Ultima
Ultima je stopnja, s katero se vomma opcije odzove na nestanovitnost osnovnega sredstva. To je derivat tretjega reda vrednosti opcije glede na nestanovitnost. Ultima je derivat vomme, ki je derivat vege. Ultima je del skupine ukrepov, znanih kot "Grki", ki se uporabljajo pri oblikovanju cen in analizi opcij. Drugi ukrepi vključujejo delta, gama, rho in theta.
Razbijanje Ultima
Ultima je koristna za vlagatelje, ki trgujejo z opcijami in upoštevajo vommo in vego, zlasti pri izvajanju eksotičnih možnosti, ki lahko spremenijo obliko pred iztekom. Vključena volatilnost in njeni derivati so nekateri vložki, uporabljeni v modelu Black-Scholes. Drugi modeli cen vključujejo model binomnih cen in pariteto »put / call«.
Razumevanje Ultima
Za razumevanje ultima je koristno podpreti vego. Vega je hitrost spremembe med implicitno nestanovitnostjo osnovnega sredstva in vrednostjo opcije. Vega 0, 2 pomeni, da se bo cena opcije gibala za 0, 20 USD za vsako 1-odstotno spremembo implicitne nestanovitnosti.
Vomma je derivat vege. Vomma trgovcu sporoči, ali se bo vega povečala ali zmanjšala glede na implicitno nestanovitnost. Pozitivna vomma pomeni, da se bo nestanovitnost povečala, vega možnosti pa se bo povečala in če nestanovitnost pade, se vega zmanjša. Negativna vomma kaže na nasprotno.
Ultima je torej merilo, kako se bo vomma spreminjala, ko se bo spreminjala nestanovitnost.
Ultima izračun
Formula ultima je prikazana na spodnji sliki.
Pri izračunu se upošteva stopnja spremembe vomme glede na hitrost spremembe nestanovitnosti.
Predpostavimo, da ima možnost klica vomo tri. To pomeni, da se bo vega povečala za tri za vsako 1-odstotno spremembo implicitne nestanovitnosti.
Vendar to ni statična številka. Ko se hlapnost povečuje ali pada, se bo vega številka tudi povečala ali padla. To je vomma. Če je vega tri, a se ob naslednjem povečanju nestanovitnosti poveča na štiri, je vomma ena.
Spomnimo se, da je vomma lahko pozitivna ali negativna. Pozitivna številka se bo vega povečala / zmanjšala, če nestanovitnost narašča / pade. Če se hlapnost poveča / pade, se negativna številka zmanjša / poveča vega.
Ker se ultima nanaša na vomo, trgovci, ki imajo lastne možnosti, iščejo visoko ali vedno večjo vommo, medtem ko bodo tisti, ki so kratki, iskali negativno in padajočo. Ultima lahko pomaga ugotoviti, ali se vomma s spreminjanjem nestanovitnosti povečuje ali zmanjšuje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.