Teorija segmentacije trga

Kaj je teorija segmentacije trga?

Teorija segmentacije trga je teorija, da dolgoročne in kratkoročne obrestne mere niso med seboj povezane. Prav tako navaja, da je treba prevladujoče obrestne mere za kratkoročne, vmesne in dolgoročne obveznice gledati ločeno kot postavke na različnih trgih dolžniških vrednostnih papirjev.

Ključni odvzemi

• Teorija segmentacije trga pravi, da dolgoročne in kratkoročne obrestne mere niso povezane med seboj, ker imajo različne vlagatelje.
• Povezana s teorijo segmentacije trga je najprimernejša habitatna teorija, ki pravi, da vlagatelji zaradi zajamčenih donosov raje ostajajo v lastnem območju zapadlosti obveznic. Vsak premik v drugačen razred zrelosti se dojema kot tvegan.

Razumevanje teorije segmentacije trga

Najpomembnejši sklepi te teorije so, da krivulje donosnosti določajo sile ponudbe in povpraševanja znotraj vsakega trga / kategorije zapadlosti zapadlosti v dolg in da donosnosti za eno kategorijo ročnosti ni mogoče uporabiti za napovedovanje donosov za drugo kategorijo ročnosti.

Teorija segmentacije trga je znana tudi kot teorija segmentiranih trgov. Temelji na prepričanju, da trg za vsak segment zapadlosti obveznic sestavljajo predvsem vlagatelji, ki imajo prednost pred naložbami v vrednostne papirje s točno določenim trajanjem: kratkoročnim, vmesnim ali dolgoročnim.

Teorija segmentacije trga nadalje trdi, da imajo kupci in prodajalci, ki sestavljajo trg kratkoročnih vrednostnih papirjev, drugačne značilnosti in motivacije kot kupci in prodajalci vrednostnih papirjev vmesne in dolgoročne zapadlosti. Teorija delno temelji na naložbenih navadah različnih vrst institucionalnih vlagateljev, kot so banke in zavarovalnice. Banke na splošno dajejo prednost kratkoročnim vrednostnim papirjem, zavarovalnice pa na splošno dajejo prednost dolgoročnim vrednostnim papirjem.

Nejevoljnost sprememb kategorij

Povezana teorija, ki razkriva teorijo segmentacije trga, je prednostna teorija habitata. Prednostna habitatna teorija navaja, da imajo vlagatelji prednostno razpon dolžin zapadlosti obveznic in da se večina preusmeri od svojih preferencialov le, če imajo zagotovljene višje donose. Medtem ko razlike v tržnem tveganju morda ni mogoče prepoznati, vlagatelj, ki je navajen vlagati v vrednostne papirje znotraj določene zapadlosti, pogosto zaznava premik kategorije kot tvegan.

Posledice za analizo trga

Krivulja donosa je neposreden rezultat teorije segmentacije trga. Krivulje donosnosti obveznic tradicionalno potegnejo v vseh kategorijah zapadlosti, kar odraža razmerje med donosnostjo med kratkoročnimi in dolgoročnimi obrestnimi merami. Vendar zagovorniki teorije segmentacije trga trdijo, da je preučevanje tradicionalne krivulje donosa, ki pokriva vse dolžine zapadlosti, brezplodno prizadevanje, saj kratkoročne stopnje ne napovedujejo dolgoročnih stopenj.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Prednostna teorija habitata Prednostna habitatska teorija kaže, da so vlagatelji v obveznice pripravljeni kupiti obveznice zunaj svojih ročnosti dospelosti, če je na voljo premija za tveganje. več Uporaba teorije nepristranskih pričakovanj za primerjavo naložb v obveznice Teorija pričakovanj poskuša napovedati, kakšne bodo kratkoročne obrestne mere v prihodnosti na podlagi trenutnih dolgoročnih obrestnih mer. Teorija nakazuje, da vlagatelj zasluži enake obresti z naložbami v dve zaporedni enoletni naložbi v obveznice v primerjavi z naložbami v enoletno obveznico danes. več Teorija pristranskih pričakovanj Teorija pristranskih pričakovanj je teorija, da je prihodnja vrednost obrestnih mer enaka seštevanju tržnih pričakovanj. več Razumevanje zakladnih zapisov Zakladna blagajna je tržno jamstvo državnega dolga ZDA s fiksno obrestno mero in ročnostjo med enim in 10 leti. več Pozitiven metulj Pozitiven metulj je nesporen premik krivulje donosa, pri katerem se kratkoročne in dolgoročne stopnje premikajo navzgor za večjo velikost kot srednjeročne stopnje. Ta premik krivulje donosa učinkovito zmanjša ukrivljenost krivulje. več Normalna krivulja donosa Normalna krivulja donosnosti je krivulja donosnosti, pri kateri imajo kratkoročni dolžniški instrumenti nižji donos kot dolgoročni dolžniški instrumenti enake kreditne kakovosti. več partnerskih povezav