Doseg donosa
Kaj je donos donosaRazpon donosa je razlika med donosom različnih dolžniških instrumentov različnih ročnosti, bonitetnih ocen in tveganj, izračunanih z odštevanjem donosa enega instrumenta od drugega. Na primer, če je petletna državna državna obveznica 5%, 30-letna državna obveznica pa 6%, razpršenost donosa med obema dolžniškima instrumentoma znaša 1%. Če se 30-letna obveznica trguje s 6%, potem na podlagi preteklega razpona donosa naj bi petletna obveznica trgovala na približno 1%, kar je zelo privlačno pri sedanjem donosnosti 5%.
1:21Doseg donosa
Razumevanje donosa
Razpon donosnosti je ključna metrika, ki jo vlagatelji obveznic uporabljajo pri merjenju višine stroškov za obveznico ali skupino obveznic. Na primer, če ena obveznica prinaša 7%, druga pa 4%, razmik znaša 3 odstotne točke ali 300 bazičnih točk. Neknjižne obveznice se običajno ocenjujejo na podlagi razlike med njihovim donosom in donosom na državno obveznico primerljive ročnosti.
Razširjenost in tveganje
Običajno višji kot je tveganje, ki ga ima obveznica ali razred sredstev, večji je razpon donosa. Če naložba velja za nizko tvegano, vlagatelji ne potrebujejo velikega donosa za vezavo svojih denarnih sredstev. Če pa naložba velja za večje tveganje, vlagatelji zahtevajo ustrezno odškodnino z večjim razponom donosa v zameno za prevzemanje tveganja, da se njihova glavnica zmanjša. Na primer, obveznica, izdana s strani velikega finančno zdravega podjetja, običajno trguje z razmeroma nizkim razmakom v primerjavi z ameriškimi zakladnicami. V nasprotju s tem pa obveznice, ki jih izda manjše podjetje s šibkejšo finančno močjo, običajno trgujejo z večjim razmakom glede na državne blagajne. Zaradi tega obveznice na nastajajočih trgih in na razvitih trgih ter podobni vrednostni papirji z različnimi ročnostmi običajno trgujejo z bistveno različnimi donosi.
Premiki prinosa
Ker se donosnosti obveznic pogosto spreminjajo, so tudi razlike v donosu. Smer širjenja se lahko poveča ali poveča, kar pomeni, da se razlika v donosu med dvema obveznicama povečuje in en sektor deluje bolje kot drugi. Ko se namazi ozko širijo, se razlika v donosu zmanjšuje in en sektor deluje slabše kot drugi. Na primer, donos na indeksu obveznic z visoko donosnostjo se giblje od 7% do 7, 5%. Hkrati donos v 10-letni zakladnici ostaja 2%. Razmik se je iz 500 baznih točk preselil na 550 bazičnih točk, kar kaže, da so v tem časovnem obdobju državne obveznice premalo poslovale z državnimi blagajnami.
Če primerjamo z zgodovinskim trendom, razmik donosnosti med zakladnicami različnih ročnosti lahko kaže na to, kako vlagatelji gledajo na gospodarske razmere. Širjenje razmikov običajno vodi v pozitivno krivuljo donosa, kar kaže na stabilne gospodarske razmere v prihodnosti. Nasprotno pa lahko pri padanju pogodb o razpršitvi pride do slabših gospodarskih razmer, kar povzroči poravnavo krivulje donosnosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.