Dolg drugega dolga
Dolgoročni dolg se nanaša na razvrstitev dolga v primeru stečaja in likvidacije. Drug izraz za to vrsto dolžniškega jamstva je junior dolg.
Ti dolgovi imajo nižjo prednostno odplačilo kot drugi, višji ali višji dolg. Z drugimi besedami, v primeru plačilne nesposobnosti posojilojemalca je drugi na vrsti, da je v celoti poplačan. Šele potem, ko so izpolnjeni vsi višji dolgovi, na primer posojila in obveznice, je mogoče izplačati dolžniški dolg.
Vlagatelji v podrejeni dolg se morajo zavedati svojega položaja v skladu s tem, da bodo v primeru plačilne nesposobnosti poslov v celoti plačali glavnico.
Pojasnjena dolgoročna zadolžnica
Dolgoročni zastavni dolg ima podrejeni zahtevek do zavarovanja s premoženjem, zastavljenim za zavarovanje posojila. Pri prisilni likvidaciji lahko mlajši dolg prejme izkupiček od prodaje premoženja, zastavljenega za zavarovanje posojila, vendar šele potem, ko so višji imetniki dolga prejeli plačilo. Zaradi podrejenega poziva za zastavno zavarovanje sekundarne zastavne pravice predstavljajo večjo tveganje za posojilodajalce in vlagatelje kot višji dolg. Zaradi povečanega tveganja imajo ta posojila običajno višje obrestne mere in sledijo strožjim postopkom odobritve.
Če posojilojemalec zavaruje posojilo, lahko višji imetnik zastavne pravice prejme 100% posojila od prodaje osnovnega premoženja. Vendar lahko imetnik drugega zastavnega jamstva prejme le del neporavnanega zneska posojila.
Na primer, če posojilojemalec neplačuje nepremičninskega posojila z drugo hipoteko, lahko upniki dom izključijo in prodajo dom. Po celotnem plačilu preostale hipoteke razdelite preostali izkupiček na posojilodajalca druge hipoteke.
Ključni odvzemi
- Dolgoročni dolg se nanaša na posojila, ki so v primeru stečaja in likvidacije premoženja prednostno nižja od drugih, višjega dolga.
- Druga imena dolžniškega dolga vključujejo mlajši dolg in podrejeni dolg.
- Dolg iz zastavne pravice lahko pomaga posojilojemalcu do dostopa do prepotrebnega financiranja, vendar je treba pretehtati tveganja.
- Junior dolg lahko vlagateljem ponudi višjo obrestno mero kot tradicionalni dolg s fiksno obrestno mero.
Tveganja posojilodajalca prvega zaloga
Glavno tveganje za posojilodajalce, ki jih predstavljajo zastavne hipoteke, je nezadostno zavarovanje v primeru neplačila ali vložitve stečaja. Med prijavnim postopkom posojilodajalci zastavne pravice običajno ocenijo veliko enakih dejavnikov in finančnih razmerij kot posojilodajalci prvega zastavnega jamstva. Te finančne meritve vključujejo kreditne ocene, zaslužek in denarni tok. Posojilodajalci pregledajo tudi razmerje med dolgom in prihodkom posojilojemalca, ki prikazuje odstotek mesečnega dohodka, namenjenega plačilu dolgov. Običajno posojilojemalci z nizkim tveganjem neplačila prejmejo ugodne kreditne pogoje, kar povzroči nižje obrestne mere.
Da bi zmanjšali tveganje, morajo posojilodajalci zastavne pravice določiti tudi višino razpoložljivega kapitala, ki presega preostali znesek dolga. Kapital je razlika med tržno vrednostjo osnovnega sredstva, zmanjšane za neporavnana posojila za to sredstvo.
Na primer, če ima podjetje na stavbi neporavnanih 1.000.000 ameriških dolarjev in ima struktura ocenjeno vrednost 2.500.000 dolarjev, ostane še 1.500.000 dolarjev kapitala. V tem primeru lahko drugi posojilodajalec zastavne pravice odobri posojilo le za del odprtega lastniškega kapitala, recimo 750 000–50%. Poleg tega lahko imetnik prvega zastavnega zavarovanja določi svoje kreditne pogoje, ki določajo omejitve glede tega, ali lahko podjetje prevzame dodaten dolg ali drugo hipoteko na stavbi.
Drugi izračuni, ki jih posojilodajalci pregledajo v postopku posojanja, vključujejo tržno vrednost zgradbe, potencial, da osnovno sredstvo izgubi vrednost, in stroške likvidacije. Posojilodajalci lahko omejijo velikost zastavne pravice, da se zagotovi, da je kumulativni znesek zapadlega dolga bistveno manjši od vrednosti zavarovanja s premoženjem.
Posojilodajalci običajno vključujejo zaveze v kreditnih pogojih. Ti dogovori postavljajo omejitve in opisujejo posebne zahteve za posojilojemalca. Če podjetje zaostaja pri plačilih, se sprožijo posojilne zaveze, ki bi lahko zahtevale prodajo premoženja za poplačilo dolga.
Tveganja za vlagatelje v drugo pravno sredstvo
Čeprav vlagatelji dolžniških dolžniških zavarovanj v primeru smrti družbe plačajo pred navadnimi delničarji, ima mladoletni dolg svoja tveganja. Če je družba izdajateljica plačilno nesposobna in s postopkom likvidacije ni na voljo dovolj sredstev za poplačilo višjega in mlajšega dolga, bodo drugi vlagatelji v zastavno pravico nastali izgubo.
