Razumevanje možnosti Premium

Vlagatelji imajo radi možnosti, ker izboljšujejo na desetine tržnih strategij. Mislite, da bo zaloga naraščala? Če imate prav, vam nakupna opcija za klic daje pravico do poznejšega nakupa delnic s popustom na tržno vrednost, ki jo prinaša dobiček. Želite znižati tveganje, če bo vaša zaloga nepričakovano upadla? Če si priskrbite nakupno opcijo, vam omogoča enostavno spanje, saj veste, da ga lahko kasneje prodate po vnaprej določeni ceni in omejite izgube.

Možnosti lahko odpirajo vrata do velikih dobičkov ali zagotavljajo zaščito pred morebitnimi izgubami. V nasprotju z nakupom ali prodajo delnic lahko s skromnim vnaprejšnjim kapitalom pridobite pomemben položaj. Ne glede na to, ali kupujete ali prodajate te pogodbe, je razumevanje, kaj spada v ceno opcije ali premijo, bistvenega pomena za dolgoročni uspeh. Bottom line: bolj kot veste o premiji, lažje boste prepoznati dober posel ali nazaj iz transakcije, ker so kvote proti vam.

Notranja vrednost

Na voljo sta dve osnovni komponenti. Prvi je pogodbena notranja vrednost pogodbe, ki pomeni razliko med ceno stavke ali uveljavljanja (ceno, ki jo lahko kupite ali prodate osnovno sredstvo) in sedanjo tržno vrednostjo sredstva.

Na primer, kupite klicno opcijo za podjetje XYZ s ceno stavke 45 USD. Če je zaloga trenutno ocenjena na 50 dolarjev, ima lastna vrednost 5 USD (50 USD - 45 USD = 5 USD). V tem primeru lahko kupite klic in ga takoj uveljavite, pri čemer izkoristite 500 USD dobička (5 x 100 delnic). To je znano kot v denarju .

Če pa kupite klicno opcijo za XYZ s stavčno ceno 45 dolarjev in trenutna tržna vrednost le 40 dolarjev, ni nobene notranje vrednosti. To je znano, da je brez denarja ali pod vodo .

Zdaj se začne uporabljati drugi del premije opcije, ki natančno določa trajanje pogodbe.

Časovna vrednost

Vaša pogodbena opcija lahko ostane brez denarja, vendar sčasoma ima vrednost zaradi pomembne spremembe tržne cene osnovnega sredstva. To je znano kot pogodbena vrednost pogodbe. V grobem prevedeno pomeni, kakšno ceno je vlagatelj pripravljen plačati nad pogodbeno vrednostjo v upanju, da se bo naložba na koncu izplačala.

Na primer, kupite možnost klica XYZ s stavčno ceno 45 dolarjev in osnovnimi potopnimi vrednostmi do 40 dolarjev. Zdaj vam ni več denarja, vendar se bo v mesecu ali dveh zaloga lahko zbrala na 50 dolarjev in ustvarila 5 dolarjev dobička na delnico.

Cena opcije vključuje vašo stavo, ki se bo sčasoma izplačala. Če ste kupili klicno opcijo za 45 dolarjev in je imela lastno vrednost 5 dolarjev (zaloga se je prodajala po 50 dolarjev), boste morda pripravljeni plačati dodatnih 2, 50 dolarja za sklenitev pogodbe, pri čemer pričakujete, da bo osnovni prispevek povečal. Zaradi tega bi bila možnost premije 7, 50 USD (notranja vrednost 5 USD + 2, 50 USD časovna vrednost = 7, 50 USD premije).

Premija opcije se nenehno spreminja, odvisno od cene osnovnega sredstva in časa, ki ostane v pogodbi. Globlje ko je pogodba v denarju, bolj se dviguje premija. Nasprotno, če možnost izgubi notranjo vrednost ali zmanjka denarja, premija pade.

Količina preostalega časa v pogodbi vpliva tudi na premijo. Na primer, premija bo padala, ko se pogodba bliža izteku, drugi dejavniki pa so enaki.

Merjenje nestanovitnosti

Medtem ko se premije ponavadi znižujejo, ko se izteka rok trajanja, se lahko hitrost znižanja znatno razlikuje. Ta časovni razpad predstavlja glavno sestavino pri izračunu časovne vrednosti pogodbe.

Verjetno ne boste plačali velikega zneska za klic modrega čipa ali ga odložili v 30-dnevnem oknu pred iztekom, ker so kvote za večje gibanje cen v tem relativno kratkem obdobju omejene. Posledično se njegova časovna vrednost zmanjša pred potekom.

Možnosti za premije za vrednostne papirje z nižjo kapitalizacijo, kot so vroče zaloge rasti, ponavadi propadajo počasneje. Pri teh instrumentih so kvote za opcijo denarne opcije, ki dosežejo stavkovno ceno, bistveno višje, zato ima možnost čas dlje časa.

Zaradi teh sprememb bi moral trgovec z opcijami izmeriti volatilnost zaloge, preden stavi. Eden od pogostih načinov za dosego te naloge je pregled standardnega odmika lastniškega kapitala. Na podlagi preteklih podatkov standardni odmik meri stopnjo gibanja navzgor in navzdol glede na povprečno ceno. Nižja številka označuje razmeroma stabilno zalogo, tj. Tisto, ki ponavadi ukaže manjši premiji za opcije.

Drug način za merjenje volatilnosti je določitev njegove beta ali primerjava nihanj delnic s trgom kot celoto. Beta nad 1 predstavlja kapital, ki se ponavadi povečuje in pade več kot S&P 500 ali drug širok indeks. Ta nagnjenost k gibanju cen v širšem razponu pomeni, da bodo pogodbene opcijske pogodbe ponavadi imele višjo cenovno ceno. Kapital z različico beta, ki je manjša od 1, je sorazmerno stabilen in tako verjetno prinaša manjšo premijo za opcijo.

Ti merili nikakor niso popolni, saj pretekle uspešnosti zalog ne napovedujejo vedno prihodnjih rezultatov. Poleg tega lahko zaradi enkratnih dogodkov zaloge izgledajo bolj nepredvidljivo, kot v resnici so. Vendar so lahko meritve nestanovitnosti zelo koristne pri določanju stabilnosti cen podjetja.

Spodnja črta

Možnosti podpirajo različne tržne strategije za sezonskega vlagatelja, vendar tvegajo. Trdno razumevanje dejavnikov cen, vključno z nestanovitnostjo, poveča možnosti, da se bodo izplačali z večjo donosnostjo.