Pripravljenost za zavarovanje
Zavarovanje v pripravljenosti je vrsta sporazuma o prodaji delnic v začetni javni ponudbi (IPO), v katerem se investicijska banka, ki sklene zavarovanje, strinja, da bo kupila vse delnice, ki bodo ostale, potem ko je prodala vse delnice, ki jih lahko ponudi javnosti. V pripravljenosti se zavarovalec strinja z nakupom preostalih delnic po vpisni ceni, ki je na splošno nižja od tržne cene delnice. Ta metoda zavarovanja jamči družbi, ki je izdala jamstvo, da bo IPO zbrala določeno količino denarja.
Razumevanje stanja pripravljenosti
Čeprav se zdi, da je možnost nakupa delnic pod tržno ceno prednostno pripravljenost za sklepanje zavarovalnih pogodb, dejstvo, da je za nakup zavarovalcev preostalo delnic, kaže na pomanjkanje povpraševanja po ponudbi. Zavarovanje v pripravljenosti tako tveganje prenaša iz družbe, ki se javno objavi (izdajatelj), na investicijsko banko (zavarovalca). Zaradi tega dodatnega tveganja je strošek zavarovalnice lahko višji.
Druge možnosti za sklepanje IPO vključujejo trdno zavezo in sporazum o najboljših prizadevanjih.
Ključni odvzemi
- Pogodba o pripravljenem zavarovanju določa, da bo investicijska banka po IPO odkupila preostale delnice, ki jih javnost ni kupila.
- Druge vrste pogodb o prevzemanju zavarovanj vključujejo najboljše napore in trdno zavezanost.
- Investicijska banka se zavezuje k nakupu delnic, ne glede na to, ali lahko proda javnosti.
- Sporazum o najboljših prizadevanjih preprosto pravi, da se bo banka potrudila, da bo prodala javnosti, vendar za to ne prevzema nobenih obveznosti za nakup delnic.
Pripravljenost v primerjavi s trdno zavezo
V trdi zavezi investicijska banka, ki zavaruje zavarovanje, zagotavlja garancijo za nakup vseh vrednostnih papirjev, ki jih izdajatelj ponuja trgu, ne glede na to, ali lahko delnice proda vlagateljem. Podjetja, ki izdajo izdajo, imajo raje tržne pogodbe o prevzemu zavarovanja pred vsemi pripravljenimi - in vse druge - ker jamčijo za ves denar takoj.
Običajno se zavarovalec strinja s trdno zavezo, da bo sklepal zavarovanje le, če IPO zelo povprašuje, ker prevzema tveganje samo; od zavarovalca se zahteva, da ogrozi svoj denar. Če ne more prodati vrednostnih papirjev vlagateljem, bo moral ugotoviti, kaj storiti s preostalimi delnicami - jih zadržati in upati na povečano povpraševanje ali jih morda poskušati sprostiti z diskontom in rezervirati izgubo delnic.
Podpisnik zavarovalnic, ki trdno prevzame zavarovanje, pogosto vztraja pri tržni klavzuli, ki bi jih osvobodila obveznosti nakupa vseh vrednostnih papirjev v primeru dogodka, ki poslabšuje kakovost vrednostnih papirjev. Slabi tržni pogoji običajno niso med sprejemljivimi razlogi, vendar so bistvene spremembe v poslovanju podjetja, če trg trpi v mehkem pasu ali pa so slabe uspešnosti drugih IPO-jev včasih razlogi, da zavarovalci uveljavljajo klavzulo o trgu.
Pripravljenost v primerjavi z najboljšimi napori
Po najboljših močeh se bodo zavarovalci potrudili, da prodajo vse ponujene vrednostne papirje, vendar pod nobenim pogojem ni dolžan odkupiti vseh vrednostnih papirjev. Ta vrsta pogodbe o prevzemu zavarovalnih pogodb se običajno začne uporabljati, če se pričakuje, da bo povpraševanje po ponudbi manjše. V skladu s to vrsto sporazuma bodo morebitni neprodani vrednostni papirji vrnjeni izdajatelju.
Kot že ime pove, zavarovalnica preprosto obljublja, da se bodo po svojih najboljših močeh trudila prodati delnice. Dogovor zmanjšuje tveganje za zavarovalce, ker ne odgovarjajo za neprodane delnice. Zavarovalnica lahko tudi v celoti prekliče izdajo. Zavarovalnica prevzame pavšalno nadomestilo za svoje storitve, ki jih bo izgubila, če se odloči za preklic.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.