Preberite obrazec 10-K, da vam bomo pomagali izbrati boljše zaloge

Obrazec 10-K je najbolj celovita zbirka informacij o podjetju. 10-K je dokument, ki ga zahteva Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) za vsa javna podjetja. Je najboljši vir informacij o podjetju, ki med drugim vsebuje opis poslovanja in industrije, tveganj, povzetek pravnih postopkov in računovodskih izkazov. To je kvantitativni in kvalitativni pregled.

Vendar ima ta dokument svoje pomanjkljivosti, od katerih je najbolj očiten pogled nazaj. Prav tako je 10-K lahko preveč, saj dokument pogosto presega 100 strani. Kljub temu 10-K poleg drugih podatkov, ki jih vlagatelji zbirajo v podjetju, ponuja kritične informacije, ki jih morajo vlagatelji sestaviti naložbeni uganke.

Razčlenitev obrazca 10-K

10-K ima veliko različnih odsekov, imenovanih predmetov, ki so razdeljeni na dele.

Prvi del se osredotoča na opis podjetja in poslovanja. V tem razdelku so običajno statične informacije, ki so uporabne za vsakega vlagatelja, ki zahteva splošno razumevanje industrije in podjetja. Ima različne oddelke, vključno s podjetji, dejavniki tveganja in sodnimi postopki. Vlagatelji bi morali pregledati ta odsek, četudi so seznanjeni s podjetjem ali podjetjem, in posebno pozornost posvetiti morebitnim spremembam v jeziku, zlasti tistim, ki so povezane s dejavniki tveganja in sodnimi postopki.

Podjetje bo običajno tudi posodabljalo konkurenčnost industrije, vključno s poslovnimi trendi in vsemi drugimi pomembnimi informacijami, ki lahko vplivajo na tržni delež in zmožnost podjetja, da doseže svoje cilje. Vključeni bi bili na primer novi zakoni ali predpisi, ki jih je sprejela zvezna vlada, ki lahko vplivajo na sposobnost podjetja za poslovanje.

Del II se osredotoča na finančne rezultate družbe. To vključuje zelo pomembno razpravo in analizo upravljanja (MD&A). MD&A vlagatelja obvesti razlago finančnih rezultatov in dejavnikov, ki so vplivali na preteklo leto. Tukaj so navedeni povzetek finančne uspešnosti, razprava o pridobitvah ali odprodajah in primerjalna analiza tekočega poročevalnega leta za preteklo leto in predhodnega leta do dveh let prej.

Del III se osredotoča na vprašanja korporativnega upravljanja, kot so nadomestila izvršiteljev. Zahteva tudi informacije o etičnem kodeksu podjetja in določene kvalifikacije direktorjev in odborov upravnega odbora.

Del IV vsebuje razstave, vključno z dejanskimi računovodskimi izkazi. Zahteva postavke, kot so podzakonski akti podjetja, informacije o materialnih pogodbah in seznam hčerinskih družb družbe.

Uvod

Obrazec 10-K lahko najdete skupaj z drugimi zahtevanimi obrazci SEC in informacijami za vlagatelje na spletnih mestih podjetja, običajno v razdelku za "vlagatelje" ali "odnosi z vlagatelji". Poleg tega SEC objavlja te dokumente na spletni strani EDGAR.

Najboljši začetek vlagateljev, ki niso seznanjeni s podjetjem ali panogo, je na začetku dokumenta, 1. del, točka 1: Poslovanje. Na voljo je pregled panoge, ki vlagatelju ponuja sliko konkurenčne pokrajine, priložnosti in groženj s stališča tveganja.

Razpravljajo se tudi o kakovostnih informacijah za posamezne družbe, vključno s pravnimi postopki, značilnimi za družbo in industrijo. Na splošno je podana tudi konkurenčna analiza; običajno se razpravlja o imenih vseh tekmovalcev. Vlagatelji lahko primerjajo besedilo trenutnega 10-K z besedilom prejšnjega 10-K, pri čemer se pojavijo ničle razlike v tonu, da ugotovijo, ali so se pojavile majhne spremembe, ki bi lahko vplivale na prihodnje operativno okolje.

