Model predplačila
Pri posojanju se model predplačila uporablja za oceno stopnje predplačil na kreditnem portfelju, ki se bodo zgodile v določenem časovnem obdobju, glede na možne spremembe obrestnih mer. Predplačilo je poravnava dolga ali dela dolga pred njegovim uradnim datumom zapadlosti. Lahko se izvrši za celotno stanje ali za prihajajoči obrok, vsekakor pa se plačilo izvede pred pogodbeno zavezanim datumom posojilojemalca.
Modeli predplačila temeljijo na matematičnih enačbah in običajno vključujejo analizo zgodovinskih trendov predplačil, da se napove, kaj se bo zgodilo v prihodnosti. Modeli predplačil se pogosto uporabljajo za vrednotenje hipotekarnih skladov, kot so vrednostni papirji GNMA ali drugi listinjeni dolžniški proizvodi, vključno s hipotekarnimi vrednostnimi papirji (MBS).
Ključni odvzemi
- Model predplačila oceni stopnjo predčasnih izplačil posojila ali skupine posojil v določenem časovnem obdobju, glede na možne spremembe obrestnih mer.
- Medtem ko se lahko predplačniški in predplačniški modeli uporabljajo za kakršne koli dolge ali obveznosti, se pogosto uporabljajo pri hipotekah in hipotekarnih vrednostnih papirjih.
- Predplačniški model združenja javnih vrednostnih papirjev (PSA), ki je bil razvit leta 1985, sodi med najbolj razširjene modele.
Kako deluje model predplačila
Modeli predplačila se začnejo z ničelno predplačilno predpostavko, osnovnim scenarijem, ki se uporablja pri finančnem modeliranju. V tem modelu posojilojemalec ali posojilojemalci ne opravijo predčasnih plačil dolga. Ponuja primerjalno točko za bolj zapletene modele predplačila in omogoča analitiku, da preuči učinke drugih spremenljivk na vrednotenje, če ni tveganja predplačila.
Osnovni model predplačila je konstantna odstotek predplačila (CPP), ki je letna ocena predplačil hipotekarnih posojil, izračunana tako, da se povprečna mesečna stopnja predplačila pomnoži z 12. To se uporablja za določanje denarnega toka v strukturiranih finančnih transakcijah. sekundarni hipotekarni trg. Oblikuje tveganje nenačrtovanega donosa glavnice, kar vpliva na donosnost s fiksnim dohodkom. Stalno predplačilo je le eden od več vrst predplačniških modelov, ki se uporabljajo za izračun ocene posojil in donosov.
Medtem ko se za vrsto dolga ali obveznosti lahko uporabljajo modeli predplačil in predplačil, se običajno uporabljajo pri hipotekah in hipotekarnih vrednostnih papirjih. Ko se obrestne mere zvišujejo, modeli predplačila upoštevajo manj predplačil, saj ljudje običajno ne zanimajo zamenjave svoje trenutne hipoteke za eno z višjo obrestno mero in mesečnim plačilom. Če se obrestne mere znižajo, se obračuna nasprotni učinek, saj bo več ljudi refinanciralo posojila, da bi zapreli obstoječo hipoteko v korist ene z nižjimi obrestnimi merami in mesečnim plačilom.
Zaradi povečanega refinanciranja posojil se obstoječe hipoteke v bazenih izplačajo pred predvidenim datumom zapadlosti posojila. Ta predplačila na koncu zmanjšajo tekoča hipotekarna plačila v hipotekarne sklade in zmanjšajo tok plačil vlagateljem.
Akronim PSA se ne nanaša samo na nekdanji model Združenja javnih vrednostnih papirjev, ampak tudi na funkcijo modela - to je, da predvideva predpostavko o hitrosti predplačila.
Primer resničnega sveta modela predplačila
Eden najpomembnejših modelov predplačil je model predplačil Združenja javnih vrednostnih papirjev (PSA), ki ga je leta 1985 oblikovalo Združenje industrije vrednostnih papirjev in finančnih trgov (SIFMA) (Združenje javnih vrednostnih papirjev je bilo predhodnik SIFMA. Še vedno se omenja model predplačila. po izvirnem imenu organizacije. Model se včasih imenuje tudi PSA Association Market Market Association (sklic na drugo združenje, ki se je leta 2006 združilo s SIFMA).
Model PSA predvideva, da se prvih 30 mesecev zvišajo stopnje predplačila, nato pa konstantne stopnje predplačila. Standardni model, ki mu pravimo tudi 100% PSA ali 100 PSA, predvideva, da se bodo stopnje predplačila v prvih 30 mesecih zvišale za 0, 2%, dokler v 30. mesecu ne bodo dosegle 6%.
Zlasti bi 150% PSA predvideval, da se 0, 3% (1, 5 x 0, 2%) poveča na vrh 9%, 200% PSA pa naj bi 0, 4% (2 x 0, 2%) povečal na vrh 12% predplačila.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.