Ted Spread
Razpon TED je razlika med trimesečnim zakladnim računom in trimesečnim LIBOR-jem v ameriških dolarjih. Povedano drugače, razlika v TED je razlika med obrestno mero za kratkoročni državni dolg ZDA in obrestno mero za medbančna posojila.
TED je kratica za T regury- E uro D ollar rate.
Razumevanje širjenja Teda
Razpon TED je bil prvotno izračunan kot razlika v ceni med trimesečnimi terminskimi pogodbami ameriške državne blagajne in trimesečnimi pogodbami za evrodolarje z enakimi izteknimi meseci. Potem ko je čikaška trgovska borza (CME) po padcu borze leta 1987 opustila terminske pogodbe na državne zakladne blagajne (blagajniške zapise), se je gibanje TED spremenilo. Izračuna se kot razlika med obrestnimi bankami, ki jih banke lahko posojajo med trimesečnim časovnim okvirom in obrestno mero, po kateri si lahko država izposoja denar za trimesečno obdobje.
Razvoj TED se uporablja kot pokazatelj kreditnega tveganja. To je zato, ker se ameriški zakladni zapisi štejejo za brez tveganja in merijo za izjemno varno stavo - kreditno sposobnost ameriške vlade. Poleg tega je LIBOR merilo v dolarjih, ki se uporablja za izražanje bonitetnih ocen posojilojemalcev podjetij ali kreditnega tveganja, ki ga prevzemajo velike mednarodne banke, kadar drugemu posojajo denar. S primerjavo netvegane obrestne mere s katero koli drugo obrestno mero lahko analitik ugotovi zaznano razliko v tveganju. Na podlagi tega konstrukta je razmah TED mogoče razumeti kot razliko med obrestno mero, ki jo vlagatelji zahtevajo od vlade za vlaganje v kratkoročne državne blagajne, in obrestno mero, ki jo vlagatelji zaračunavajo velikim bankam.
Ključni odvzemi
- Sprejem TED je razlika med trimesečnim LIBOR-jem in trimesečno mero zakladne menice.
- Sprejem TED se običajno uporablja kot merilo kreditnega tveganja.
- Razširitev TED se pogosto širi v obdobjih gospodarske krize.
Kako deluje TED namaz
Ko se razmah TED povečuje, se šteje, da tveganje neplačila medbančnih posojil narašča. Medbančni posojilodajalci bodo zahtevali višjo obrestno mero ali pa bodo pripravljeni sprejeti nižjo donosnost varnih naložb, kot so državni zapisi. Z drugimi besedami, višje kot je tveganje likvidnosti ali plačilne sposobnosti ene ali več bank, višji bodo posojilodajalci ali vlagatelji, ki bodo zahtevali posojila drugim bankam v primerjavi s posojili državi. Ko se razmik zmanjšuje, se šteje, da se privzeto tveganje zmanjšuje. V tem primeru bodo vlagatelji prodali blagajniške zapise in ponovno vložili izkupiček na delniški trg, za katerega se pričakuje, da ponuja boljši donos naložb.
Izračun in primer namaza TED
Razširitev TED je razmeroma preprost izračun:
TED Spread = 3 mth LIBOR - 3 mth T-račun
Seveda je veliko lažje dovoliti, da St. Louis Fed izračuna in naredi načrt za vas.
Običajno je velikost namaza označena v osnovnih točkah (bps). Na primer, če je delež T-računov 1, 43%, LIBOR pa 1, 79%, je TED širina 36 bps. TED širjenje sčasoma niha, vendar je na splošno ostalo v območju 10 in 50 bps. Vendar se lahko ta širitev v času krize v gospodarstvu poveča na širši razpon.
Na primer, po propadu Lehman Brothers leta 2008 je TED dosegel najvišjo vrednost 450 baznih točk. Poslabšanje gospodarstva kaže na banke, da lahko druge banke naletijo na težave s plačilno sposobnostjo, zaradi česar banke omejijo medbančno posojanje. To posledično vodi do širšega razpona TED in manjše razpoložljivosti kreditov za posamezne in podjetniške posojilojemalce v gospodarstvu.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.