Čeprav lahko mladinski dolg vlagateljem ponudi višjo obrestno mero kot tradicionalni dolg s fiksno obrestno mero, se morajo vlagatelji zavedati finančne sposobnosti družbe, ki je izdala izdajo, in verjetnosti, da bodo poplačani.
Tveganja drugega posojilojemalca
Junior dolg je lahko v obliki posojil od banke ali s prodajo obveznic vlagateljem. Posojilojemalci lahko uporabijo sekundarne zastavne pravice za dostop do lastniškega kapitala ali za dodajanje kapitala v bilanco stanja podjetja. Zastavljena sredstva za zavarovanje drugega založbe prav tako predstavljajo tveganje za posojilojemalca.
Če posojilojemalec zaostaja pri plačilu dolga, lahko posojilojemalec začne postopek za prisilno prodajo zastavljenega sredstva, ne glede na razloge za drugo posojilo.
Na primer, če ima lastnik stanovanja privzeto drugo hipoteko, lahko banka začne postopek izključitve. Izključitev je pravni postopek, ko posojilodajalec prevzame nadzor nad premoženjem in začne postopek prodaje sredstva. Izključitev se zgodi, kadar posojilojemalec ne more opraviti celotnih, načrtovanih plačil glavnice in obresti, kot je določeno v hipotekarni pogodbi.
Podjetja imajo na splošno širok razpon sredstev, ki jih lahko zastavijo kot zavarovanje, vključno z nepremičninami, opremo in njihovimi terjatvami. Podjetje lahko podobno kot drugo hipoteko na domu tvega, da bo izgubilo premoženje v likvidaciji, če posojilodajalec drugega zastavnega premoženja zapusti.
Prednosti
Junior dolg plačuje višjo obrestno mero
Med likvidacijo se drugi del zastavne pravice izplača pred delničarji
Če dodate drugo zastavno posojilo, lahko zagotovite dostop do kapitala
Slabosti
Pri likvidaciji mlajši dolg morda ne bo dobil celotnega poplačila
Povračilo je posledica finančne sposobnosti družbe, ki ga je izdala
Dolg je lahko zavarovan z nezadostnim zavarovanjem
Rezultati neplačila posojil
Tako podjetja kot posamezniki imajo bonitetno oceno, po kateri so sposobni odplačevati posojila. Bonitetna ocena je statistična številka, ki oceni kreditno sposobnost posojilojemalca z upoštevanjem kreditne zgodovine posojilojemalca.
Če posameznik zaostaja pri plačilih ali neplačanih posojilih, bo njihov kreditni rezultat padel. Nizki rezultati teh posojilojemalcev otežujejo izposojo pozneje in lahko vplivajo na njihovo sposobnost, da si zagotovijo zaposlitev, stanovanja in predmete, kot so mobilni telefoni.
Za podjetje lahko negativna kreditna zgodovina pomeni, da bodo težko našli kupce prihodnjih obveznic, ki jih lahko izdajo, ne da bi ponudili povišano kuponsko obrestno mero. Tudi veliko podjetij uporablja kreditne linije za obratna sredstva za poslovanje. Na primer, podjetje si lahko najame kreditno linijo (LOC) za nakup zalog. Ko prejmejo plačilo za svoje končne izdelke, izplačajo LOC in začnejo postopek znova za naslednji prodajni cikel.
Drug rezultat neplačila poslovanja je vpliv na denarni tok podjetja. Denarni tok je merilo, koliko denarja ustvari podjetje za vodenje poslovanja in izpolnjevanje svojih obveznosti. Zaradi višjih stroškov servisiranja dolga in odhodkov za obresti zaradi višjih obrestnih mer se denarni tok zmanjša.
Primer resničnega sveta
Kot primer navedimo, da ima Ford Motor Company (F) neporavnano posojilo za eno od svojih tovarn, ki proizvaja tovornjake. Posojilo je približno 10.000.000 ameriških dolarjev, medtem ko sta zgradba in nepremičnina vredna 22.000.000 dolarjev po nedavni oceni njene tržne vrednosti. Posledično ima podjetje 12.000.000 USD razpoložljivega kapitala (22.000.000 - 10.000.000 USD).
Neplačano posojilo v višini 10.000.000 USD je višji dolg in je prva prednostna naloga, ki jo je treba plačati v primeru neplačila ali likvidacije podjetja. V zameno za prvo imetnik zastavne pravice banka zaračuna 2% obresti na menico v vrednosti 10.000.000 USD.
Ford želi vzeti drugo hipoteko - v bistvu drugo zastavno pravico - na nepremičnini pri drugi banki. Vendar bo druga banka posojila le 50% preostalega kapitala za dolžniški lastnik. Kot rezultat, si lahko Ford izposodi 6.000.000 USD.
Predpostavimo, da se bo zgodila recesija, ki ne bo zmanjšala le prihodka podjetja od prodaje tovornjakov, temveč tudi vrednost nepremičnine. Če podjetje ne plača svojih dolgov, lahko kateri koli posojilodajalec začne likvidacijo za izpolnitev posojila. Po likvidaciji in plačilu preostalega posojila v višini 10.000.000 ameriških dolarjev ima podjetje le še 5.000.000 USD preostalih sredstev. Kot mlajši dolg druga banka ne more prejeti celotnega zneska zastavne pravice.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.