Usposabljanje svojega uma na nestanovitnih trgih

To ni noben delniški trg za neumnega ali srbečega, sprožitvenega vlagatelja. Hlapnost je novo normalno in morali bi se naučiti živeti z njo. V letu 2018 smo že doživeli 14 dni s selfiji 1% ali več. Primerjajte to z zaspanimi dnevi leta 2017, ko smo imeli le štiri dni, ko so trgi padli za 1% ali več. Zdi se, da bi morali v S&P 500 znižati več kot 4%, glede na boleče razprodaje, ki so nas kot stare udarce v stari videoigri 'Punch Out' iz osemdesetih let pretrpeli, vendar smo doživeli več obnovitev shodi, da nas ne bi zdrsnilo v medvedovo brlog. Toda nestanovitnost je živahna žival in se drugače obnaša, ko so trgi pod pritiskom. To se zdaj dogaja.

Kot piše Ben Carlson, soorganizator podcasta Animal Spirits in bloger, ki stoji za bogastvom zdrave pameti, "volatilnost na delniškem trgu je lahko kontratuktivna. Trgi bikov običajno niso polni ogromnih dni. Namesto tega rastoči trgi ponavadi so počasni in metodični dvigi višji. Najboljši dnevi se ponavadi kažejo v istih tržnih okoljih kot najslabši dnevi padca, ki se pojavijo med padajočimi in nestanovitnimi trgi. " Leta 2017 so se trgi samo še bolj mletli, ne glede na politični kaos, penaste vrednotenja in staroselske komentarje o tem, kako zelo je bil videti ta trg bika. V letu 2018 se zdi, da iščemo razloge za prodajo, ki se poslabšajo šele, ko vidimo, da veliki institucionalni vlagatelji izkrcajo zaloge z osnovo hitrosti. Trgi se razprodajo tako hitro, da žične storitve in tržni sledilci v realnem času komaj lahko sledijo.

Te razprodaje se zmešajo z našimi glavami in prižgejo naše primitivne strahove. Kot ugotavlja Carlson ... "Ta naklonjenost izgubi je velik razlog, da se vlagatelji pogosto odločajo za čustveno napolnjene odločitve, ko zaloge upadajo, kar povzroča tako panično prodajo kot panično kupovanje med tržnim padcem." Navaja raziskave nobelovca Richarda Thalerja s Cassom Sussteinom o kratkovidnosti vlagateljev. Razprodaje in upadi nam osvetlijo možgane plazilcev, zaradi česar bomo portfelj preverjali znova in znova. Čim več izgub vidimo, bolj bomo občutili odpor do izgube, ki se spremeni v začaran krog in mnoge od nas spodbudi k prodaji. Ne moremo zaznati izgub, čeprav smo vedeli, da so del igre, zato poskušamo prodati, v upanju, da smo pravilno uvrstili trg. Vedeti bi morali, da časovno omejevanje trga skoraj ni mogoče. Morda boste enkrat imeli srečo, a bolj pogosto boste pogrešali dno in nimate pojma, kdaj se vrniti noter.

Pred nekaj popravki leta 2018 smo pred nekaj tedni ugotovili, da so bili odkupi 401 tisočkrat trikrat višji od običajnih. Prav to ne bi smeli početi v takšnih časih. Če menite, da je vaš portfelj preveč tvegan ali pa je lastniški kapital težak, je tu ali tam v redu, da prilagodite svoje strahove. Toda trgovanje z nestanovitnim trgom in zunaj njega je recept za katastrofe, zlasti v takšnih časih. Ignorirajte tisti del svojih možganov, ki želi bežati in prodati v plamen. Namesto tega občasno uravnotežite in se prepričajte, da ste zadovoljni z upravljanjem tveganj in določanjem velikosti položaja. Z drugimi besedami, ne bodite plazilci!

Caleb Silver - glavni urednik