Operativni finančni vzvod in finančni vzvod

Tako vlagatelji kot podjetja uporabljajo finančni vzvod (izposojen kapital), ko poskušajo ustvariti večjo donosnost svojih sredstev. Vendar pa uporaba finančnega vzvoda ne zagotavlja uspeha, morebitne prekomerne izgube pa so bolj verjetno iz pozicij z visokim finančnim vzvodom.

Finančni vzvod se uporablja kot vir financiranja pri vlaganju v razširitev baze premoženja podjetja in ustvarjanje donosnosti rizičnega kapitala; gre za naložbeno strategijo. Finančni vzvod se lahko nanaša tudi na znesek dolga, ki ga podjetje uporabi za financiranje sredstev. Če je podjetje opisano kot visoko zadolženo, ima podjetje več dolga kot lastniškega kapitala.

Za podjetja se lahko uporabljata dve osnovni vrsti finančnega vzvoda: operativni finančni vzvod in finančni vzvod.

Ključni odvzemi

• Podjetja prevzemajo dolg, znan kot finančni vzvod, da bi financirali poslovanje in rast kot del svoje kapitalske strukture.
• Dolg je pogosto ugoden za izdajo lastniškega kapitala, vendar preveč dolga lahko poveča tveganje neplačila ali celo bankrota.
• Operativni finančni vzvod in finančni vzvod sta dve ključni merili, ki bi jih morali vlagatelji analizirati, da bi razumeli relativni znesek dolga, ki ga ima podjetje, in če ga lahko servisirajo.

Operativni vzvod

Operativni vzvod je rezultat različnih kombinacij fiksnih in variabilnih stroškov. Zlasti razmerje med fiksnimi in spremenljivimi stroški, ki jih podjetje uporablja, določa količino uporabljenega finančnega vzvoda. Družba z večjim razmerjem med fiksnimi in spremenljivimi stroški naj bi uporabila več finančnega vzvoda.

Če so spremenljivi stroški podjetja višji od njegovih stalnih stroškov, podjetje uporablja manj finančnega vzvoda. Kako podjetje ustvarja prodajo, je tudi dejavnik, koliko finančnega vzvoda zaposluje. Podjetje z malo prodaje in velikimi maržami je zelo vzpodbudno. Po drugi strani pa podjetje z visokim obsegom prodaje in nižjimi maržami manj vpliva.

Čeprav sta medsebojno povezana, ker oba vključujeta zadolževanje, sta vzvod in marža različna. Medtem ko finančni vzvod prevzema dolg, je marža dolg ali izposojen denar, ki ga podjetje uporablja za vlaganje v druge finančne instrumente. Na primer, marž račun omogoča vlagatelju, da si sposodi denar po fiksni obrestni meri za nakup vrednostnih papirjev, opcij ali terminskih pogodb v pričakovanju, da bo donosnost bistveno visoka.

Finančni vzvod

Finančni vzvod nastane, ko se podjetje odloči financirati večino svojih sredstev z zadolžitvijo. Podjetja to storijo, kadar ne morejo zbrati dovolj kapitala z izdajo delnic na trgu, da bi zadovoljile svoje poslovne potrebe. Če podjetje potrebuje kapital, bo iskalo posojila, kreditne vrstice in druge možnosti financiranja.

Ko podjetje prevzame dolg, postane dolg obveznost iz njegovih knjig in podjetje mora plačati obresti za ta dolg. Podjetje bo prevzelo velike zneske dolga šele, ko verjame, da bo donosnost sredstev (ROA) višja od obresti za posojilo.

Rezultati

Podjetje, ki posluje tako z visokim poslovnim kot finančnim vzvodom, je lahko tvegana naložba. Visok operativni vzvod pomeni, da podjetje dosega malo prodaje, vendar z visokimi maržami. To lahko predstavlja velika tveganja, če podjetje napačno napoveduje prihodnjo prodajo. Če je prihodnja prodajna napoved nekoliko višja od dejanske, bi to lahko povzročilo veliko neskladje med dejanskim in proračunskim denarnim tokom, kar bo znatno vplivalo na prihodnje poslovne sposobnosti podjetja.

Največje tveganje, ki izhaja iz visokega finančnega vzvoda, se pojavi, ko donosnost donosnosti podjetja ne presega obresti na posojilo, kar močno zmanjša donosnost kapitala in dobičkonosnost.