Cikel pretvorbe gotovine - definicija CCC
Cikel pretvorbe denarja (CCC) je metrika, ki izraža čas (merjen v dnevih), potreben podjetju, da svoje naložbe v zaloge in druge vire pretvori v denarne tokove iz prodaje. CCC se imenuje tudi neto operativni cikel ali preprosto gotovinski cikel, ki izmeri, koliko časa je vsak neto vloženi dolar povezan v proizvodnem in prodajnem procesu, preden se pretvori v prejeto gotovino.
Ta meritev upošteva, koliko časa podjetje potrebuje za prodajo zalog, koliko časa potrebuje za pobiranje terjatev in koliko časa mora plačati svoje račune, ne da bi pri tem nastalo kazen.
CCC je eden izmed več količinskih ukrepov, ki pomaga oceniti učinkovitost poslovanja in upravljanja podjetja. Trend zniževanja ali enakomernih vrednosti CCC v več obdobjih je dober znak, naraščajoče pa bi morale voditi do več preiskav in analiz na podlagi drugih dejavnikov. Upoštevati je treba, da CCC velja samo za izbrane sektorje, ki so odvisni od upravljanja zalog in s tem povezanih dejavnosti.
Ključni odvzemi
- Cikel pretvorbe gotovine (CCC) je metrika, ki izraža čas (v dnevih), ki ga potrebuje podjetje, da svoje naložbe v zaloge in druge vire pretvori v denarne tokove iz prodaje.
- Ta meritev upošteva čas, potreben za prodajo zalog, čas, potreben za izterjavo terjatev, in čas, ko lahko podjetje plača svoje račune, ne da bi pri tem prišlo do kakršnih koli kazni.
- CCC se bo glede na vrsto poslovanja razlikoval po panožnih panogah.
Formula za CCC
Ker CCC vključuje izračun neto skupnega časa, vključenega v zgornjih treh stopnjah življenjskega cikla pretvorbe denarja, je matematična formula za CCC predstavljena kot:
CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dnevi neporavnanih zalog (imenovani tudi dnevi prodaje zalog) DSO = Neporavnani dnevi za prodajoDPO = Dnevi zapadlih obveznosti + začnejo {poravnano} & CCC = DIO + DSO - DPO \\ & \ textbf {kjer:} \\ & DIO = \ besedilo {Dnevi neporavnanih zalog} \\ & \ besedilo {(poznano tudi kot dnevi prodaje zalog)} \\ & DSO = \ besedilo {dnevne prodajne vrednosti} \\ & DPO = \ besedilo { Neplačane dneve do dneva} \\ \ konec {poravnano} CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dnevi neporavnanih zalog (znani tudi kot dnevi prodaje zalog) DSO = Neporavnani dnevi prodajeDPO = Neporavnani dnevi
DIO in DSO sta povezana z denarnimi prilivi podjetja, DPO pa je povezan z denarnim odlivom. Zato je DPO edina negativna številka v izračunu. Drug način za oblikovanje formule je, da sta DIO in DSO povezana z zalogami in terjatvami, ki se štejejo za kratkoročna sredstva in se štejejo za pozitivne. DPO je povezan s plačljivimi obveznostmi, kar je obveznost, in se zato šteje kot negativno.
Izračun CCC
Cikel pretvorbe denarnih sredstev podjetja se na splošno giblje skozi tri različne stopnje. Za izračun CCC potrebujete več postavk iz računovodskih izkazov:
- Prihodki in stroški prodanega blaga (COGS) iz izkaza poslovnega izida;
- Popis na začetku in koncu časovnega obdobja;
- Terjatev (AR) na začetku in na koncu časovnega obdobja;
- Zapadle v plačilo na začetku in na koncu časovnega obdobja; in
- Število dni v obdobju (npr. Leto = 365 dni, četrtletje = 90).
Prva stopnja se osredotoča na obstoječo raven zalog in predstavlja, koliko časa bo trajalo, da podjetje proda zaloge. Ta številka se izračuna z uporabo DIO (Days Inventory Outstanding). Zaželena je nižja vrednost DIO, saj kaže na to, da podjetje hitro prodaja in pomeni boljši promet za podjetje.
DIO, znan tudi kot DSI, se izračuna na podlagi stroškov prodanega blaga (COGS), kar predstavlja stroške nakupa ali izdelave izdelkov, ki jih podjetje proda v določenem obdobju. Matematično oz.
