Tveganja skladov nepremičninskega sektorja

Za številne vlagatelje, usmerjene v vrednostne papirje, nepremičnine predstavljajo idealen način za diverzifikacijo njihovega celotnega portfelja (in resnično nepremičnine vključujejo enega od dveh razredov premoženja, ki dolgoročno presegajo inflacijo). Vendar pa se lastniki posameznih nepremičnin soočajo z enakim tveganjem kot lastniki posameznih zalog: Če se vrednost sredstva zmanjša, potem lahko izgubijo veliko.

Na srečo imajo vlagatelji alternativno metodo sodelovanja na trgu nepremičnin s sredstvi nepremičninskega sektorja (glej Uvod v vzajemne sklade sektorjev ). Ta članek preučuje tveganja in koristi, povezane z nepremičninskimi skladi, ter nekatere zmagovalce in poražence v tej kategoriji.

Ključni odvzemi

• Nepremičninski skladi in skladi za naložbe v nepremičnine (REIT) se uporabljajo za vlaganje v stanovanjski sektor ali za diverzifikacijo portfelja, tako da vključujejo naložbe v nepremičnine.
• Nepremičninski sklad je vrsta vzajemnega sklada, ki se osredotoča predvsem na vlaganje v vrednostne papirje, ki jih ponujajo nepremičninske družbe z javnim prometom, ki se trgujejo na trgu, kot so graditelji, razvijalci in lastniki nepremičnin.
• REIT je korporacija, sklad ali združenje, ki vlaga neposredno v nepremičnine ali hipoteke, ki ustvarjajo dohodek, in se trguje kot delnice.

Kaj je nepremičninski sklad?

Nepremičninski sklad je strokovno voden portfelj raznovrstnih deležev. Večina nepremičninskih skladov vlaga v poslovne ali poslovne najemnine, čeprav se občasno zadržuje v stanovanjskih naložbah. Ta vrsta sklada lahko neposredno ali posredno vlaga v nepremičnine prek investicijskih skladov za nepremičnine (REITs). Tako kot delniški skladi lahko tudi v nepremičninske sklade vlagajo doma, v tujini ali v oboje.

Nepremičninski skladi majhnim vlagateljem omogočajo, da sodelujejo v dobičku velikih podjetij za komercialne nepremičnine, kot so poslovni pisarni in nebotičniki. Zagotavljajo tudi običajne koristi vzajemnih skladov, kot sta profesionalno upravljanje in diverzifikacija. Zadnja lastnost je ključna pri teh skladih, saj večina vlagateljev nima zadostne osnove za udeležbo v komercialnih nepremičninah v kakršnem koli neposrednem smislu, za razliko od delnic, ki jih je mogoče kupiti kot posamezne delnice z veliko bolj razumnimi stroški.

Zgodovinska uspešnost nepremičninskih skladov

Nepremičninski skladi na splošno sledijo glavnemu gospodarstvu v smislu uspešnosti; v obdobjih inflacije in gospodarske rasti bodo nepremičnine običajno prinašale močne donose, medtem ko se v obdobjih recesije običajno zmešajo. Od poznih 60. do začetka 70. let so nepremičninski skladi v nekaterih obdobjih več kot presegli borzni trg, v drugih pa slabše. Nepremičninski sektor gre skozi obdobja širjenja in krčenja, tako kot vsi drugi sektorji gospodarstva.

Kot pri vseh drugih sektorskih skladih so tudi nepremičninski skladi ponavadi nestanovitnejši od širših skladov za rast ali dohodkovnih skladov. Vlagatelji lahko na splošno pričakujejo, da bodo ta sredstva močno padli, ko se bo trg nepremičnin zrušil, saj so bili v križišču leta 2008, ki je sprožil veliko recesijo. Vsekakor je potreben dolgoročen pogled.

Nepremičninski skladi: prednosti in slabosti

Čeprav so nepremičninski skladi običajno usmerjeni v rast ali dohodek, lahko vlagatelji na splošno pričakujejo, da bodo od prodaje cenjenih nepremičnin v portfelju prejeli tako dividendni dohodek kot kapitalski dobiček. Nepremičninski skladi lahko s posebnimi pravili odložijo kapitalski dobiček, sredstva, ki vlagajo v REIT, pa imajo lahko koristi od določenih davčnih ugodnosti. Zaradi tega so lahko davčno ozaveščeni vlagatelji prijetno presenečeni, ko prejmejo letne razdelitve kapitalskih dobičkov.

Čeprav nudijo večjo zaščito kot posamični posesti, se nepremičninski skladi soočajo z več vrstami tveganja, ki so povezana s tem tržnim sektorjem. Likvidnostno tveganje, tržno tveganje in tveganje obrestne mere so le nekateri dejavniki, ki lahko vplivajo na dobiček ali izgubo, ki se prenese na investitorja. Likvidnost in tržno tveganje bosta imela večji vpliv na sredstva, ki so bolj usmerjena v rast, saj je prodaja cenjenih nepremičnin odvisna od tržnega povpraševanja. Nasprotno pa obrestno tveganje vpliva na višino prihodka od dividend, ki se izplačuje iz dohodkovnih skladov.

Spodnja črta

Nepremičninski trg ponuja priložnosti za rast in dohodkovne vlagatelje, ki iščejo dolgoročne donose zunaj borze. Sredstva za nepremičninske namene majhnemu vlagatelju omogočajo, da sodeluje v velikih podjetjih, ki običajno ne bodo dosegljiva. Vlagatelji bi morali razumeti posebna tveganja in koristi, ki jih predstavljajo skladi nepremičninskega sektorja, toda tisti, ki so pripravljeni ostati na dolgi poti, so v preteklosti že izkoristili boljše donose in konkurenčne prihodke od dividend.