Previs
Previs je merilo potencialnega razkroja, ki so mu izpostavljeni skupni delničarji zaradi možnih dodelitev odškodnin na podlagi delnic. Običajno je predstavljen kot odstotek in se izračuna kot odobrene delniške opcije plus preostale opcije, ki jih je treba odobriti, deljeno s skupnimi neporavnanimi delnicami.
Razumevanje previsa
Za določitev stopnje prekrivanja opcij, ki je škodljiva za navadne delničarje, ni nobenega pravila, ampak na splošno gledano, večje je število, večje je tveganje. Nadzor opcij se zmanjša po javni ponudbi, ker se poveča število neporavnanih delnic. Če ima podjetje previsoke možnosti nad previsom, mora ustvariti še višje stopnje rasti in dobička, da nadomesti kompenzacijske učinke previsov na dobiček na delnico in se zato vlagatelj vrne.
To lahko vodi, da bodo menedžerji prevzeli več tveganja, izplačali manj dividend in prevzeli več dolga. To lahko povzroči večjo nestabilnost cene delnic podjetja. Podjetja z visokim deležem lastništva delnic zaposlenih imajo po drugi strani boljše finančne rezultate, izplačujejo višje dividende in opažajo manj nihanja cen delnic.
Glede na študijo iz leta 2017 izvršnega svetovalca za odškodnine FW Cook & Co., podjetja z majhnimi pokrovitelji direktorjem podelijo znatno večji odstotek svojih delniških opcij v primerjavi z velikimi podjetji. Tehnološka podjetja imajo tudi najnižji delež nagrad, ki jih prejmejo višji vodstveni kadri, medtem ko imata energetski in industrijski sektor najvišji.
Ključni odvzemi
- Previs je skupna delnica zaradi skupnih delničarjev zaradi nagrad za delniške opcije. Na splošno se izrazi kot odstotek.
- Višja kot je številka previsa, večje je tveganje.
Zmanjšanje previsnega udara
Ker lahko previs opcij negativno vpliva na ceno delnic, podjetniki in vodstvo podjetij na splošno oblikujejo kadrovske strategije, da ublažijo njen vpliv. Možnosti, ki temeljijo na uspešnosti, so ena takšnih strategij. Spremembe, ki jih bo zaposleni izvajal na podlagi uspešnosti, so manjše v primerjavi s tradicionalnimi delniškimi opcijami, ki niso vezane na uspešnost in jih je gotovo treba izvesti, ko se konča obdobje njihovega odplačevanja.
Primer previsa
Najenostavnejši način za izračun prekrivanja opcij je seštevanje obstoječih in prihodnjih izdaj z možnostmi, deljeno s skupnim številom neporavnanih zalog. Recimo, na primer, da je podjetje že izdalo 50.000 opcij in načrtuje distribucijo še 50.000. Ob predpostavki, da ima podjetje 1 milijon neporavnanih delnic, potem je celotni previs (50000 + 50000) / 1000, 000 = 10%.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.