Kazalnik pred zrušenjem blizu vrha sredi trgovinskih napetosti

Ker cene delnic zamujajo bistveno pod najvišjimi vrednostmi 26. januarja in se obetajo gospodarski škodljivi trgovinski vojni, napovedovalni model, ki ga je razvil ugledni investicijski strateg in finančni komentator, utripa nevarnost za vlagatelje v širokem naboru sredstev, Bloomberg poročila. Kazalnik združuje pet ločenih tržnih meritev. V zapisu strankam, ki jih navaja Bloomberg, Jim Paulsen iz skupine Leuthold opozarja, da njegov kazalnik tržnih sporočil "kaže, da je zaupanje vlagateljev in agresivnost na vseh finančnih trgih danes skoraj tako izrazito, kot je bilo na zadnjih dveh največjih tržnih vrhovih."

Indeks S&P 500 (SPX) je imel 10, 2-odstoten popravek od rekordno blizu 26. januarja do zaključka 8. februarja. V vseh prvih treh dneh tega tedna je indeks objavil najnižjo vrednost znotraj dneva, kar je bilo več več kot 10% pod najvišjo vrednostjo 26. januarja, običajna opredelitev popravka.

'Nadaljuj previdno!'

Paulsen nadaljuje, tudi po Bloombergu: "Vsaj vlagatelji v lastniške vrednostne papirje ne bi smeli omejiti svoje pozornosti zgolj na boj in sporočila, ki prihajajo z borze. Namesto tega bi bilo treba razmisliti o klepetanju z vseh finančnih trgov in trenutno skupaj šepetajo." Nadaljuj previdno!'"

Kazalnik tržnih sporočil se je od nedavnega vrhunca januarja nekoliko umaknil. Dva prejšnja vrha sta bila junija 2007, štiri mesece pred začetkom zadnjega medvedjega trga, in januarja 2000, dva meseca pred strmoglavljenjem. Še bolj zlobno je bil januarski vrhunec Paulsenovega kazalnika najvišji od leta 1980, z izjemo tistih v letih 2000 in 2007, po podatkih Leutholda, ki jih je predstavil Bloomberg.

Pet področij tržnega stresa

Celotna obravnava kazalnika tržnega sporočila želi sintetizirati, kot pravi Paulsen, "klepetanje" iz petih različnih kotičkov finančnih trgov. To je, kot je povzel Bloomberg: sorazmerna uspešnost delniških in obvezniških trgov; uspešnost cikličnih zalog glede obrambnih zalog; razmik obrestnih mer na korporativne obveznice; razmerje med cenami bakra in zlata; in indeks vrednosti ameriškega dolarja v primerjavi s tujimi valutami. Kazalec je zasnovan tako, da je "merilo, ki deluje kot posrednik širokega tržnega stresa", kot trdi Bloomberg.

Po korekciji delnic, ki se je končala v začetku februarja, se je relativna uspešnost delnic v primerjavi z obveznicami znižala, enako kot ciklične delnice v primerjavi z obrambnimi delnicami na Bloomberg. Paulsen v teh trendih upada agresivnost med vlagatelji.

Medtem se je širitev obrestnih mer za korporativne obveznice z bonitetno oceno BBB, ki predstavljajo najnižji nivo korporativnega dolga investicijskega razreda, povečeval. "Skrbi med vlagatelji v obveznice se poslabšujejo, " opaža Paulsen iz Bloomberga, ki dodaja, da je mera kreditnega tveganja za ameriške visoko donosne obveznice zdaj na najvišji ravni od decembra 2016. Tudi cena zlata, tradicionalne varne zavetje Bloomberg trdi, da je v času stresa bolj kot pri bakerju, ki je ciklično industrijsko blago, "prekašal varnost, ki jo je strah na trgu", kot trdi Bloomberg.

Več medvedjih signalov

Tehnični analitiki vidijo medvedke v dejstvu, da se je S&P 500 v ponedeljek prvič po juniju 2016 spustil pod 200-dnevno drsno povprečje, poroča CNBC. Bolečina je široka, saj je 10 od 11 sektorjev S&P 500 v ponedeljek popoldne na ozemlju popravljanja, vsak več kot 10% pod svojimi najvišjimi vrednostmi za leto 2018, dodaja CNBC.

V posebni raziskavi finančnih strokovnjakov, ki jo je izvedla raziskava DataTrek Research v tednu, ki se je končal 31. marca, je bilo ugotovljenih 53, 5% anketirancev, ki nakazujejo, da bo S&P 500 letos izpadel nekje med 10% in 20% pod povprečjem iz leta 2017, 38, 4% pa pravi, da je dno v bližini, in 8, 2%, ki verjame, da bo prišlo do dejanskega zmanjšanja tržnega medveda za 20% ali več, za drugo poročilo CNBC. Vendar večina anketirancev pričakuje, da se bodo zaloge povečale za celo leto, 45, 3% pa ​​napoveduje 5-odstotni čisti dobiček za S&P 500 v letu 2018.