Tontin
Tontin je bil zgodnji sistem za zbiranje kapitala, v katerem posamezniki plačujejo v skupen denar; prejemajo dividendo na podlagi svojega deleža, kako so se vlagale z združenim denarjem. Ker so člani skupine umrli, jih niso nadomeščali z novimi vlagatelji, zato so izkupiček razdelili na manj in manj članov. Preživeli vlagatelji so dobesedno profitirali od smrti ljudi, ki so jih poznali, kar je bila značilnost, za katero so mnogi menili, da je trma. Tudi v tem času so tontine zaradi tega veljali za nekoliko odbojne.
Kljub temu so na vrhuncu njihove priljubljenosti v 1900-ih tontini predstavljali skoraj dve tretjini zavarovalnega trga v ZDA in so predstavljali več kot 7, 5% državnega bogastva. Do leta 1905 je bilo v ZDA približno devet milijonov aktivnih tontinskih politik, v državi s samo 18 milijoni gospodinjstev. Tontini do danes ostajajo sinonim za pohlep in korupcijo. V Evropi so tontini urejeni v skladu z Direktivo 2002/83 / ES Evropskega parlamenta, tontini pa so še vedno pogosti v Franciji.
Kako deluje tontin?
Kot vlagatelj v tontine ste plačali pavšalni znesek vnaprej - podobno kot koncept glavnice, le da ni bil nikoli izplačan - in ste do smrti prejemali letna izplačila dividend. Ko je vlagatelj umrl, so njegove delnice razdelili med preživele člane tontina. Na ta način so značilnosti tontina podobne skupinski renti in loteriji. Čim dlje živite - in manj je preostalih vlagateljev - večje je vaše letno plačilo. Zadnji živ investitor bi zbral celotno dividendo. Ko so vsi vlagatelji umrli, je tontin prenehal, vlada pa je na splošno absorbirala ves preostali kapital.
Danes je uporaba tontinov kot načina zbiranja kapitala v večini krajev v ZDA nezakonita
Tontine: Ozadje
Čeprav se danes zdijo tuje, imajo tontine nadoknajeni rodovnik, ki sega vsaj pol tisočletja. Ime izvira iz italijanskega finančnika iz 17. stoletja, Lorenza de Tontija. Ni jasno, ali je dejansko izumil tontin, toda Tonti je francosko vlado v 17. stoletju slavno postavil tontinsko shemo kot način, da je kralj Louis XIV zbral denar.
Zaradi tega zgodovinarji domnevajo, da je Tontijeva ideja nastala pri finančnih poteh njegove rodne Italije. Ideja se sprva ni prijela in Tonti je na koncu pristal v Bastilji.
Nekaj desetletij pozneje so v poznem srednjem veku tontine v Evropi postale razširjene kot finančno orodje kraljevih dvorov. Ker odmerjanja davkov pogosto ni bilo mogoče, so se evropski monarhi zadolževali, pretežno s pomočjo tontinov, za financiranje svojih meddržavnih vojn.
Tontine v Združenih državah Amerike
V Ameriki 19. stoletja so bili tontini priljubljeno sredstvo za povečanje prodaje življenjskih zavarovanj. V resnici zgodovinarji na splošno kreditirajo tontine z enim samim podpisom vzpona zavarovalnice v Ameriki. Priljubljena kultura je povečala tako modnost kot temno plat tontin - kot so Agatha Christie, Robert Louis Stevenson in PG Wodehouse vsi pisali zgodbe o udeleženceh tontinov, ki so se zarotovali, da bi se ubili drug za drugega, da bi zahtevali velik izplačilo. Kljub svoji priljubljenosti so imele tontine v ZDA nenavaden sloves zaradi svoje strukture za preživele zmage.
Ameriški finančni minister Alexander Hamilton je na začetku Ameriške republike predlagal uporabo tontinov kot način zmanjšanja državnega dolga. Hamiltonov tontin je imel nenavadno strukturo izplačil, ki je zamrznila plačila vlagateljev končnim upravičencem, ko se je skupino preživelih zmanjšalo na 20% prvotne skupine. Ti prejemniki bi še vedno prejemali dividendo, vendar se ne bodo več povečevali, saj so njihovi sofinancirajoči člani zamrli. Vendar je kongres prezrl Hamiltonov predlog za tontine.
Ko se je njihova priljubljenost v Ameriki hitro povečevala, je bil padec tontinov prav tako hiter. Kmalu po letu 1900 so številni spektakularni škandali z vdorom v zavarovalništvo izbrisali tontin iz zavesti ZDA.
Ključni odvzemi
- Tontin je ime zgodnjega sistema za zbiranje kapitala, v katerem posamezniki plačujejo v skupen denar.
- V ZDA so bili tontini priljubljeni v 1700-ih in 1800-ih, nato pa zbledeli v zgodnjih 1900-ih.
Primeri projektov Tontine
Tontine so pogosto potekale v obliki naročnin, katerih izkupiček je bil porabljen za financiranje projektov za zasebna ali javna dela, ki so včasih tontine nosili v njihovem imenu.
Prva prostozidarska dvorana, London, 1775
Leta 1775 so angleški prostozidarji uporabili tontin za financiranje prve prostozidarske dvorane (prostozidarskih tontin) v Veliki kraljevi ulici v Londonu. Danes je ta zgradba, imenovana Združena velika loža Anglije (UGLE), v njej več kot 200.000 prostozidarjev in je mesto, v katerem se vsi lahko družijo kot enakopravni. Javnost je dobrodošla in UGLE ponuja zgodovinska predavanja, oglede in druge programe. UGLE ponuja tudi ta prostor za najem; in je priljubljeno mesto za snemanje filmov, konferenc ter trgovinskih in modnih revij.
