Tržna konverzijska cena
Tržna konverzijska cena je znesek, ki ga vlagatelji plačajo za delnico, kadar uveljavijo svojo možnost zamenjave konvertibilnih vrednostnih papirjev, običajno zamenljivih obveznic ali zamenljivih prednostnih delnic, v običajne delnice. Tržna konverzijska cena se izračuna tako, da se tržna cena konvertibilnega vrednostnega papirja deli s preračunskim razmerjem.
Ključni odvzemi
- Tržna konverzijska cena je znesek, ki ga vlagatelji plačajo za delnico, kadar uveljavijo svojo možnost zamenjave zamenljivih vrednostnih papirjev v navadne delnice.
- Izračuna se tako, da se tržna cena konvertibilnega vrednostnega papirja deli s koeficientom pretvorbe - številom navadnih delnic, v katere se lahko pretvori vrednostni papir.
- Koeficient zamenjave vrednostnih papirjev bo sprva vreden več kot njegova trenutna tržna vrednost, zato bo pretvorba zaželena le, če se skupne delnice podjetja znatno dvignejo.
- Privlačne konverzijske cene bodo verjetno motivirale vlagatelje, da uveljavijo svoje možnosti in tako zmanjšajo vrednost delnic podjetja.
Kako deluje cena konverzije na trgu
Zamenljivi vrednostni papirji so donosne naložbe, Običajno obveznice ali prednostne delnice , ki jih izdajo podjetja, ki jih je mogoče kasneje po lastni presoji pretvoriti v navadne delnice.
Ko vlagatelj kupi zamenljiv vrednostni papir, ga bo pogosto povezal s količnikom konverzije, ki vnaprej določa število delnic, ki jih bo prejel vlagatelj z izbiro za pretvorbo vrednostnega papirja. Koeficient konverzije, ki ga lahko za zamenljive obveznice najdemo v odbitku obveznic ali za konvertibilne prednostne delnice v varnostnem prospektu, bo vrednostni papir sprva vreden več kot njegova trenutna tržna vrednost, zaradi česar bo pretvorba zaželena le, če se skupne delnice družbe znatno dvignejo.
Koeficient pretvorbe določa, koliko delnic delniških vlagateljev lahko dobijo pri pretvorbi vrednostnih papirjev - na primer razmerje 5: 1 pomeni, da bi ena obveznica pretvorila v pet delnic navadnih delnic.
Na koncu mora vsak vlagatelj strateško določiti, kdaj in kdaj nadaljevati možnost zamenjave svojega vrednostnega papirja za navadne delnice ali se držati, dokler ne doseže popolne zapadlosti. Če delnice trgujejo pod tržno konverzijsko ceno, pretvorba vrednostnih papirjev v navadne delnice nima smisla. Šele ko se delnice dvignejo nad tržno konverzijsko ceno, je potencialno ugodno vnovčiti zamenljivo opcijo.
Primer cene tržne konverzije
Recimo, da ima vlagatelj lastne zamenljive obveznice v The Best's Widget Company na svetu in se odloči, da bo te obveznice pretvoril v delnice družbe.
Ob predpostavki, da je koeficient obveznice v času pretvorbe 500 USD in koeficient konverzije 10 delnic na obveznico, bi bila tržna konverzijska cena za delnice 50 USD na delnico. To se izračuna tako, da se razmerje obveznic v vrednosti 500 USD deli na 10 navadnih delnic (500 USD / 10).
Prednosti tržne konverzijske cene
Zamenljive vrednostne papirje pogosto iščejo vlagatelji, ki iščejo kratkoročni fiksni dohodek, ki tudi verjamejo, da bo cena izdajatelja delnic delnic v prihodnosti verjetno poskočila.
Ker nihanja tržne cene zamenljive vrednostne papirje vplivajo na tržno ceno konverzije, lahko imetniki vrednostnih papirjev profitirajo v situacijah, ko so tržne konverzijske cene nižje od trenutne tržne cene teh delnic.
Medtem pa z vidika holdingov menjalne cene zamenljivih vrednostnih papirjev pomagajo oceniti vrednost njihovih delnic in določiti stopnje financiranja, ki bi jih bilo mogoče povečati.
Posebna vprašanja
Pretvorbena cena lahko vpliva na izdajo prihodnjih delnic in vpliva na ceno teh vrednostnih papirjev. Preden se določijo ceno, se direktorji podjetja posvetujejo z različnimi strokovnjaki. Velik poudarek je na vzpostavitvi ravnovesja med tem, da postanejo zamenljivi vrednostni papirji privlačni za potencialne vlagatelje, hkrati pa tudi pošteni do obstoječih delničarjev.
Privlačne konverzijske cene lahko marsikaterega vlagatelja motivirajo, da uveljavi svoje možnosti, čeprav bi to lahko zmanjšalo vrednost delnic podjetja in vplivalo na obstoječe delničarje. Posledično bi morali biti potencialni vlagatelji vedno seznanjeni s konvertibilnimi vrednostnimi papirji, ki jih ponujajo družbe, v katere vlagajo.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.