Bruto izpostavljenost

Kaj je bruto izpostavljenost?

Bruto izpostavljenost se nanaša na absolutno raven naložb sklada. Upošteva vrednost dolgih pozicij sklada in kratkih pozicij sklada, izražena pa je lahko v dolarju ali odstotku. Bruto izpostavljenost je ukrep, ki kaže na skupno izpostavljenost finančnim trgom in tako omogoča vpogled v tveganje zneska vlagateljev. Večja kot je bruto izpostavljenost, večja je potencialna izguba (ali dobiček).

Razumevanje bruto izpostavljenosti

Bruto izpostavljenost je še posebej pomembna metrika v okviru tveganih skladov, institucionalnih vlagateljev in drugih trgovcev, ki lahko kratkoročno in dolgoročno posegajo in uporabljajo finančni vzvod za povečanje donosa. Te vrste vlagateljev so včasih bolj izpopolnjene in razpolagajo z večjimi viri kot redni vlagatelji.

Kot primer, hedge sklad A ima kapital 200 milijonov dolarjev. Porabi 150 milijonov dolarjev na dolgih položajih in 50 milijonov dolarjev na kratkih. Bruto izpostavljenost sklada je tako: 150 milijonov USD + 50 milijonov = 200 milijonov USD.

Ker je v tem primeru bruto izpostavljenost enaka kapitalu, znaša bruto izpostavljenost v odstotku kapitala. Če bruto izpostavljenost presega 100%, to pomeni, da sklad uporablja finančni vzvod - z drugimi besedami, za povečanje donosa si izposoja denar. Tudi bruto izpostavljenost pod 100% kaže, da je del portfelja naložen v denarju.

Ključni odvzemi

• Bruto izpostavljenost meri skupno izpostavljenost investicijskega sklada na finančnih trgih, vključno z dolgimi in kratkimi pozicijami ter uporabo finančnega vzvoda.
• Večja bruto izpostavljenost pomeni, da ima sklad večji delež na trgih.
• Bruto izpostavljenost je še posebej pomembna metrika v okviru tveganih skladov, institucionalnih vlagateljev in drugih trgovcev, ki lahko kratkoročno in dolgoročno posegajo in uporabljajo finančni vzvod za povečanje donosa.

Bruto izpostavljenost vs. Čista izpostavljenost

Izpostavljenost naložbenega sklada se lahko meri tudi v neto zneskih. Čista izpostavljenost je enaka vrednosti dolgih pozicij, zmanjšani za vrednost kratkih pozicij.

Na primer, neto izpostavljenost hedge sklada A znaša 100 milijonov dolarjev. To se izračuna tako, da se od 150 milijonov dolarjev dolgih deležev odšteje 50 milijonov dolarjev, znesek kapitala, vezanega na kratke pozicije.

Če je neto izpostavljenost enaka bruto izpostavljenosti, to pomeni, da ima sklad le dolge pozicije. Po drugi strani pa, če je neto izpostavljenost nič, pomeni, da je odstotek vloženih v dolge pozicije enak naložbi v kratke pozicije, poznane tudi kot tržno nevtralna strategija.

Sklad ima neto dolgo izpostavljenost, če odstotek zneska, vloženega v dolge pozicije, presega odstotek zneska, vloženega v kratke pozicije. Prav tako ima neto kratek položaj, če kratki položaji presegajo dolge položaje.

Predpostavimo, da ima hedge sklad B tudi kapital v višini 200 milijonov dolarjev, vendar uporablja velik znesek finančnega vzvoda. Posledično ima 350 milijonov dolarjev dolge in 150 milijonov dolarjev kratke. Bruto izpostavljenost v tem primeru znaša 500 milijonov USD (tj. 350 milijonov + 150 milijonov USD), medtem ko je neto izpostavljenost 200 milijonov USD (tj. 350 do 150 milijonov USD).

Bruto izpostavljenost kot odstotek kapitala za hedge sklad B = 500 milijonov USD ÷ 200 milijonov USD = 250%. Večja bruto izpostavljenost Sklada B pomeni, da je na trgih večji znesek kot A. Uporaba finančnega vzvoda sklada B bo povečala izgube in dobiček.

Posebna vprašanja

Bruto izpostavljenost se običajno uporablja kot osnova za izračun pristojbin za upravljanje sklada, saj upošteva skupno izpostavljenost naložbenih odločitev tako na dolgi kot na kratki strani. Združene odločitve upravljavcev portfelja bodo imele neposredne posledice na uspešnost sklada in s tem na razdelitev njegovim vlagateljem.

Dodatna metoda izračuna izpostavljenosti je izpostavljenost, prilagojena beta, ki se uporablja tudi za investicijske sklade ali portfelje. To se izračuna tako, da se upošteva tehtana povprečna izpostavljenost portfelja naložb, kjer je teža opredeljena kot beta vsake posamezne vrednostne papirje.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Dolga in kratka vrednost: Čista izpostavljenost Čista izpostavljenost je razlika med kratkimi pozicijami hedge sklada in dolgimi pozicijami, izražena v odstotkih. več Opredelitev hedge sklada Hedge Fund je agresivno upravljan portfelj naložb, ki uporablja pozicije s finančnim vzvodom, dolge, kratke in izvedene finančne instrumente. več Obvladovanje tveganj v financah V finančnem svetu je obvladovanje tveganj postopek prepoznavanja, analize in sprejemanja ali zmanjšanja negotovosti pri naložbenih odločitvah. Obvladovanje tveganj se zgodi kadar koli vlagatelj ali upravljavec sklada analizira in poskuša količinsko ovrednotiti izgubo naložbe. več Razumevanje finančnega vzvoda je posledica uporabe izposojenega kapitala kot vira financiranja pri vlaganju v razširitev baze premoženja podjetja in ustvarjanje donosnosti rizičnega kapitala. več Alpha Alpha (α), ki se v financah uporablja kot merilo uspešnosti, je presežek donosnosti naložbe glede na donosnost referenčnega indeksa. več Prekomerne vrnitve Presežne donose so donosnosti, dosežene nad vrnitvijo proxyja. Presežek donosov bo odvisen od primerljive primerjave donosnosti naložbe za analizo. več partnerskih povezav