Opredelitev negativne obrestne mere
Okolje negativne obrestne mere obstaja, ko nominalna obrestna mera čez noč za določeno gospodarsko cono pade pod nič odstotkov. To pomeni, da bi morale banke in druge finančne institucije plačati, da bi svoje presežne rezerve hranile v centralni banki, namesto da bi prejemale pozitivne obrestne prihodke.
Politika negativne obrestne mere (NIRP) je nekonvencionalno orodje denarne politike, pri katerem se nominalne ciljne obrestne mere določijo z negativno vrednostjo, pod teoretično spodnjo mejo nič odstotkov.
Ključni odvzemi
- Okolje negativne obrestne mere obstaja, kadar posojila čez noč padejo pod nič odstotkov.
- Leta 2009 in 2010 sta Švedska in 2012 Danska uporabili negativne obrestne mere, da sta zaustavili vroče denarne tokove v svojih gospodarstvih.
- Leta 2014 je Evropska centralna banka (ECB) uvedla negativno obrestno mero, ki je veljala le za bančne depozite, katerih namen je preprečiti, da bi evroobmočje padlo v deflacijsko spiralo.
- V okolju z negativnimi obrestnimi merami morajo finančne institucije plačati obresti za polog sredstev in dejansko lahko prejemajo obresti za izposojen denar.
Osnove okolja z negativnimi obrestnimi merami
Spodbujanje negativne obrestne mere je spodbuditi gospodarsko rast s spodbujanjem bank k posojanju ali vlaganju presežnih rezerv, ne pa zajamčene izgube. Teorija pravi, da bodo banke, podjetja in gospodinjstva z obrestnimi merami pod ničlo spodbudile gospodarstvo tako, da bodo porabile denar, namesto da bi ga varčevale. Verjame se, da okolje z negativnimi obrestnimi merami spodbuja banke k večjemu posojilu, gospodinjstva za nakup več izdelkov in podjetja, da vlagajo dodatna denarna sredstva namesto da bi jih polagala v banko.
Ker je prenos in shranjevanje velikih zneskov fizičnega denarja logistično težko in drago, so nekatere banke še vedno v redu s plačilom negativnih obresti na njihove vloge. Če pa je obrestna mera postavljena dovolj negativno, bo začela presegati stroške skladiščenja. Negativna obrestna mera je namenjena kaznovanju bank zaradi zadrževanja gotovine namesto dajanja posojil. Vsaj teoretično bi morali podjetjem in gospodinjstvom poceniti posojila, s čimer bi spodbudili več zadolževanja in črpali več denarja v gospodarstvo.
Tveganja v okolju negativne obrestne mere
Nekaj tveganj je povezanih z okoljem negativne obrestne mere. Če banke kaznujejo gospodinjstva za varčevanje, to morda ne bo nujno spodbudilo maloprodajnih potrošnikov, da porabijo več denarja. Namesto tega lahko doma hranijo gotovino. Vzpostavitev okolja z negativnimi obrestnimi merami lahko celo spodbudi gotovinsko posojilo, kar spodbudi gospodinjstva, da potegnejo denar iz banke, da ne bi plačevali negativnih obrestnih mer za varčevanje.
Banke, ki se želijo izogniti denarnemu toku, se lahko vzdržijo uporabe negativne obrestne mere za sorazmerno majhne vloge varčevalcev gospodinjstev. Namesto tega za velike salde pokojninskih skladov, investicijskih podjetij in drugih pravnih oseb uporabljajo negativne obrestne mere. To spodbuja podjetnike varčevalce k vlaganju v obveznice in druga vozila, ki nudijo boljši donos, hkrati pa ščitijo banko in gospodarstvo pred negativnimi učinki denarnega teka.
Primeri okolij z negativnimi obrestnimi merami
Švicarska vlada je v začetku sedemdesetih let prejšnjega stoletja vodila dejansko negativno obrestno mero, da bi preprečila apreciacijo svoje valute zaradi vlagateljev, ki bežijo pred inflacijo v drugih delih sveta.
Nedavni primeri negativnih obrestnih razmer vključujejo Evropsko centralno banko (ECB), ki je leta 2014 znižala svoje obrestne mere pod ničlo. Leto in pol kasneje, leta 2016, je Banka Japonske sprejela tudi negativne obrestne mere. Tudi centralne banke Švedske, Danske in Švice so v obdobju 2009–2012 prešle na negativne obrestne mere. Te države so uporabljale negativne obrestne mere za zaustavitev vročih denarnih tokov v svojih gospodarstvih, da so obdržale nadzor nad svojimi tečaji valut, ko je tuji kapital pritekal v ta gospodarstva.
Centralne banke so v teh državah ustvarile negativno obrestno okolje, da bi ustavile deflacijo, ki bi se po njihovem mnenju lahko hitro izvlekla iz nadzora, razvrednotila valute in izkoreninila gospodarski napredek, dosežen po veliki recesiji. Vendar so negativne obrestne mere zaenkrat majhne.
Centralne banke so se obotavljale znižati negativne obrestne mere predaleko pod ničlo, ker se praksa oblikovanja negativnih obrestnih mer ni začela šele pred kratkim, ECB je bila prva večja finančna institucija, ki je ustvarila takšno okolje. ECB bankam čez noč zaračuna 0, 4-odstotne obresti. Banka Japonske zaračunava 0, 10 odstotne obresti za zadrževanje gotovine čez noč, švicarska centralna banka pa za gotovino zaračuna 0, 75 odstotne obresti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.