Maržni dolg
Maržni dolg je dolg, ki ga borzni posrednik prevzame s trgovanjem z maržo. Vlagatelji lahko pri nakupu vrednostnih papirjev prek posrednika uporabljajo denarni račun in sami pokrijejo celotne stroške naložbe, vnaprej ali uporabijo maržni račun, kar pomeni, da si del svojega začetnega kapitala izposodijo od svojega posrednika. Del, ki si ga zadolžujejo vlagatelji, je znan kot maržni dolg; del, ki ga sami financirajo, je marža ali lastniški kapital (ki ga ne smemo zamenjati z vrednostnimi papirji, s katerimi stranka trguje, kar so lahko tudi lastniki).
RAZKRITJE DOSAŽA Maržni dolg
Maržni dolg je mogoče uporabiti pri izposoji vrednostnega papirja za prodajo na kratko, ne pa pri izposoji denarja, s katerim lahko kupite vrednostni papir. Kot primer, predstavljajte si, da Sheila želi kupiti 1000 delnic delnic Johnson & Johnson za 100 dolarjev na delnico. Trenutno ne želi odložiti celotnih 100.000 ameriških dolarjev, a Uredba odbora Federal Reserve Board T svojega posrednika omeji na posojilo 50% njegove začetne naložbe. Posredniki imajo pogosto svoja pravila glede nakupa po marži, ki so lahko strožja od regulatorjev. Začetno maržo je položila 50.000 dolarjev, medtem ko je marž prevzela 50.000 dolarjev. 1.000 delnic družbe Johnson & Johnson, ki jih nato kupi, je zavarovanje za to posojilo.
Tveganja maržnega dolga
Dva scenarija prikazujeta morebitna tveganja in koristi prevzema maržnega dolga. V prvem je cena Johnson & Johnson padla na 60 dolarjev. Marž Sheila marže ostaja 50.000 dolarjev, kapital pa se je zmanjšal na 10.000 dolarjev. Vrednost zaloge (1.000 × 60 $ = 60.000 USD), zmanjšana za njen maržni dolg. Organ za regulacijo finančne industrije (FINRA) in borze zahtevata vzdrževalno kritje v višini 25%, kar pomeni, da mora kapital lastniškega kapitala presegati to razmerje.
Če pade pod zahtevo po vzdrževalnem marži, sproži klic do marže, razen če Sheila položi 5000 USD v gotovini, da se marža dvigne do 25% vrednosti vrednostnih papirjev v vrednosti 60.000 USD, posrednik ima pravico prodati svoje delnice (ne da bi jo obvestil), dokler njen račun ne izpolni zahteve pravila. To je znano kot margin klic. V tem primeru bi po navedbah FINRE posrednik likvidiral zaloge v vrednosti 20.000 dolarjev, ne pa 4.000 dolarjev, ki bi jih lahko pričakovali (10.000 + 4000 USD je 25% od 60.000 do 4000 USD). To je posledica načina delovanja pravil o marži.
Nagrade marž
Drugi scenarij prikazuje potencialne koristi trgovanja z maržo. Recimo, da se v zgornjem primeru cena delnic Johnson & Johnson dvigne na 150 dolarjev. 1.000 delnic Sheile je zdaj vrednih 150.000 dolarjev, od tega 50.000 dolarjev marž in 100.000 dolarjev lastniškega kapitala. Če Sheila proda provizijo in brezplačno, po odplačilu svojega posrednika prejme 100.000 ameriških dolarjev. Njen donosnost naložbe (ROI) je enak 100%, oziroma 150.000 USD od prodaje, manjši za 50.000 USD, manjši od začetne naložbe 50.000 USD, deljeno s prvotno naložbo v višini 50.000 USD.
Zdaj pa predpostavimo, da je Sheila kupila delnico z gotovinskim računom, kar pomeni, da je financirala celotno začetno naložbo v znesku 100.000 dolarjev, zato ji ni treba odplačevati svojega posrednika po prodaji. Njen donosnost naložbe v tem scenariju je enak 50% ali 150.000 USD manjši od začetne naložbe v višini 100.000 USD, deljeno s prvotno naložbo v višini 100.000 USD.
V obeh primerih je bil njen dobiček 50.000 ameriških dolarjev, v scenariju za kritje marže pa je ta denar porabila polovico toliko lastnega kapitala kot v scenariju z gotovinskim računom. Kapital, ki ga je osvobodila s trgovanjem z maržo, lahko gre v druge naložbe. Ti scenariji prikazujejo osnovne kompromise pri prevzemanju finančnega vzvoda: potencialni dobički so večji in tudi tveganja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.