Ponovno uravnotežite svoj portfelj, da boste ostali na poti

Torej ste vzpostavili ustrezno strategijo za razdelitev sredstev, vendar ob koncu leta ugotovite, da se je ponderiranje vsakega razreda sredstev v vašem portfelju spremenilo. Kaj se je zgodilo?

Tekom leta je tržna vrednost vsakega vrednostnega papirja v vašem portfelju prinesla drugačen donos, kar je povzročilo tehtanje. Izravnava portfelja je kot prilagoditev vašega avtomobila: posameznikom omogoča preverjanje ravni tveganja in zmanjšanje tveganja.

Kaj je ponovna uravnoteženost?

Ponovna uravnoteženost je postopek nakupa in prodaje delov vašega portfelja, da se teža vsakega razreda sredstev vrne v prvotno stanje. Poleg tega, če se je spremenila naložbena strategija vlagatelja ali toleranca do tveganja, lahko s ponovnim uravnavanjem prilagodi ponderje vsakega vrednostnega papirja ali razreda sredstev v portfelju, da izpolni na novo zasnovano razporeditev sredstev.

Izpuščeno sorazmerju?

Kombinacija sredstev, ki jo je prvotno ustvaril vlagatelj, se neizogibno spreminja zaradi različnih donosov med različnimi razredi vrednostnih papirjev in sredstev. Kot rezultat se bo spremenil odstotek, ki ste ga razdelili v različne razrede sredstev. Ta sprememba lahko poveča ali zmanjša tveganje za vaš portfelj, zato primerjajmo uravnotežen portfelj s tistim, v katerem so bile spremembe prezrte, nato pa si bomo ogledali morebitne posledice zanemarjenih dodelitev v portfelju.

Tu je preprost primer. Bob mora vložiti 100.000 dolarjev. Odloči se, da bo vložil 50% v obvezniški sklad, 10% v zakladniški sklad in 40% v lastniški sklad.

Konec leta Bob ugotovi, da je kapitalski del njegovega portfelja močno presegel obveznice in delnice državne blagajne. To je povzročilo spremembo pri njegovi dodelitvi sredstev, povečal je delež, ki ga ima v lastniškem skladu, hkrati pa zmanjšal znesek, vložen v državno blagajno in obvezniške sklade.

Natančneje, zgornji grafikon kaže, da je Bob-jeva naložba v lastniški sklad v višini 40.000 dolarjev narasla na 55.000 dolarjev - povečanje za 37%. Nasprotno, obvezniški sklad je utrpel in dosegel 5-odstotno izgubo, vendar se je državni zaklad skromno povečal za 4%.

Skupni donos na portfelju Boba je znašal 12, 9%, zdaj pa je večja teža na lastniških vrednostnih papirjih kot na obveznice. Bob bi bil morda pripravljen zapustiti mešanico premoženja, kakršna je zaenkrat, vendar bi ga predolgo pustili, kar bi lahko povzročilo prekomerno obremenitev lastniškega sklada, ki je bolj tvegan kot obvezniški in zakladniški sklad.

Posledice neravnovesje

Med številnimi vlagatelji je priljubljeno prepričanje, da če je naložba v zadnjem letu uspešno opravila, bi morala v prihodnjem letu poslovati dobro. Na žalost pretekla uspešnost ni vedno pokazatelj prihodnje uspešnosti - dejstvo je, da razkrivajo številni vzajemni skladi.

Številni vlagatelji pa ostajajo močno vloženi v lanski "zmagovalni" sklad in lahko padejo svoj portfelj v lanski "izgubljajoči" sklad s stalnim dohodkom. Ne pozabite pa, da so lastniški vrednostni papirji bolj nestanovitni od vrednostnih papirjev s fiksnim donosom, zato se lahko lanski veliki dobički v naslednjem letu pretvorijo v izgube.

Nadaljujmo z Bobovim portfeljem in primerjamo vrednosti njegovega uravnoteženega portfelja s portfeljem, ki je ostal nespremenjen.

Konec drugega leta kapitalski sklad deluje slabo, izgubivši 7%. Hkrati obvezniški sklad deluje dobro, saj znaša 15%, državne blagajne pa so relativno stabilne, z 2-odstotno rastjo. Če bi Bob prejšnji letnik svoj portfelj ponovno uravnotežil, bi njegova skupna vrednost portfelja znašala 118.500 USD - kar je 5% več.