DSI = Povpr. InventoryCOGS × 365 Dnevi: Povpr. Inventar = 12 × (BI + EI) BI = Začetek zalogEI = Končni zalog \ začni {poravnano} & DSI = \ frac {\ text {Povpr. Inventar}} {COGS} \ krat 365 \ besedilo {Dnevi} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {Povpr. Zaloga} = \ frac {1} {2} \ krat (\ besedilo {BI} + \ besedilo {EI}) \\ & \ besedilo {BI} = \ besedilo {Začetek zalog} \\ & \ besedilo {EI} = \ besedilo {Zaključek zalog} \\ \ konec {poravnano} DSI = COGSAvg. Zaloga × 365 dni povsod: Povpr. Zaloga = 21 × (BI + EI) BI = Začetek zalogEI = Končni zalog
Druga stopnja se osredotoča na trenutno prodajo in predstavlja, koliko časa traja, da se zbere denar, ustvarjen s prodajo. Ta številka se izračuna z uporabo odprtih prodajnih dni (DSO), ki deli povprečne terjatve na prihodke na dan. Za DSO je prednostna nižja vrednost, kar pomeni, da je podjetje sposobno v kratkem času zbrati kapital, ne da bi izboljšalo svoj denarni položaj.
DSO = Povpr. Terjatve dohodkov na dan drugje: Povpr. Terjatve do računov = 12 × (BAR + EAR) BAR = začetek AREAR = konča AR \ začne {poravnano} & DSO = \ frac {\ text {Povpr. Terjatve do računov}} {\ text {Prihodek na dan}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {Povpr. Terjatve do računov} = \ frac {1} {2} \ krat (\ besedilo {BAR} + \ besedilo {EAR}) \\ & \ besedilo {BAR} = \ besedilo {Začetek AR} \\ & \ besedilo {EAR} = \ besedilo {Ending AR} \\ \ end {usklajeno} DSO = Prihodek na danAvg. Terjatve do: Če. Terjatve do računov = 21 × (BAR + EAR) BAR = začetek AREAR = konec AR
Tretja faza se osredotoča na trenutno neporavnano plačilo za podjetje. Upošteva znesek denarja, ki ga podjetje dolguje svojim trenutnim dobaviteljem za zaloge in blago, ki ga je kupilo, in predstavlja časovno obdobje, v katerem mora podjetje plačati te obveznosti. Ta številka se izračuna z uporabo zapadlih plačilnih obveznosti (DPO), ki šteje za plačljive. Zaželena je višja vrednost DPO. Z maksimiranjem te številke podjetje dlje časa zadrži denar, povečuje svoj naložbeni potencial.
DPO = Povpr. Plačljivi računiCOGS na dan: Povpr. Plačljivi računi = 12 × (BAP + EAP) BAP = Začetek APEAP = Konec AP \ start {poravnano} & DPO = \ frac {\ text {Povpr. Plačilni računi}} {COGS \ text {na dan}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {Povpr. Plačilni računi} = \ frac {1} {2} \ krat (\ besedilo {BAP} + \ besedilo {EAP}) \\ & \ besedilo {BAP} = \ besedilo {Začetek AP} \\ & \ besedilo {EAP} = \ besedilo {Ending AP} \\ & COGS = \ text {Stroški prodanega blaga} \ konec {poravnano} DPO = COGS na dan povpreč. Računi, plačljivi, če: Povpr. Plačljivi računi = 21 × (BAP + EAP) BAP = Začetek APEAP = Končanje AP
Vse zgoraj navedene številke so na voljo kot standardne postavke v računovodskih izkazih, ki jih je javno objavilo podjetje, ki kotira na borzi, kot del letnega in četrtletnega poročanja. Število dni v ustreznem obdobju je 365 za leto in 90 za četrtino.
1:47Cikel pretvorbe gotovine
Kaj vam pove cikel pretvorbe gotovine?
Povečanje prodaje zalog za dobiček je glavni način, da podjetje doseže več zaslužka. Toda kako prodajamo več stvari? Če je gotovina v rednih časovnih presledkih zlahka na voljo, je mogoče preprečiti več prodaje zaradi dobička, saj pogosta razpoložljivost kapitala vodi do več izdelkov za prodajo in prodajo. Podjetje lahko pridobi zaloge na kredit, kar ima za posledico plačilo (AP). Podjetje lahko prodaja tudi izdelke na kredit, kar ima za posledico terjatev (AR). Zato gotovina ni dejavnik, dokler podjetje ne plača zapadlih terjatev in ne pobira terjatev. Zato je časovni razpored pomemben vidik upravljanja z gotovino.