Ko je pridobljeno splošno znanje o industriji in podjetju, je mogoče v drugem delu, razdelku MD&A, ugotoviti več informacij o podjetju.

Navedene so osnove podjetja, obeti za nova podjetja ali izdelki in tveganja ter primerjava finančnih rezultatov iz prejšnjih dveh let. Poleg tega so informacije o poslovnem segmentu razkrite in obravnavane v tem razdelku. Pogosto podjetja z večnacionalnimi operacijami ali večsegmentarnimi podjetji ločijo operativne rezultate od konsolidiranih rezultatov, tako da lahko vlagatelji analizirajo dejavnike rasti podjetja. Pregled rezultatov na konsolidirani osnovi je koristen, vendar razumevanje, kaj prinaša uspešnost podjetja s pomočjo segmente analize, poveča sposobnost vlagatelja, da ugotovi, ali bi lahko bila naložba v prihodnosti donosna.

Kaj je v številkah?

Obrazec 10-K vključuje letne računovodske izkaze - bilanco stanja, izkaz poslovnega izida (izkaz poslovnega izida), izkaz zadržanega dobička in izkaz denarnih tokov - za tekoče leto poročanja in do preteklih pet let. To je dobra priložnost za primerjavo letnih finančnih rezultatov medletno. Vlagatelji pogosto uporabljajo metodo odstotka prihodkov za analizo števil.

Poleg tega vlagatelji radi pogledajo določena finančna razmerja, da ugotovijo, ali se finančna uspešnost izboljšuje ali upada. Primerjava v več letih naredi te podatke zelo koristne.

(Želite izvedeti več o računovodskih izkazih? Oglejte si naš vodič o 12 stvareh, ki jih morate vedeti o računovodskih izkazih.)

Več 10-K komponent

Obrazec 10-K vključuje tudi zahteve zakona o menjavi vrednostnih papirjev iz leta 1934 in predpisov Sarbanes-Oxley - potrdilo poslovodstva, da potrjujejo rezultate iz poročila. Revizorji dajo tudi mnenje na podlagi svoje revizije. Mnogo vlagateljev posreduje te razstavne eksponate, vendar so pomemben rezultat zakonodaje, saj je večkrat goljufija povzročila izgubo delničarjev.

Na prvi strani je navedeno število izdanih delnic na dan objave poročila. Vlagatelji bodo opazili, da se to število delnic razlikuje od številk, ki se uporabljajo za izračun dobička na delnico v izkazu dobička. Število neporavnanih delnic, uporabljenih v izkazu dobička, je povprečna vrednost delnic v obdobju, ne končna vrednost.

Vložitev sprememb

Obrazec 10-K / A se pripravi in ​​vloži, ko družba spremeni spremembo obrazca 10-K po objavi. Niso redki pojav vložitve 10-K / A. Vlagatelji bi morali te spremembe pregledati, da bi zagotovili, da ne bodo bistveno spremenili naložbene teze.

Spodnja črta

Obrazec 10-K ponuja izčrpen pregled industrije in podjetja, kar naj bi vlagateljem pomagalo oblikovati naložbeno tezo. Čeprav gre za izjemno dolgotrajen dokument, bodo investitorji s pregledom informacij, ki jih vsebujejo, pridobili dragoceno perspektivo. Novi vlagatelji, ki poskušajo razumeti podjetje, ne bi smeli pregledati dokumenta, temveč bi ga morali pregledati tudi sedanji vlagatelji, ki jih podjetje že pozna, da analizirajo morebitne spremembe informacij, ki odražajo spremembe v poslovnem in operativnem okolju, saj lahko vplivajo na sposobnost podjetja da deluje in raste.

(Za povezano branje si oglejte definicijo pretoka.)