Vzajemni skladi REITs vs. Real Estate: Kakšna je razlika?

Sklad za naložbe v nepremičnine (REITs) in nepremičninski vzajemni skladi ponujajo diverzifikacijo in enostaven, dostopen način za vlaganje posameznih vlagateljev v različne segmente nepremičninskega trga. Predstavljajo tudi bolj likvidno sredstvo za naložbe v ta sektor kot lastništvo ali neposredno vlaganje v nepremičnine.

Obstaja veliko različnih vzajemnih skladov REIT-ov in vzajemnih skladov nepremičninskega sektorja. Preden razmislite o kateri koli vrsti instrumenta, morate razumeti ključne razlike med njimi, pa tudi njihove prednosti in slabosti.

Ključni odvzemi

• Naložbe v nepremičninske naložbe lahko pomagajo diverzificirati portfelj in povečati donosnost.
• REIT so vrednostni papirji v obliki delnic, ki vlagateljem omogočajo dostop do lastniških ali lastniških nepremičninskih portfeljev. REIT-ji običajno vlagajo neposredno v nepremičnine ali hipoteke.
• Nepremičninski vzajemni skladi so upravljani skladi, ki vlagajo v REIT-ove, nepremičninske zaloge in indekse ali oboje.

REIT

REIT je korporacija, sklad ali združenje, ki neposredno vlaga v nepremičnine prek nepremičnin ali hipotek. Trgujejo na borzi in se kupujejo in prodajajo kot zaloge.

Tri glavne vrste so lastniški REIT, hipotekarni REIT in hibridni REIT. Lastniški REIT-ji so lastniki in naložbe v nepremičnine, kot so stanovanja, poslovne stavbe, nakupovalni centri in hoteli. Prihodki se ustvarjajo predvsem iz najemnin nepremičnin, ki jih imajo v lasti ali imajo delež. Večina REIT-ov je kapital. (Več o tem glej: Kakšna so tveganja skladov za naložbe v nepremičnine? )

Hipotekarni REIT vlagajo v stanovanjske in poslovne hipoteke. Ti REIT-ji posojajo denar za hipoteke ali kupujejo obstoječe hipoteke ali hipotekarne vrednostne papirje (MBS). Prihodki ustvarjajo predvsem obresti, pridobljene s hipotekarnimi posojili.

Hibridni REIT so kombinacija lastniškega in hipotekarnega REIT-a.

REIT-ji izplačajo dividende. Služba za notranje prihodke (IRS) mora odplačati večino svojega obdavčljivega dobička delničarjem z dividendami. Podjetja REIT ne plačujejo davka od dohodka pravnih oseb.

Vzajemni skladi za nepremičnine

Vzajemni skladi so profesionalno vodene združene naložbe, ki vlagajo v različna vozila, kot so delnice in obveznice. Vlagatelji kupujejo delnice vzajemnega sklada ali enote premoženja, ki so kupljene ali unovčene po trenutni čisti vrednosti sredstev sklada (NAV). NAV se izračunajo enkrat na dan in temeljijo na končnih cenah vrednostnih papirjev v portfelju sklada. (Več o tem glej: Tveganja skladov nepremičninskega sektorja .)

Nepremičninski vzajemni skladi običajno vlagajo v zaloge REIT, zaloge v zvezi z nepremičninami ali kombinacijo obeh.

Posebna vprašanja

REIT-ji in nepremičninski vzajemni skladi posameznim vlagateljem omogočajo omejen dostop do raznovrstnih ali koncentriranih naložb v nepremičnine, ker imajo relativno nizke naložbene minimume. Ob raznovrstnosti, ki jo zagotavljata, dve vrsti skladov pomagata zmanjšati tveganje.

Glede na njihovo naložbeno strategijo so nepremičninski vzajemni skladi lahko bolj raznolik naložbeni mehanizem kot REIT. To lahko zmanjša transakcijske stroške za tiste, ki iščejo večjo diverzifikacijo, osredotočeno na enega ali nekaj skladov. Prav tako imajo koristi od profesionalnega upravljanja portfelja in raziskav.

Nepremičninski skladi zagotavljajo dohodke od dividend in potencial za apreciacijo kapitala za srednjeročne in dolgoročne vlagatelje. Ne pozabite, da morajo REIT-ji delničarjem vsako leto deliti vsaj 90% obdavčljivega dohodka v obliki dividend.

Vrednost nepremičnin se v času inflacije povečuje, saj cene nepremičnin in najemnine naraščajo. Zato lahko REIT-ji in vzajemni skladi nepremičnin predstavljajo potencialno varovanje pred inflacijo.

Nazadnje obe vrsti nepremičninskih skladov zagotavljata likvidnost v tipično nelikvidnem razredu sredstev.

Pomanjkljivosti

Tako kot pri vsaki naložbi tudi tu obstaja naložba v REIT-je in nepremičninske vzajemne sklade. Vračila niso zagotovljena.

Tako kot pri vseh sektorskih skladih so tudi tisti, ki se osredotočajo na nepremičnine, lahko bolj nestanovitni kot skladi s širšimi naložbenimi obzori, kot je sklad, ki sledi indeksu S&P 500. Skratka, ko trg nepremičnin propade, sredstva v tem sektorju trpijo. Seveda je obratno, ko trg nepremičnin močno cveti.

Zvišanje obrestnih mer lahko vpliva tudi na donosnost nepremičninskih skladov. Na primer, REIT se za pridobitev nepremičnin zanašajo na dolg ali izposojen denar. Ko se obrestne mere zvišajo, se povišajo tudi stroški zadolževanja, ki lahko presežejo dobiček.

Primer vzajemnega sklada REIT v primerjavi z nepremičninami

Če želite na primer vlagati v dinamičen in razvpito drag nepremičninski trg New Yorka, si na primer omislite primerno ime Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) - REIT, ki lahko ikonični Empire State Building uveljavlja kot eno od svojih portfeljskih lastnosti . Njegov portfelj obsega šest prodajnih in 14 pisarniških nepremičnin na Manhattnu in v metropolitanskem območju New Yorka. (Za več informacij glejte: Vlaganje v REY-je v New Yorku .)

Nepremičnine T. Rowe Price Real Estate (TRREX) so primer vzajemnega sklada (nepremičnin) z različnimi deleži. Poseduje približno 40 deležev, vlaga predvsem v REIT-ove, pa tudi v javna podjetja, ki se trgujejo z nepremičninami. (Več o tem glej: Lastništvo lastniškega kapitala REIT v primerjavi s hipotekarnim REIT: Kakšna je razlika?)

Spodnja črta

REIT-ji in nepremičninski vzajemni skladi se razlikujejo, vendar so podobni, ker ponujajo likvidnost in dostopen način izpostavljenosti raznolikim nepremičninam. Ti nepremičninski skladi za maloprodajne vlagatelje, ki nimajo znatnega kapitala, ustvarjajo pot za naložbe v široko paleto nepremičnin, ki sicer ne bodo dosegljive. Zlasti dolgoročni vlagatelji lahko izkoristijo koristi prihodkov od dividend in povečanja kapitala. Preden naložite v katerega koli od njih, se prepričajte, da razumete razlike med njimi, pa tudi spremljajoča tveganja in koristi.