CCC sledi življenjskemu ciklu denarnih sredstev, ki se uporabljajo za poslovno dejavnost. Sledi gotovina, ko se najprej pretvori v zaloge in zapadle račune, nato v izdatke za razvoj izdelkov ali storitev, preko prodaje in terjatev, nato pa nazaj v gotovino. CCC v bistvu predstavlja, kako hitro lahko podjetje vloženi denar pretvori od začetka (naložbe) do konca (donosa). Nižji kot je CCC, tem bolje.
Tri ključne sestavine podjetja so upravljanje zalog, realizacija prodaje in obveznosti do kupcev. Če se katera koli od teh nanaša na premetavanje - recimo, upravljanje z zalogami, prodajne omejitve ali obveznosti, ki se povečujejo v številu, vrednosti ali pogostosti - bo podjetje trpelo. Poleg vključene denarne vrednosti CCC predstavlja čas, ki je vključen v te procese, kar omogoča drug pogled na učinkovitost delovanja podjetja. Vrednost CCC poleg drugih finančnih ukrepov kaže na to, kako učinkovito vodstvo podjetja uporablja kratkoročna sredstva in obveznosti za ustvarjanje in prerazporeditev denarnih sredstev ter pokuka v finančno zdravje podjetja v zvezi z upravljanjem z gotovino. Slika tudi pomaga oceniti likvidnostno tveganje, povezano s poslovanjem podjetja.
Če je podjetje doseglo vse prave note in učinkovito zadovolji potrebe trga in svojih kupcev, bo imelo nižjo vrednost CCC.
CCC morda ne bo dajal smiselnih sklepov kot samostojna številka za dano obdobje. Analitiki ga uporabljajo za sledenje podjetja v več časovnih obdobjih in primerjavo podjetja s svojimi konkurenti. Sledenje CCC podjetja v več četrtletjih bo pokazalo, ali izboljšuje, vzdržuje ali poslabšuje njegovo operativno učinkovitost. Medtem ko vlagatelji primerjajo konkurenčna podjetja, si lahko ogledajo kombinacijo dejavnikov, da izberejo najprimernejše. Če imata dve družbi podobne vrednosti za donosnost kapitala (ROE) in donosnost sredstev (ROA), je morda vredno investirati v družbo, ki ima nižjo vrednost CCC. Nakazuje, da je podjetje sposobno hitreje ustvariti podobne donose.
CCC interno uporablja tudi vodstvo podjetja, da prilagodi svoje metode plačila za nakup ali izterjavo denarja od dolžnikov.
CCC velja za izbrane sektorje
CCC ima selektivno uporabo v različnih industrijskih sektorjih glede na naravo poslovanja. Ukrep ima velik pomen za trgovce na drobno, kot so Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) in Costco Wholesale Corp (COST), ki se ukvarjajo z nakupom in upravljanjem zalog ter prodajo strankam. Vsa taka podjetja imajo lahko visoko pozitivno vrednost CCC.
CCC pa ne velja za podjetja, ki nimajo potreb po upravljanju zalog. Programska podjetja, ki ponujajo računalniške programe na primer z licenciranjem, lahko realizirajo prodajo (in dobiček) brez potrebe po upravljanju zalog. Podobno zavarovalnice ali borznoposredniške družbe ne kupujejo izdelkov na debelo za prodajo na drobno, zato CCC zanje ne velja.
Podjetja imajo lahko negativne CCC-je, kot so spletni prodajalci eBay Inc. (EBAY) in Amazon.com Inc. (AMZN). Pogosto spletni trgovci na svoj račun prejmejo sredstva za prodajo dobrin, ki dejansko pripadajo in jih strežejo tretji prodajalci, ki uporabljajo spletno platformo. Vendar te družbe prodajalcem ne plačajo takoj po prodaji, lahko pa sledijo plačilnemu ciklu, ki temelji na mesečnem ali pragu. Ta mehanizem omogoča, da ta podjetja dlje časa zadržijo denar, zato se pogosto končajo z negativnim CCC-jem. Poleg tega, če blago kupcu neposredno dobavi tretji prodajalec, spletni trgovec nikoli ne hrani nobenega inventarja.
Blogpost Harvard Business pripisuje negativni CCC kot ključni dejavnik Amazonovega preživetja dot-com mehurčka leta 2000. Delovanje z negativnim CCC je za podjetje postalo vir denarja, namesto da bi zanj predstavljalo stroške.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.