je uspešen prodajalec na kratko, se moramo zavedati namigov, ki jih ponujamo tehnično in temeljno. Tehnično mora biti kratek trgovec sposoben razlikovati med vrhunsko formacijo in spremembo trenda. Naučiti se mora vrste formacij, ki kažejo na kratkoročni vrh ali dolgoročni trend. V osnovi mora kratkoročni trgovec razlikovati med enkratnim novicam in začetkom vrste negativnih dogodkov. Trgovec bo z učenjem, kako tehnična in osnovna sredstva delujeta skupaj, pridobil samozavest, kar mu bo omogočilo udobno kratek trg.

(Preberite več o tem, kako skupna tehnična in temeljna analiza lahko pomagata vlagateljem bolje meriti tržno usmeritev pri kombiniranju tehnične in temeljne analize .)