To je, koliko zaslužijo upravljavci vzajemnih skladov

O visokih plačah upravljavcev vzajemnih skladov so pogosteje špekulacije kot poročanje. Pomanjkanje preglednosti v teh zadevah je bilo del motivacije za proteste proti finančnemu sektorju in Wall Streetu v Združenih državah Amerike leta 2011. "Stvari so postale iz rok na zgornjem koncu plačne lestvice, " ustanovitelj in glavni direktor za naložbe John Montgomery iz Bridgeway Capital Management je za Bloomberg povedal leta 2017. Montgomery je eden redkih upravljavcev vzajemnih skladov, ki je kdaj razkril svojo plačo - znašala je 626.639 dolarjev leta 2011. Ni ga javno objavil pozno, čeprav je na snemanju domov odnese le sedemkratni dohodek najnižje plačanega zaposlenega podjetja.

Snemanje, prospekt vzajemnega sklada še naprej podpira zaznano pomanjkanje preglednosti. V teh dolgih dokumentih ni enostavnega jezika, ki bi se neposredno uporabljal za zneske, plačane upravljavcem skladov za njihove svetovalne storitve. Izjava dodatnih informacij vlagateljem in javnosti ponuja največ podrobnosti, čeprav še vedno ni veliko. Zaščita upravljavcev skladov ni javna, vendar to ne upošteva redkega jezika, ki se uporablja pri celotnem poročanju o plačah.

Kako upravljavec vzajemnega sklada plačuje prekinitve

Struktura dohodka upravljavca vzajemnega sklada je običajno plača plus dodatek za uspešnost. Študija 4.500 vzajemnih skladov iz februarja 2018, objavljena v reviji Finance, je pokazala, da 75% svetovalcev vzajemnih skladov izrecno prejema nadomestilo od uspešnosti skladov, ta struktura nadomestil pa je bolj razširjena pri večjih skladih. Vrhunski upravljavci skladov v panogi znano prinašajo od 10 do 25 milijonov dolarjev letno v zameno za uporabo zavistnih veščin zbiranja zalog. Upravljavci skladov prejemajo dodaten dohodek glede na celotno premoženje v upravljanju.

Od oktobra 2018 je Salary.com poročal o letni osnovni plači upravitelja portfelja, ki se giblje od 65.589 dolarjev (za nekoga z izkušnjami pod dvema letoma) do 135.153 dolarjev (za enega na višji ravni). Bolj verjetno je, da večina prihodkov upravitelja skladov izhaja iz bonitet in ne iz njegove osnovne plače.

Povprečni letni dohodek upravljavcev skladov se razlikuje tudi glede na vrsto finančne institucije. Raziskava, ki jo je izvedel Russell Reynolds Associates, je pokazala, da upravljavci skladov v bankah zaslužijo v povprečju 140.000 dolarjev, medtem ko upravljavci vzajemnih skladov pri zavarovalnicah znašajo 175.000 dolarjev. Upravljavci skladov v borznoposredniških družbah zaslužijo 222.000 dolarjev, upravljavci vzajemnih skladov pa v povprečju 436.500 dolarjev.

Zvezdni izvajalci

Will Danoff upravlja Fidelity Contrafund (FCNTX), največji aktivno upravljani lastniški vzajemni sklad v Združenih državah z portfeljem, vrednim 135 milijard dolarjev, od septembra 2018. Uspešnost Fidelity Contrafund je edinstvena glede na druge sklade, saj je presegla standard & Poor's 500 indeks večkrat. Da bi bil upravitelj sklada, ki je osnovni proizvod, zahteva neobičajno stroga prizadevanja s strani skrbne skrbnosti družbe Danoff, ki na leto komunicira z več kot 1000 podjetji za izbiro portfelja, ki podpira uspeh sklada. Velik del svojega časa namenjajo raziskovanju trenutnih skladov. Upravitelj sklada je od septembra 1990.

V trenutnem prospektu je provizija za upravljanje znašala 0, 60%. To pomeni, da ko vlagatelj kupi 10.000 dolarjev delnic sklada, 60 USD nameni nadomestilu Danoff-a in drugim naložbenim svetovalcem. Izjava dodatnih informacij v prospektu sklada navaja Danoffovo nadomestilo, ki vključuje letno osnovno plačo, bonus in nadomestilo na podlagi lastniškega kapitala. Podatki o strukturi nadomestil se lahko od sklada do sklada zelo razlikujejo, da bi še bolj omejili preglednost podatkov o dohodku. Upravljavci vzajemnih skladov pogosto predstavljajo 1% celotnih sredstev v upravljanju. To pomeni, da je Danoffova letna odškodnina znašala dobrih 436.500 ameriških dolarjev in dobrih 10 milijonov dolarjev, vendar Fidelity ne koristi vlagateljem, ameriški vladi ali drugim upraviteljem skladov Fidelity, ki poznajo točno določeno število.

Širjenje poklica?

Medtem ko upravljavci vzajemnih skladov zaslužijo manj kot letni upravljavci hedge skladov (najvišji upravljavci hedge skladov so poročali, da na leto zaslužijo milijarde iz velikega bonusa za upravljanje in uspešnost), je upravljanje vzajemnih skladov običajno bolj stabilna kariera. Verjetnost odpusta zaradi strukturnih sprememb v podjetju ali slabe uspešnosti sklada je v vlogi vzajemnega sklada na splošno nižja. To pa še ne pomeni, da je upravitelj velikega vzajemnega sklada v ZDA lahka zaposlitev; zaposlitev vključuje velik pritisk in je zelo zahtevna, upravljavci skladov pa se iz panoge hitro premaknejo zaradi slabih preteklih rezultatov upravljanih sredstev.

Naložbe v ameriške vzajemne sklade so se po finančni krizi leta 2008 ponovno okrepile, morda več, kot bi sicer mislili na podlagi katastrofalnih naložbenih vplivov, ki so jih imeli vzajemni skladi na ameriško gospodarstvo in posamezne pokojninske portfelje. Vlaganje institucij in potrošnikov na drobno v finančne instrumente omogoča prihodnost možnosti, da bodo novi vzajemni skladi upravljali banke, zavarovalnice, družbe vzajemnih skladov in borznoposredniške družbe. Vsa ta podjetja želijo najeti pristojne posameznike, da izberejo lastniške delnice, ki lahko uspešno presežejo indekse - vse večji izziv, glede na konkurenco, s katero se soočajo človeški menedžerji od robo svetovalcev in pasivno upravljanih skladov, ki zrcalijo te indekse, za precej nižje honorarje.

Medtem ko so družbe vzajemnih skladov morda najbolj izbirne pri izbiri kandidatov za bodoče upravljavce portfelja, zavarovalnice, banke in borznoposredniške družbe ponujajo več prostega časa glede na preteklo delovno zgodovino in izbiro izobraževalne ustanove. Industrija finančnih storitev uporablja razmeroma kratkoročni model pri izbiri talentov za ta delovna mesta, novi upravitelji pa so dobili eno do tri leta za razvoj uspešnosti skladov, preden se jim ponudi priložnost. Všečki Willa Danoffa in drugih dolgoletnih upravljavcev skladov so obdržali svoje položaje tako, da so vedno znova uspešno nastopili.