Dajte 10.000 USD v S&P 500 ETF in počakajte 20 let

Kmalu po tem, ko je Donald Trump vstopil v dirko za republikansko nominacijo za predsednika, je tisk dosegel neto vrednost, za katero je trdil, da znaša 10 milijard dolarjev. Finančni strokovnjaki so njegovo neto vrednost priklonili na skromnejših 4 milijarde dolarjev. Eden od temeljev Trumpove kampanje je bil njegov uspeh kot poslovne osebe in njegova sposobnost, da ustvari takšno bogastvo. Vendar so finančni strokovnjaki poudarili, da bi lahko, če bi Trump že leta 1987 likvidiral svoje nepremičnine, ki so po ocenah vredne 500 milijonov dolarjev, vložili v indeks S&P 500, njegova neto vrednost lahko kar 13 milijard dolarjev.

To je le še en primer, kako se indeks S&P 500 še naprej uveljavlja kot standard, s katerim se merijo vse naložbene uspešnosti. Upravljavci naložb so plačani veliko denarja za ustvarjanje donosov za svoje portfelje, ki premagajo S&P 500, vendar v povprečju to storijo manj kot polovica. To je razlog, da se vse več vlagateljev obrača na indeksne sklade in borzne sklade (ETF), ki preprosto poskušajo uskladiti uspešnost tega indeksa. Če bi Trump to storil že leta 1987, bi zaslužil 1339% svojega denarja za povprečno 9, 7-odstotno letno donosnost. Toda za nazaj je 20/20 in tega ne bi mogel vedeti.

Uporaba Hindsight za napovedovanje prihodnje uspešnosti

Ker pretekle poslovanje ne kaže na prihodnjo uspešnost, nihče ne more reči, ali bo borza v naslednjih 20 letih poslovala enako. Vendar pa lahko preteklo uspešnost uporabite za ustvarjanje nekaterih hipotetičnih scenarijev, ki omogočajo upoštevanje možnih rezultatov. Če želite to narediti, si oglejte 20-letno zmogljivost S&P 500 v različnih časovnih presledkih kot pokazatelj uspešnosti v podobnih okoliščinah v prihodnosti.

Eden največjih razlogov, zakaj je nemogoče napovedati donose na borzi v daljšem časovnem obdobju, je obstoj črnih labodov. Črni labodi so glavni škodljivi dogodki, ki lahko v hipu spremenijo potek trgov. Teroristični napadi 11. septembra 2001 so bili dogodek črnega laboda, ki je dolga leta pretresal gospodarstvo in trge. Imenujejo jih črni labodi, ker se pojavljajo tako redko, vendar se pojavljajo dovolj pogosto, da jih je treba upoštevati, če pogledamo v prihodnost.

Upoštevati morate tudi tržne cikle, ki se lahko zgodijo v 20-letnem obdobju. V zadnjih dvajsetletnem obdobju so bili trije trgi bikov in dva medvedja, povprečno trajanje bikovskih trgov pa je bilo 80 mesecev, povprečno trajanje medvedjih trgov pa 20 mesecev. Od ustanovitve borze je razmerje med leti bikov do let na trgu približno 60:40. Pričakujete lahko več pozitivnih let kot negativnih let. Poleg tega je povprečna skupna donosnost bikovega trga 415% v primerjavi s povprečno skupno izgubo na medvedjih trgih -65%.

Kaj bi storili z 10.000 dolarji?

Izbira hipotetičnega scenarija

Zadnja dvajsetletna obdobje od leta 1996 do 2016 ni vključevala samo treh bikovskih trgov in dveh medvedjih trgov, temveč je doživela tudi nekaj večjih črnih labodov s terorističnimi napadi leta 2001 in finančno krizo leta 2008. Obstajala je tudi nekaj izbruhov vojne poleg razširjenih geopolitičnih prepirov, vendar je S&P 500 še vedno uspel prinesti 8, 2% donosa z reinvestiranimi dividendami. Prilagojena inflaciji je bila donosnost 5, 9-odstotna, kar bi 10.000 ameriških dolarjev naraslo na 31.200 USD.

Ob drugačnem 20-letnem obdobju, ki je vključeval tudi tri trge bikov, vendar le en medvedji trg, je rezultat precej drugačen. V obdobju od leta 1987 do 2006 je trg oktobra 1987 strmo padel, sledil je še en hud padec v letu 2000, vendar je vseeno uspel vrniti povprečno 11, 3% z reinvestiranimi dividendami ali 8, 5-odstotnim inflacijsko prilagojenim donosom. Prilagoditev inflaciji bi 10.000 dolarjev, vloženih januarja 1987, naraslo na 51.000 dolarjev.

To vajo lahko ponavljate znova in znova, da bi poskušali najti hipotetični scenarij, za katerega pričakujete, da se bo izvajal v naslednjih 20 letih, ali pa lahko preprosto uporabite širšo predpostavko o povprečnem letnem donosu od ustanovitve borze, ki je 6, 86% inflacijsko prilagojeni osnovi. S tem bi lahko pričakovali, da bo vaša naložba v višini 10.000 dolarjev v 20 letih narasla na 34.000 dolarjev.

Čeprav ne morete napovedati uspešnosti indeksa S&P 500 v naslednjih 20 letih, vsaj veste, da ste v zelo dobri družbi. Warren Buffett je v letnem pismu delničarjem za leto 2014 vključil odlomek iz svoje oporoke, ki je ukazal, da se dedovanje njegovih otrok uvrsti v sklad indeksa S&P 500, ker bodo "dolgoročni rezultati te politike boljši od tistih, ki jih doseže večina vlagateljev - ne glede na to, ali gre za pokojninske sklade, ustanove ali posameznike, ki zaposlujejo upravnike z visokimi plačili. "