Možnost, odvisna od poti
Možnost, ki je odvisna od poti, je eksotična možnost, katere vrednost ni odvisna samo od cene osnovnega sredstva, temveč tudi od poti, ki jo je sredstvo ujelo v celotni ali delni življenjski dobi opcije.
Obstaja veliko vrst možnosti, ki so odvisne od poti, vključno z azijskimi, izbirniki, videzi in ovirami.
Ključni odvzemi
- Možnost, ki je odvisna od poti, ima izplačilo, ki se lahko razlikuje glede na pot, ki jo osnovno sredstvo prevzame v življenjski dobi ali ob določenih obdobjih v času trajanja opcije.
- Obstaja več vrst možnosti, ki so odvisne od poti, razčlenjene na mehke in trdo odvisne možnosti.
- Nekatere vrste možnosti, ki so odvisne od poti, vključujejo ovire in azijske možnosti.
Razumevanje možnosti, ki je odvisna od poti
Vse možnosti dajejo imetniku pravico, da kupi ali proda osnovno sredstvo po točno določeni ceni, imenovani stavka, pred ali na datum poteka. Možnosti določajo ceno stavke in datum poteka ob začetku pogodbe. Običajno se cena, s katero se trguje z osnovnim sredstvom, primerja s stavkovno ceno za določitev dobičkonosnosti. Pri možnosti, ki je odvisna od poti, pa se lahko razlikuje cena, ki se uporablja za določitev dobičkonosnosti. Donosnost lahko temelji na primer na povprečni ceni ali na visoki ali nizki ceni.
Obstajata dve vrsti možnosti, ki so odvisne od poti. Ena vrsta, ki se imenuje možnost, ki je odvisna od mehke poti, svojo vrednost temelji na dogodku s posamezno ceno, ki se je zgodil med življenjsko dobo opcije. Lahko je to najvišja ali najnižja trgovana cena osnovnega sredstva ali pa bi lahko bil sprožilni dogodek, kot je osnovna dotika določene cene. Vrste možnosti v tej skupini vključujejo možnosti zapore, možnosti za ogled in možnosti izbire.
Druga vrsta, imenovana možnost, ki je odvisna od trde poti, upošteva celotno zgodovino trgovanja z osnovnim sredstvom. Nekatere možnosti vzamejo povprečno ceno, vzorčeno v določenih intervalih. Vrste možnosti v tej skupini vključujejo azijske možnosti, ki so znane tudi kot povprečne možnosti.
Uvod v odvisne sorte od poti
Tu je kratek potek več možnosti, ki so odvisne od poti.
Možnosti pregrade
Ta kategorija vključuje številne podvrsti, vendar je za vse odplačilo odvisno od tega, ali osnovno sredstvo doseže ali preseže vnaprej določeno ceno. Možnost pregrade je lahko možnost izločanja, kar pomeni, da lahko poteče brez vrednosti, če osnovna cena presega določeno ceno. To je lahko tudi možnost „knock-in“, kar pomeni, da nima vrednosti, dokler osnovna cena ne doseže določene cene. Ovire so lahko pod odporno ceno, nad njo ali oboje.
Možnosti ogleda
Znane tudi kot možnosti za pregled nazaj, možnosti gledanja omogočajo imetniku prednost, da pozna zgodovino, ko določa, kdaj uporabiti svojo možnost. Ta vrsta možnosti zmanjšuje negotovosti, povezane s časom vstopa na trg, in zmanjšuje možnosti, da bo možnost potekla brez vrednosti. Možnosti povratnega pregleda so drage za izvedbo, zato te prednosti pridejo do stroškov.
Ruske možnosti
Rus je vrsta povratne možnosti, ki nima poteka, tako da je življenjska doba opcije ne glede na to, kakšen imetnik izbere. Znane so tudi kot možnosti zmanjšanega obžalovanja.
Možnosti izbire
Ta vrsta možnosti omogoča imetniku, da se odloči, ali gre za klic ali klic pred datumom poteka. Izbiralne možnosti imajo običajno enako ceno vadbe in datum poteka, ne glede na to, kakšno odločitev na koncu sprejme imetnik. Ker ne določajo, da je gibanje osnovnega sredstva pozitivno ali negativno, izbire možnosti vlagateljem zagotavljajo veliko mero prožnosti in so običajno dražje od običajnih.
Azijske možnosti
Tu je izplačilo odvisno od povprečne cene osnovnega sredstva v določenem časovnem obdobju, v nasprotju s standardnimi opcijami, pri čemer je izplačilo odvisno od cene osnovnega sredstva v določenem trenutku (prodaja ali zapadlost). Te možnosti omogočajo kupcu, da kupi (ali proda) osnovno sredstvo po povprečni ceni, namesto da bi se sponzorirala.
Primer možnosti, ki je odvisna od poti na zalogi
Predpostavimo, da želi vlagatelj kupiti povprečno opcijo stavke na delnici, imenovano tudi azijska opcija. To lahko storijo, ker želijo, da njihova dobičkonosnost temelji na povprečni ceni v določenem časovnem obdobju in ne na enotni ceni v določenem času ali po poteku.
Predpostavimo, da želi vlagatelj kupiti 30-dnevno klicno opcijo, pri čemer je cena poravnave določena s povprečjem 21. trgovalnega dne (zaključne cene) v določenem mesecu.
Cena stavke je 50 dolarjev. Osnovna zaloga se trenutno trguje po 49, 50 USD. Možnost stane 1 dolar. Če investitor odkupi 100 pogodb, znaša strošek 10.000 ameriških dolarjev (100 pogodb x 1 x 100 delnic na pogodbo).
Da bo kupec lahko opravil denar, bo povprečna cena v naslednjih 21 dneh trgovanja (zapiralne cene) morala biti višja od 51 USD. Če je povprečna cena med 50, 01 do 50, 99 dolarja, bodo imeli delno izgubo. 51 dolarjev je prelomna točka. Če je povprečna cena pod 50 dolarjev, bodo izgubili vseh 10.000 dolarjev, ki so jih namenili.
Možnost se šteje za odvisno od poti, ker bo izplačilo odvisno od zgodovine cen zalog. Cena osnovne delnice na dan prodaje ali uveljavljanja opcije ima le 1/21 vpliv na povprečno ceno, ki se uporablja za poravnavo. Pri vanilinski opciji osnovna cena ob poteku v celoti določa vrednost opcije.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.