Če pa bi Bob svoj portfelj pustil sam s poševno utežjo, bi njegova skupna vrednost portfelja znašala 116.858 USD - povečanje le za 3, 5%. V tem primeru bi bila ravnovesje optimalna strategija.

Če pa se delniška borza ponovno združi v drugem letu, bi kapitalski sklad cenil več, zanemarjeni portfelj pa lahko zazna večjo vrednost kot obvezniški sklad. Tako kot pri mnogih strategijah varovanja pred tveganjem je tudi potencialni potencialni potencial omejen, vendar se s ponovnim uravnoteženjem še vedno držite svoje tolerančne ravni.

Tvežljivi vlagatelji lahko prenašajo dobičke in izgube, povezane z velikim ponderiranjem lastniškega sklada, vlagatelji, ki preprečujejo tveganje, ki izberejo varnost, ki jo nudijo državna blagajna in skladi s fiksnim dohodkom, pa so pripravljeni sprejeti v zameno omejen potencial za večjo varnost naložb.

Kako ponovno uravnotežiti svoj portfelj

Optimalna pogostost izravnave portfelja je odvisna od vaših transakcijskih stroškov, osebnih preferenc in davčnih pomislekov - vključno z vrsto računa, ki ga prodajate, in ali bodo kapitalski dobički ali izgube obdavčeni po kratkoročni in dolgoročni stopnji. Običajno zadostuje približno enkrat na leto; če pa sredstva v vašem portfelju v enem letu niso bila deležna velike ocene, so morda primerna tudi daljša časovna obdobja.

Poleg tega lahko spremembe življenjskega sloga vlagatelja zahtevajo spremembe njegove strategije dodeljevanja sredstev. Ne glede na vaše želje so naslednje smernice osnovni koraki za ponovno uravnoteženje vašega portfelja:

1. Zapis : Če ste se pred kratkim odločili za strategijo razporejanja sredstev, ki se vam zdi popolna in ste kupili ustrezne vrednostne papirje v vsakem razredu sredstev, vodite evidenco o skupnih stroških vsakega vrednostnega papirja v tistem času in skupnih stroških vašega vrednostnega papirja. portfelj. Te številke vam bodo ponudile pretekle podatke svojega portfelja, tako da jih boste lahko na naslednji datum primerjali s trenutnimi vrednostmi.
2. Primerjaj : Na izbrani prihodnji datum preglejte trenutno vrednost svojega portfelja in vsakega razreda sredstev. Izračunajte ponderje vsakega sklada v svojem portfelju tako, da delite trenutno vrednost posameznega razreda sredstev s skupno sedanjo vrednostjo portfelja. Primerjajte to s prvotnimi ponderji. Ali obstajajo kakšne pomembne spremembe? Če ne - in če vam portfelja ni treba kratkoročno likvidirati - je morda bolje, da ostanete pasivni.
3. Prilagodite : Če ugotovite, da so spremembe uteži vašega premoženja izkrivile izpostavljenost portfelja tveganju, vzemite trenutno skupno vrednost vašega portfelja in ga pomnožite z vsakim (odstotnim) ponderjem, ki je bil prvotno dodeljen vsakemu razredu sredstev. Zneski, ki jih izračunate, bodo zneski, ki jih je treba vložiti v vsak razred sredstev, da bi ohranili prvotno razporeditev sredstev.

Seveda boste morda želeli prodati vrednostne papirje iz razredov premoženja, katerih uteži so previsoke, in kupiti dodatne vrednostne papirje v razredih premoženja, katerih uteži so se zmanjšale. Vendar pa pri prodaji sredstev za ponovno uravnoteženje portfelja vzemite trenutek, da razmislite o davčnih posledicah prilagajanja svojega portfelja. V nekaterih primerih bi bilo bolj koristno preprosto ne prispevati nobenih novih sredstev v premoženjski razred premoženja, hkrati pa še naprej prispevati v druge razrede sredstev, ki so premajhni. Vaš portfelj se bo sčasoma ponovno uravnotežil, ne da bi zaračunali davke na kapitalski dobiček.

Spodnja črta

Če boste ponovno uravnotežili svoj portfelj, boste pomagali ohraniti prvotno strategijo razporejanja sredstev in vam omogočili, da izvedete vse spremembe, ki jih spremenite v svoj način vlaganja. Rebalansiranje vam bo v bistvu pomagalo, da se držite svojega naložbenega načrta, ne glede na to, kaj trg dela.