Brez recepta - OTC
OTC (OTC) se nanaša na postopek trgovanja z vrednostnimi papirji za podjetja, ki ne kotirajo na uradni borzi, kot je Newyorška borza (NYSE). Z vrednostnimi papirji, s katerimi se trguje na prostem trgu, se trguje prek mreže posrednikov, v nasprotju s centralizirano borzo. Ti vrednostni papirji ne izpolnjujejo zahtev za kotacijo na standardni tržni borzi.
Trgovinske transakcije potekajo prek oglasne deske Over the Counter Bulletin (OTCBB) ali preko storitev Pink List. OTCBB je storitev elektronskih ponudb in trgovanja, ki omogoča večjo likvidnost in boljšo izmenjavo informacij. Pink Sheets je zasebno podjetje, ki sodeluje s posredniki, da bi na trg prineslo delnice majhnih podjetij.
1:54Trgovanje preko pulta
Pojasnjeno na receptu
Zaloge, ki trgujejo prek OTC, so običajno manjša podjetja, ki ne morejo izpolniti zahtev glede uradnih borz za kotacijo. Vendar pa tukaj trgujejo tudi številne druge vrste vrednostnih papirjev. Zaloge, ki trgujejo na borzah, se imenujejo kotirane na borzi, medtem ko se zaloge, ki trgujejo prek OTC, imenujejo zaloge, ki ne kotirajo na borzi.
Trgovanje z vrednostnimi papirji OTC posredniki, ki se neposredno pogajajo prek računalniških omrežij in po telefonu prek OTCBB. Trgovci delujejo kot tržni posredniki z uporabo Pink Sheets in oglasnega odbora OTC, ki ga zagotavlja Nacionalno združenje trgovcev z vrednostnimi papirji (NSAD).
Ključni odvzemi
- OTC (OTC) se nanaša na postopek trgovanja z vrednostnimi papirji za podjetja, ki niso v kotaciji na uradni borzi.
- Z vrednostnimi papirji, s katerimi se trguje na prostem trgu, se trguje prek prodajalčeve mreže v nasprotju s centralizirano borzo.
- OTC trgovanje pomaga spodbujati lastniške in finančne instrumente, ki sicer ne bi bili na voljo vlagateljem.
- Družbe z delnicami OTC lahko pridobivajo kapital s prodajo zalog.
Vrste vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na borzi (OTC)
Kapital, ki trguje prek OTC, niso le mala podjetja. Nekatera znana velika podjetja kotirajo na OTC trgih. OTCQX na primer trguje z delnicami tujih družb, kot so Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag in Danone SA.
Ameriški depozitarni prejemki (ADR), ki predstavljajo delnice v lastniškem kapitalu, ki trgujejo na tuji valuti, se pogosto trguje OTC. Delnice trgujejo na ta način, ker osnovna družba ne želi ali ne more izpolniti strogih zahtev glede menjave. Prav tako 500.000 ameriških stroškov, ki so na seznamu na NYSE - do 75.000 dolarjev za Nasdaq - ustvarja oviro za številna podjetja.
Z instrumenti, kot so obveznice, se ne trguje na formalni borzi, ko banke izdajajo te dolžniške instrumente in jih tržijo prek mrežnih posrednikov. Sem spadajo tudi vrednostni papirji OTC. Banke prihranijo stroške provizij za borzno kotacijo, tako da kupujejo in prodajajo odjemalce v notranjosti ali pri drugem borznoposredniški družbi. Drugi finančni instrumenti, kot so izvedeni finančni instrumenti, prav tako trgujejo prek distribucijske mreže.
OTC mreže
Skupina OTC Markets upravlja z nekaterimi najbolj znanimi mrežami, kot so Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) in Pink Open Market. Čeprav mreže OTC niso formalne izmenjave, kot je NYSE, še vedno izpolnjujejo pogoje za upravičenost. Na primer, OTCQX ne navaja zalog, ki se prodajajo za manj kot pet dolarjev - znanih kot zaloge denarja - lupinskih družb ali podjetij, ki so v stečaju. OTCQX Best Market vključuje vrednostne papirje podjetij, ki imajo največje tržne omejitve in večjo likvidnost kot drugi trgi.
