Pravilo 144
Pravilo 144 je uredba, ki jo izvaja ameriška komisija za vrednostne papirje in ki določa pogoje, pod katerimi se lahko omejeni, neregistrirani in nadzorni vrednostni papirji prodajo ali prodajo. Pravilo 144 določa izjemo od zahtev za registracijo za prodajo vrednostnih papirjev na javnih trgih, če so izpolnjeni številni posebni pogoji. Uredba velja za vse vrste prodajalcev, poleg izdajateljev vrednostnih papirjev, zavarovalcev in trgovcev.
Pravilo 144 Pojasnjeno
Pravilo 144 ureja transakcije z omejenimi, neregistriranimi in nadzorovanimi vrednostnimi papirji. Te vrste vrednostnih papirjev se običajno pridobijo v neregistrirani, zasebni prodaji ali predstavljajo kontrolni delež v izdajateljski družbi. Vlagatelji lahko pridobijo vrednostne papirje z omejenimi vrednostmi prek zasebnih umestitev ali drugih načrtov delniških ugodnosti, ki jih ponujajo zaposleni v podjetju. SEC prepoveduje nadaljnjo prodajo omejenih, neregistriranih in nadzornih vrednostnih papirjev, razen če so pred SEC-ji registrirani pred prodajo ali če niso izpolnjeni pet zahtev za registracijo, če je izpolnjenih pet posebnih pogojev.
Pet pogojev za nadaljnjo prodajo vrednostnih papirjev v skladu s pravilom 144
Za prodajo ali ponovno prodajo vrednostnih papirjev z omejenim, neregistriranim in kontrolnim papirjem mora biti izpolnjenih pet pogojev. Najprej je treba izpolniti predpisani rok hrambe. Za javno podjetje je rok imetja šest mesecev in začne teči od datuma, ko je imetnik kupil in v celoti plačal za vrednostne papirje. Za podjetje, ki mu ni treba vložiti vlog pri SEC, je rok hrambe eno leto. Zahteve za obdobje hrambe veljajo predvsem za vrednostne papirje z omejenimi vrednostmi, medtem ko za nadaljnjo prodajo kontrolnih vrednostnih papirjev veljajo druge zahteve iz člena 144.
Drugič, vlagateljem mora biti na voljo zadostna trenutna javna informacija o podjetju, vključno z zgodovinskimi finančnimi izkazi, podatki o uslužbenceh in direktorjih ter opisom podjetja. Tretjič, če je prodajalec pridruženo podjetje, v nobenem trimesečnem obdobju ne more prodati več kot 1% vseh neporavnanih delnic. Če delnice družbe kotirajo na borzi, se lahko proda le večji od 1% vseh neporavnanih delnic ali povprečje prejšnjega štiri tedenskega obsega trgovanja. Za zaloge brez prodaje velja samo pravilo 1%.
Četrtič, vsi običajni pogoji trgovanja, ki veljajo za katero koli trgovino, morajo biti izpolnjeni. Zlasti posredniki ne morejo zbirati naročil in ne smejo prejemati provizij, ki presegajo običajne cene. Nazadnje SEC zahteva, da pridruženi prodajalec predloži predlagano obvestilo o prodaji, če prodajna vrednost v katerem koli trimesečnem obdobju presega 50 000 USD ali če je za prodajo predlaganih več kot 5000 delnic.
Če prodajalec ni povezan s podjetjem, ki je izdalo delnice in ima vrednostne papirje več kot eno leto, prodajalcu ni treba izpolniti nobenega od petih pogojev in lahko vrednostne papirje proda brez omejitev. Tudi nepovezane stranke lahko prodajo svoje vrednostne papirje, če so jih hranile manj kot eno leto, vendar več kot šest mesecev, pod pogojem, da so izpolnjene trenutne zahteve po javnih informacijah.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.