Inverzalni plovec
Inverzni plovec je obveznica ali druga vrsta dolga, katere kuponska obrestna mera ima obratno razmerje do referenčne obrestne mere. Obratni plovec prilagodi plačilo s kuponom, ko se obrestne mere spreminjajo.
Inverzni plovec je znan tudi kot nota obrnjene plavajoče stopnje.
BREAKING DOWN Inverse Floater
Opomba s spremenljivo obrestno mero (FRN) ali floater je varščina s fiksnim dohodkom, ki omogoča plačila kuponov, ki so vezana na referenčno stopnjo. Kuponska plačila se prilagodijo po spremembah prevladujočih obrestnih mer v gospodarstvu. Ko se obrestne mere zvišujejo, se vrednost kuponov poveča, da odraža višjo stopnjo. Možne referenčne ali referenčne stopnje vključujejo londonsko medbančno ponudbeno stopnjo (LIBOR), ponudbo medbančne ponudbe (EURIBOR), osnovno ceno, ameriške zakladniške stopnje itd.
Po drugi strani pa obratno plavajoče note ali obratni plovec deluje na nasprotni način. Kuponska obrestna mera se razlikuje od referenčne obrestne mere. Inverzni plovci nastanejo z ločevanjem obveznic s fiksno obrestno mero na dva razreda: plovec, ki se giblje neposredno z nekim indeksom obrestne mere, in inverzni plovec, ki predstavlja preostali delež obveznice s fiksno obrestno mero, brez plavajoče- oceniti. Kuponska stopnja se izračuna tako, da se odšteje referenčna obrestna mera od konstante na vsak datum kupona. Ko se referenčna obrestna mera poviša, se bo stopnja kupona znižala glede na to, da se stopnja odšteje od plačila s kuponom. Višja obrestna mera pomeni, da se odšteje več, zato se imetniku dolga manj plača. Podobno, ko se obrestne mere znižujejo, se kuponska stopnja poveča, ker se znižuje manj.
Splošna formula za kuponsko stopnjo inverznega plovca je lahko izražena kot:
Spremenljiva obrestna mera = Fiksna obrestna mera - (vzvod kupona x Referenčna obrestna mera)
--- kjer je vzvod kupona večkratnik, s katerim se bo stopnja kupona spremenila za 100 baznih točk (bps) v referenčni stopnji, fiksna stopnja pa je največja stopnja, ki jo plovec lahko realizira.
Običajni obratni plovec lahko zapade v treh letih, plačuje obresti četrtletno in vključuje spremenljivo obrestno mero 7% minus dvakratnik trimesečne LIBOR. V tem primeru, ko LIBOR naraste, se stopnja plačil obveznice zniža. Da preprečite situacijo, ko stopnja kupona na inverznem plovcu pade pod ničlo, je na kuponih po prilagoditvi postavljena omejitev ali dno. Običajno je tla postavljena na nič.
Vlagatelj bi želel vlagati v obratni plovec, če je referenčna obrestna mera visoka in verjame, da se bo v prihodnosti stopnja znižala hitreje, kot kažejo naprej. Druga strategija je, da kupite float obrestne mere, če so obrestne mere zdaj nizke in se pričakuje, da bodo ostale nizke, čeprav napovedi pomenijo povečanje. Če je vlagatelj pravilen in se tečaji ne spremenijo, bo s pritiskom na obratni plovec presegel opombo s spremenljivo obrestno mero.
Kot pri vseh naložbah, ki uporabljajo finančni vzvod, tudi obratna gibljiva sredstva predstavljajo veliko tveganje za obrestno mero. Ko kratkoročne obrestne mere padejo, se povečata tako tržna cena kot donos obratnega plovca, kar poveča nihanje cene obveznice. Po drugi strani pa se ob povečanju kratkoročnih obrestnih mer vrednost obveznice lahko znatno zniža, imetniki te vrste instrumentov pa lahko dobijo varščino, ki obrestuje malo. Tako se tveganje obrestne mere poveča in vsebuje visoko stopnjo nestanovitnosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.