Preko trgov OTC lahko najdete majhne zaloge podjetij, ki se razvijajo. Ta podjetja lahko odvisno od platforme za kotacijo predložijo poročila tudi regulatorjem Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC). Zaloge OTCBB imajo običajno pripono "OB" in morajo vložiti finančne izkaze v SEC.
Druga platforma za trgovanje so Pink Sheets in te zaloge so zelo raznolike. Ta podjetja ne izpolnjujejo zahtev SEC. Nakup takšnih delnic lahko vključuje manjše transakcijske stroške, vendar so glavni za manipulacijo s cenami in goljufije. Te zaloge imajo običajno pripono "PK" in od njih ni treba vložiti finančnih izkazov v SEC.
Čeprav Nasdaq deluje kot trgovalna mreža, zaloge Nasdaqa na splošno niso razvrščene kot OTC, ker Nasdaq velja za borzo.
Prednosti in slabosti trga OTC
Kot smo že omenili, obveznice, ADR in izvedeni finančni instrumenti trgujejo tudi na trgu OTC. Vendar bi morali vlagatelji zelo paziti pri vlaganju v več špekulativnih vrednostnih papirjev OTC. Zahteve za vložitev med platformo za kotacijo se razlikujejo in nekatere potrebne informacije, na primer poslovne finančne podatke, je težko najti.
Večina finančnih svetovalcev meni, da je trgovanje z delnicami OTC špekulativno. Zaradi tega morajo vlagatelji upoštevati svojo toleranco do naložbenega tveganja in če imajo delnice OTC mesto v svojih portfeljih. Vendar pa z dodatnim tveganjem delnic OTC pride do pomembnih donosov. Ker te delnice trgujejo z nižjimi vrednostmi in ponavadi za manj transakcijskih stroškov, zagotavljajo apreciacijo cene delnic.
Borze, ki trgujejo na borzi OTC, na splošno niso znane po velikem obsegu trgovanj. Manjši obseg delnic pomeni, da morda ne bo pripravljen kupec, ko pride čas za prodajo delnic. Razpon med ponudbeno ceno in ceno povpraševanja je običajno tudi večji. Te zaloge lahko povzročijo nestanovitne premike na katerem koli tržnem ali gospodarskem podatku.
Trg OTC je alternativa malim podjetjem ali tistim, ki ne želijo kotirati na standardnih borzah. Kotiranje na običajni borzi je drag in dolgotrajen postopek in zunaj finančnih zmožnosti mnogih manjših podjetij. Podjetja lahko tudi ugotovijo, da kotacija na trgu OTC omogoča hiter dostop do kapitala s prodajo delnic.
Prednosti
OTC omogoča dostop do vrednostnih papirjev, ki niso na voljo v standardnih borzah, kot so obveznice, ADR in izvedeni finančni instrumenti.
Manj predpisov OTC omogoča vstop številnih podjetij, ki ne morejo ali ne želijo kotirati na drugih borzah.
S trgovino z nizkocenovnimi delnicami špekulativni vlagatelji lahko prinesejo pomembne donose.
Slabosti
OTC delnice imajo manjšo likvidnost trgovine zaradi majhne količine, kar vodi do zamud pri dokončnem trgovanju in širokih razmikov med ponudbami.
Manj predpisov vodi do manj dostopnih javnih informacij, možnosti zastarelih informacij in možnosti goljufije.
Zaloge OTC so nagnjene k nestanovitnim korakom ob objavi tržnih in gospodarskih podatkov.
Primeri resničnih svetovnih vrednostnih papirjev
OTC Markets Group je upravljavec finančnih trgov za OTCQX. "OTCMarkets.com" navaja najbolj aktivno trgovana podjetja ter podatke o predplačilih in upadlih.
Na določen dan lahko skupni obseg dolarjev preseže 1, 2 milijarde dolarjev z več kot 6 milijardami trgovanja z delnicami. Podjetja vključujejo kitajsko multimedijsko podjetje Tencent Holdings LTD (TCEHY), velikan za hrano in pijačo Nestle SA (NSRGY) ter zdravstveno podjetje Bayer AG (BAYRY).
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.