Odkrita možnost
Nepokrita opcija je strategija opcij, pri kateri vlagatelj zapiše ali proda opcijske pogodbe, ne da bi imel v osnovnem sredstvu pobotano pozicijo. Vlagatelj zapiše nepokrit klic, kadar nima dolgega položaja v osnovnem sredstvu. Ko vlagatelj zapiše nepokrito prodajno vrednost, v osnovnem sredstvu nima kratke pozicije. To strategijo imenujemo tudi gola opcija.
BREAKING DOWN Odkrita možnost
Neprikrita ali gola strategija je sama po sebi tvegana zaradi omejenega potenciala dobička navzgor in hkrati teoretično ima pomemben potencial izgube. Tveganje obstaja, ker je največji dobiček dosegljiv, če se osnovna cena ob izteku zapre pri višji ali višji. Nadaljnje povečanje stroškov osnovnega vrednostnega papirja ne bo prineslo dodatnega dobička. Največja izguba je teoretično pomembna, ker lahko cena osnovnega vrednostnega papirja pade na nič. Višja kot je stavka stavka, večji je potencial izgube.
Neprimerna ali gola strategija klicev je tudi sama po sebi tvegana, saj obstaja omejen potencialni dobiček in teoretično neomejen potencial izgube. Največji dobiček bo dosežen, če osnovna cena pade na nič. Največja izguba je teoretično neomejena, ker ni zgornje meje, kako visoka cena osnovnega vrednostnega papirja se lahko poveča.
Strategija neodkritih možnosti je v nasprotju s strategijo pokritih možnosti. Ko vlagatelji napišejo kritje, bodo obdržali kratek položaj v osnovni varščini za opcijo put. Poleg tega se osnovna vrednostna papirja in vložki prodajo ali skrajšajo v enakih količinah. Pokrito postavo deluje skoraj enako kot pokrit klic. Izjema je, da je osnovna pozicija kratek namesto dolge pozicije, prodana opcija pa je nakup in ne klic.
Vendar pa bo prodajalec nepokritih ponudb ali klicev verjetno odkupil precej prej, preden se cena osnovnega vrednostnega papirja premalo oddalji od stavčne cene na podlagi njihove tolerance do tveganja in nastavitve zaustavitve izgube.
Uporaba nepokritih možnosti
Odkrite možnosti so primerne samo za izkušene, dobro poznane vlagatelje, ki razumejo tveganja in si lahko privoščijo velike izgube. Zahteve glede marž so za to strategijo pogosto precej visoke, saj so sposobne velike izgube. Vlagatelji, ki trdno verjamejo, da bo cena osnovnega vrednostnega papirja, običajno zalog, v primeru neodkritih klicev povišala ali padla, v primeru neodkritih klicev ali ostala enaka, lahko napišejo možnosti za zaslužek.
Če zaloge ostanejo nad stavkovno ceno med možnostjo pisanja in iztekom roka, bo pisatelj obdržal celotno premijo, zmanjšano za provizije. Avtor nepokritega razpisa bo obdržal celotno premijo, zmanjšano za provizije, če bo zaloga med pisanjem opcije in njenim potekom še vedno nižja od stavčne cene.
Prelomna točka za neodkrito opcijo je odstopna cena, zmanjšana za premijo. Za odkrit klic se plačuje stavkovna cena in premija. To majhno priložnost bi prodajalcu možnosti ponudilo malo prostega prostora, če bi bili napačni.
Primer nepokritega Put
Ko cena delnice pade pod odporno ceno pred ali do roka veljavnosti, lahko kupec izdelka z možnostjo od prodajalca zahteva, da prevzame delnice osnovnih delnic. Prodajalec opcij mora na odprti trg prodati te delnice z izgubo tržne cene, čeprav je pisatelj opcij plačal stavkovno ceno. Predstavljajte si, na primer, stavkajoča cena je 60 dolarjev, cena odprtega trga za delnico pa je 55, ko se izvaja pogodbena opcija. Prodajalec opcij bo imel 5 odstotkov izgube na delnico.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.