Prenosni Alpha

Kaj je prenosna alfa?

Prenosni alfa je strategija, v kateri upravljavci portfelja ločijo alfa od beta z naložbami v vrednostne papirje, ki niso v tržnem indeksu, iz katerega izhaja njihova beta. Alfa je donos, dosežen čez in nad tržnim donosom (beta), ne da bi prevzel več tveganja. Preprosto povedano, prenosni alfa je strategija, ki vključuje naložbe na področja, ki skoraj nimajo nobene povezave s trgom.

Pojasnjen prenosni alfa

Donosi portfelja prihajajo iz dveh virov. Prvi vir je sistematičen in ga pogosto imenujemo beta. Beta je obseg, v katerem se investicijsko sredstvo premika s trgom in je zato tudi merilo nestanovitnosti. Sklad z različico beta 1, 0 se giblje navzgor in navzdol z gibanjem trga. Sklad z različico beta 0, 5 se giblje navzgor in navzdol le za polovico toliko kot trg, tisti z beta različico 1, 5 pa se giblje navzgor in navzdol 1, 5-krat toliko kot trg. Beta lahko pomeni, da predstavlja pasivne donose ali donose, ki so posledica gibanja trga kot celote.

Drugi vir je idiosinkratičen, značilen za gibanje posameznih delnic (ali drugih vrednostnih papirjev). To je predstavljeno z alfa, kar je merilo donosa, ki je posledica izbire nekaterih vrednostnih papirjev nad drugimi ali drugih oblik aktivnega upravljanja.

Upravljavec portfelja lahko doseže prenosni alfa z vlaganjem v vrednostne papirje, ki niso povezani z različico beta. Običajno je cilj s prenosnim alfa doseči to alfa, ne da bi to vplivalo na beta ali nestanovitnost celotnega portfelja.

Primer prenosne alfa strategije

Prenosna alfa strategija bi lahko na primer vključevala vlaganje v zaloge z velikimi kapitvami, da bi dobili beta ali tržni donos, in vlaganje v lastniške delnice z majhnimi kapitali, da bi dosegli alfa. Ker pa so majhne kapice bolj hlapne od velikih, bo skupna beta višja. Da bi nevtralizirali to višjo beta, bi lahko strategijo z majhnimi kapicami zavarovali s terminskimi pogodbami z indeksom z majhnimi kapicami in s tem vrnili beta različico celotne strategije, velike in majhne kapice na prvotno raven.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Upravljanje s tveganji v financah V finančnem svetu je obvladovanje tveganj postopek ugotavljanja, analize in sprejemanja ali zmanjšanja negotovosti pri naložbenih odločitvah. Obvladovanje tveganj se zgodi kadar koli vlagatelj ali upravljavec sklada analizira in poskuša količinsko ovrednotiti izgubo naložbe. več Alpha Alpha (α), ki se v financah uporablja kot merilo uspešnosti, je presežek donosnosti naložbe glede na donosnost referenčnega indeksa. več Zero-Beta portfelj Nort-beta portfelj je zgrajen tako, da nima sistematičnega tveganja ali beta nič, uspešnost pa ni povezana z nihanji na širšem trgu. več Kakšni so ukrepi tveganja? Ukrepi tveganja dajejo vlagateljem predstavo o nestanovitnosti sklada glede na njegov referenčni indeks. Odkrijte več o ukrepih za tveganje tukaj. več Kako delujejo, koristi in tveganja pametni Beta ETF-ji Pametni Beta ETF je vrsta borznega sklada, ki uporablja sistem za izbiro naložb, ki bodo vključene v sklad. več Razumevanje beta in kako to izračunati Beta je merilo nestanovitnosti ali sistematičnega tveganja vrednostnega papirja ali portfelja v primerjavi s trgom kot celoto. Beta se uporablja v modelu določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM). več partnerskih povezav