Povratni prevzem (RTO)
Povratni prevzem (RTO) je vrsta združitve, s katero se zasebna podjetja vključijo v javno trgovanje, ne da bi se zatekli k začetni javni ponudbi (IPO). Na začetku zasebno podjetje kupi dovolj delnic za nadzor nad javno trgujenim podjetjem. Delničar zasebnega podjetja nato svoje delnice v zasebni družbi zamenja za delnice v javnem podjetju. Na tej točki je zasebno podjetje dejansko postalo javno trgovano podjetje. RTO je znan tudi kot povratna združitev ali povratna IPO.
1:45Povratni prevzem
Kako deluje povratni prevzem - RTO
V okviru obratnega prevzema (RTO) zasebnemu podjetju ni treba plačati dragih pristojbin, povezanih z ustanovitvijo IPO. Vendar podjetje s pripojitvijo ne pridobi dodatnih sredstev in mora imeti dovolj sredstev, da lahko sam opravi transakcijo. Čeprav to ni obveznost RTO, se ime del udeleženega javno trgujenega podjetja pogosto spreminja kot del postopka. Poleg tega je korporativno prestrukturiranje ene ali obeh družb, ki se združujejo, prilagojeno novim poslovnim načrtom.
Ni redko, da je družba, s katero se trguje na borzi, imela nedavno skoraj nobeno dejavnost, ki je bila več kot lupinska korporacija. To zasebnemu podjetju omogoča, da razmeroma enostavno preusmeri svoje poslovanje v lupino javnega subjekta, pri tem pa se izogne stroškom, regulativnim zahtevam in časovnim omejitvam, povezanim z IPO. Medtem ko tradicionalna IPO lahko zahteva mesece ali leta, je RTO lahko končan v nekaj tednih.
RTO so cenejši in hitrejši od IPO-jev, kadar gre za javno objavo, vendar ponavadi predstavljajo večje tveganje za vlagatelje.
Posebna vprašanja
Tuje podjetje lahko uporabi povratni prevzem (RTO) kot mehanizem za vstop na trg ZDA. Če podjetje, ki posluje zunaj ZDA, kupi dovolj delnic, da bo imelo kontrolni delež v ameriškem podjetju, se lahko preseli v združitev tujega podjetja z ameriškim in pridobi dostop do novega trga brez stroškov tradicionalno vpleten.
Za dokončanje postopka mora biti končno pridobljeno podjetje sposobno izpolniti vse zahteve poročanja Komisije za vrednostne papirje (SEC) in druge regulativne standarde, vključno z vložitvijo obrazca SEC-8 za razkritje transakcije.
Ključni odvzemi
- RTO je vrsta združitve, s katero se zasebna podjetja ukvarjajo z javnim trgovanjem, ne da bi se uporabila za IPO - znana tudi kot obratna združitev.
- Cenejši in hitrejši kot IPO, vendar so med drugim pogosto lahko slabosti vodenje RTO in vodenje evidenc.
- Tuja podjetja uporabljajo RTO za dostop in dostop do ameriškega trga.
Povratni prevzem - RTO proti izmenjavi delnic za delitev
Povratni prevzem se lahko nanaša tudi na primer, ko manjše podjetje prevzame večjega z izmenjavo delnic za delnico. Tako se imenuje zaradi dejstva, da gre za manj pričakovano ureditev tradicionalnega prevzema manjšega podjetja z večjim. RTO-ji se pogosto omenjajo kot IPO revnih moških, predvsem zaradi študij, ki kažejo, da imajo podjetja, ki javno objavijo povratno združitev, na splošno nižje stopnje preživetja in uspešnost v primerjavi s podjetji, ki javno objavijo prek tradicionalnih IPO.
Prednosti in slabosti povratnih združitev
Povratne združitve lahko zasebnemu podjetju omogočijo, da javno objavi za nižje stroške in hitreje kot IPO. Povratne združitve lahko podjetja prinesejo na javni trg v manj kot mesecu dni. Prav tako, za razliko od običajnih IPO-jev, ki jih je mogoče preklicati, če delniški trgi slabo delujejo, povratne združitve na splošno niso zadržane. Mnoga zasebna podjetja, ki želijo dokončno združiti, so pogosto izgubila izgubo, odstotek izgub pa se lahko uporabi za prihodnji dohodek kot prenos davčnih izgub.
Računalniško podjetje Dell, Inc. je decembra 2018 opravilo povratni prevzem zalog za sledenje VMware DVMT, da bi se vrnilo na javne trge - svoje ime je spremenilo v Dell Technologies, Inc.
Nasprotno združitve lahko razkrijejo pomanjkljivosti v upravljavskih izkušnjah zasebnega podjetja in vodenju evidenc. Prav tako mnoge povratne združitve "ne uspejo", ker na koncu ne prinesejo obljubljenih pričakovanj, sčasoma trgujejo na oglasni deski OTC. Po razcvetu in morebitnem upadu kitajskih obratnih združitev v začetku leta 2010 je Nasdaq povečal pregled in zahteve po združitvah.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.