Vlagatelji v ta tontin so prihajali predvsem iz lastniških, trgovskih in poklicnih razredov; bili so večinoma moški, vendar s precejšnjim številom vdov in špinterjev. Ob ustanovitvi leta 1775 je ta tontine zvišal 5000 funtov (6.344 USD) po nominalni obrestni meri 5% na leto, za letno dividendo 250 funtov (317 USD). Tontine prostozidarjev je bil dobro organiziran posel in je objavil tiskani prospekt, ki vsebuje pogoje tontina. Vodil je tudi register, ki je vseboval pisno zgodovino skupine, in seznam 100 prvotnih naročnikov skupaj s podrobnimi demografskimi podatki. Tontine prostozidarjev so nenavadne po tem, da so ti zapisi preživeli 87-letno trajanje (1775–1862).
Hotel Tontine v Ironbridgeu, Shropshire, Združeno kraljestvo, 1780
Shrewsburyjski arhitekt John Hiram Haycock je leta 1780 zgradil hotel Tontine (The Tontine) v Ironbridgeu s pomočjo tontina za financiranje njegove gradnje. Hotel stoji blizu znamenitega železnega mostu, ki se razteza na reki Severn, in po katerem je mesto dobilo ime.
Železni most, odprt leta 1781, je bil prvi večji most na svetu, narejen iz takrat novega materiala, litega železa. Čudo industrijske dobe je bil leta 1934 železni most označen za starodavni spomenik po načrtu in zaprt za promet v avtomobilih; in leta 1986 je bil most razglašen za območje svetovne dediščine.
Edini prvotni namen hotela Tontine je bil sprejeti številne turiste, ki so si ogledali železni most. Tontine so pogosto uporabljali tudi kot kraj srečevanja lokalnih industrijcev in gospodarstvenikov.
Dantine Hotel je še vedno pomembno srečevališče popotnikov, turistov in poslovnežev. Poleg bara in restavracije, The Tontine ponuja kakovostne namestitve z zajtrkom v Shropshire, približno 30 minut vožnje od Shrewsburyja in Wolverhamptona. Središče mesta Ironbridge je od hotela oddaljeno manj kot pet minut hoje. Zdi se, da Tontine ni podedoval nobene gromozanske asociacije s starodavnimi operacijami, saj je tako priljubljen kraj za pare in družine.
Kavarna Tontine, New York, 1793
Newyorška borza ima korenine, ki segajo v pomladni dan leta 1792, ko se je skupina 24 moških srečala zunaj 68 Wall Street (na Water Streetu) v senci ogromne jastreba, ali "drevesa z gumbi". Določili so pravila, s katerimi bodo trgovali, in jih poimenovali sporazum Buttonwood.
Kasneje istega leta so finančniki svoje trgovske posle preselili v sobo v drugem nadstropju stavbe, ki je postala kavarna Tontine. V začetku leta 1793 je gradnja kavarne Tontine, seveda, financirala gradnjo kavarne Tontine, tako da je prodala 203 delnic po 254 dolarjev. Leta 1817 je rast naložb v tontine dejansko preplavila v Big Board in se preselila v večji prostor.
Kavarna Tontine je bila eno najbolj obremenjenih središč New Yorka za kupovanje in prodajo zalog, sklepanje poslovnih poslov in vodenje političnih razprav in drugih forumov. Poleg tega, da je služil kot dom trgovske borze, je bila kavarna Tontine družabno zbirališče in znamenita zgradba, ki se je pogosto pojavljala v spominih slavnih finančnikov in v časopisnih zgodbah kot prizorišče pomembnih javnih srečanj.
Prvotna zgradba, ki jo je financiral tontin, je preživela Veliki požar leta 1835, a so jo sredi 1850-ih porušili in nadomestili. Smrt člana, ki je sprožil razpad kavarne Tontine, se je zgodila novembra 1870, vendar so računovodski spori odložili postopek in premoženje je bilo nazadnje prodano na dražbi, ki jo je odredil sodišče januarja 1881. Prodaja je mestu prinesla le 138.550 dolarjev, kar je precej manj kot pričakovano
Drugi pogled na Tontines?
Čeprav so tontine še vedno prepovedane, vse več finančnih svetovalcev in akademikov meni, da je morda čas, da se še enkrat posvetijo tem finančnim ureditvam. Eden takšnih akademikov je Moshe Milevsky, izredni profesor za finance na univerzi York v Schulich Business School iz Toronta, ki bi rad videl, da se tontini vračajo. Milevsky meni, da so tontine privlačne, ker zagotavljajo reden dohodek rente - še več dohodka za žive člane -, vendar pa zaradi strukture tontina in sorazmerno nizkih stroškov prinašajo višje donose kot rente.
Tontine lahko ponudijo tudi rešitev za tveganje za dolgo življenjsko dobo - nevarnost, da boste svoj denar presegli. Poleg tega zagovorniki trdijo, da bi z avtomatizacijo in razvojem, kot je tehnologija blockchain, današnji tontin lahko imel nekaj, kar v prejšnjih različicah manjka: preglednost in s tem manj možnosti goljufije.
Torej bi lahko sodobna različica tontina namesto nečesa, kar spada skrito na straneh skrivnosti umora, izvedljiva pot za financiranje njihovih zadnjih let. Tontines bi ameriškim podjetjem lahko celo zagotovil varnejši in cenovno ugodnejši način za oživitev pokojnine - zanimivo je, nekateri menijo, da je padec ameriškega tontina v začetku 20. stoletja imel veliko povezavo z dvigom pokojnin podjetja. Kot je leta 2015 za Washington Post povedal Milevsky, "so to [tontine] morda iPhone izdelkov za upokojitev."
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.