Kako ekspanzijska ekonomska politika vpliva na borzo?

Ekspanzijska ekonomska politika vodi do povečanja delniškega trga, ker ustvarja povečano gospodarsko aktivnost. Oblikovalci politike lahko izvajajo ekspanzijsko politiko prek denarnih in davčnih poti. Običajno se zaposli, ko gospodarstvo zdrsne v recesijo in inflacijski pritiski ne mirujejo.

Fiskalno bo ekspanzijska politika povečala skupno povpraševanje in zaposlovanje. To pomeni večjo porabo in višjo raven zaupanja potrošnikov. Zaloge se povečujejo, saj ti posegi vodijo do večje prodaje in zaslužka korporacij.

Davčna politika je precej učinkovita pri spodbujanju gospodarske dejavnosti in potrošnje potrošnikov. V svojem mehanizmu prenosa je preprost. Vlada si sposodi denar ali se posoji za svoj presežek in ga v obliki znižanja davka vrne potrošnikom ali pa denar porabi za spodbujevalne projekte.

Na denarni strani je mehanizem prenosa bolj vezan. Razširjena denarna politika deluje tako, da izboljšuje finančne pogoje in ne povpraševanja. Znižanje stroškov denarja bo povečalo denarno ponudbo, kar bo spodbudilo obrestne mere in stroške izposoje.

To je še posebej koristno za velike multinacionalne korporacije, ki predstavljajo večino glavnih indeksov delniškega trga, kot sta S&P 500 in Dow Jones Industrial Average. Zaradi svoje velikosti in ogromnih bilanc stanja nosijo velike količine dolga.

Znižanje plačil obrestnih mer priteka naravnost do spodnje vrstice in povečuje dobiček. Nizke stopnje ponujajo podjetja k odkupu delnic ali izdaji dividend, kar je prav tako bikovito za delniške cene. Na splošno cene sredstev dobro delujejo v okolju, ko se stopnja brez tveganja poveča donosnost, zlasti sredstva, ki ustvarjajo dohodek, kot so zaloge za izplačilo dividend. To je eden od ciljev oblikovalcev politike, da vlagatelje spodbudijo k večjemu tveganju.

Potrošniki so olajšani tudi zaradi ekspanzivne denarne politike zaradi nižjih plačil obrestnih mer, s čimer se izboljša potrošniška bilanca v tem procesu. Poleg tega se ob zmanjšanju stroškov financiranja povečuje tudi mejno povpraševanje po večjih nakupih, kot so avtomobili ali domovi. To je bikovsko za podjetja v teh sektorjih. Sektorji za izplačilo dividend, kot so skladi za naložbe v nepremičnine, gospodarske javne službe in podjetja, ki vabijo za potrošnike, se izboljšujejo tudi z denarnimi spodbudami.

Glede na to, kaj je bolje za zaloge - ekspanzivna fiskalna politika ali ekspanzivna denarna politika - je odgovor jasen. Ekspanzivna denarna politika je boljša. Fiskalna politika vodi do inflacije plač, kar zmanjšuje marže podjetij. To znižanje marž izravna del nekaterih prihodkov. Medtem ko je inflacija plač dobra za realno gospodarstvo, ni dobra za zaslužek podjetij.

Z denarno politiko zaradi prenosnega mehanizma inflacija plač ni gotovost. Nedavni primer učinka denarne politike na zaloge je bil po veliki recesiji, ko so Zvezne rezerve znižale obrestne mere na nič in začele količinsko popuščanje. Sčasoma je centralna banka v svoji bilanci stanja prevzela vrednostne papirje v vrednosti 3, 7 bilijona dolarjev. V tem časovnem obdobju je inflacija plač ostala nizka, S&P 500 pa se je več kot potrojil, saj se je z najnižjih 666 marca 2009 povzpel na 2.100 marca 2015. (Glede povezave, glejte "Kaj je nekaj primerov ekspanzivne denarne politike?")