Zmoti in padci biotehnologije

Mnogi trgovci sanjajo o dnevu, ko bodo lahko zaprli svoje položaje in spoznali, da je to en velik dobiček. Verjetno ste že slišali zgodbe novih trgovcev, ki so svoje trgovske račune sestavljali od nekaj tisoč do milijonov.

Biotehnologija je sektor, v katerem trgovci iščejo te ogromne dobičke. Za pametne trgovce lahko ta sektor predstavlja neverjetno območje priložnosti, za tiste, ki pa niso pripravljeni opraviti domače naloge, pa je lahko vlak, ki čaka, da se zgodi. Uporabili bomo primere iz resničnega življenja, da ponazorimo, zakaj je ta sektor lahko tako privlačen in kakšna vprašanja morate upoštevati, preden tvegate svoj kapital.

Ključni odvzemi

• Vlagatelji so pogosto v skušnjavi, da bi v biotehniški sektor vložili naložbe z visokim donosom.
• Vlaganje v biotehnologijo pa prinaša tveganje, deloma tudi zaradi dejstva, da veliko izdelkov, ki se raziskujejo ali razvijajo, nikoli ne bodo dali na trg.
• Biotehniška podjetja se soočajo tudi s številnimi predpisi, tudi s strani FDA, kar doda tveganje za že nestabilnost narave novih zdravil.
• Proizvodi, proizvedeni v tem sektorju, so zapleteni, saj bi povprečni vlagatelj potreboval veliko časa, da bi razumel dejavnike, ki vplivajo na možnosti izdelka za uspeh.
• Celo velike finančne institucije imajo na splošno slab uspeh, ko gre za napovedovanje uspešnosti teh podjetij.

Velika zmaga

Maloštevilni sektorji na trgu vidijo, da mala podjetja z enim izdelkom preidejo od drobnih tržnih kapitalizacij do praktično več kot sto milijonov čez noč. Posel zdravljenja bolezni je lahko donosen, vlagatelji pa bodo skakali po pasu za vse delnice, ki kažejo na obljubo velikega preboja.

Primer, kot lahko vidite na sliki 1, je družba Novavax Inc. (NVAX) zrasla z najnižjih 0, 74 USD avgusta 2005 na najvišjih 8, 31 USD marca 2006. To je v sedmih kratkih mesecih neverjetnih 1, 023%. Ob takšnih dobičkih je enostavno razbrati, zakaj si mnogi prizadevajo vložiti denar v ta sektor.

Slika 1

Niso vse vrtnice

Ne morete vedno odložiti 10.000 dolarjev in se vrniti v sedmih mesecih in zbrati 102.300 dolarjev. Skupaj z možnostjo velikega dobička obstaja tudi potencial za nekatere zelo uničujoče izgube. Ker je večina podjetij v tem sektorju sorazmerno majhna, z največ dvema ali tremi izdelki, so novice o njihovih kliničnih preskušanjih in / ali odobritvi Uprave za hrano in zdravila (FDA) eden glavnih dejavnikov, ki odločajo o usmeritvi delnice družbe. Podjetja v tem sektorju lahko živijo in umirajo s temi objavami.

Na primer, vlagatelji Threshold Pharmaceuticals (THLD) so sredi aprila 2006 videli, da so cene njihovih delnic potovale na visokih 16, 98 dolarja, da so sredi maja 2006 padle na najnižje 3 USD, največji padec pa je pripisal prenehanju klinična preskušanja podjetja na zahtevo FDA. 82-odstotni padec v približno enem mesecu je dober primer, kaj se lahko zgodi, ko podjetje objavi tovrstne slabe novice.

Še huje je, da na sliki 2 opazite, kako se zaloge zmanjšujejo. To pomeni, da po vstopu v trgovino nimate možnosti zmanjšati izgub. Kot primer naj navedemo, da ste zaloge kupili za približno 15 dolarjev, naročilo za zaustavitev izgube pa za 13 dolarjev. Teoretično bi moral stop-loss izgubo omejiti na približno 2 USD (15 do 13 USD). Na nestanovitnih trgih, kot je ta, pa izgube ne morete omejiti. Vaše naročilo se bo napolnilo po odprti ceni 3 USD, ne 13 $, ki ste ga želeli.

Slika 2

Iluzija zgodbe

Številni vlagatelji se zavijejo v zgodbo o majhnem biotehničnem podjetju in se prepričajo, da bodo izdelki družbe revolucionirali njegovo panogo. Nekateri vlagatelji denar v tovrstna podjetja celo vlagajo preprosto zato, ker menijo, da se zapleteni izdelki zdijo tako impresivni, da morajo delovati. Ne gre za to, da navdušujoče zvočni izdelki ne morejo biti uspešni, ampak da je povprečnemu vlagatelju izredno težko dojeti, kakšne so možnosti za uspeh droge.

Na primer, vlagatelj, ki raziskuje Micromet Inc. (MITI), bi prebral na svojem Yahoo! Finance page, ki pravi, da "njegova platforma za razvoj zdravil temelji na tehnologiji BiTE, formatu na osnovi protiteles, ki uporablja citotoksični potencial T-celic. Glavni kandidati za izdelek v podjetju vključujejo Adecatumumab (MT201), rekombinantno človeško monoklonsko protitelo."

To se morda sliši impresivno, ampak ali imate kakšno idejo, kaj podjetje "" tvega, če izdelek ne deluje.

Nihče ne ve, niti veliki fantje

Ker so podjetja v tem sektorju lahko zelo zapletena, se bodo številni trgovci za vodenje obrnili na velike finančne institucije. Ocene nakupov in prodaj teh podjetij se lahko uporabijo kot orodje za določitev, ali naj se sprejme naložbena odločitev ali ne, vendar, kot lahko vidite na sliki 3, so lahko popolnoma napačne.

V našem prvem primeru je investicijska banka izdala bonitetno oceno Valentis Inc. (VLTS) 23. junija 2006. Enajst trgovalnih dni kasneje je družba objavila slabe novice o svojih drogah in zaloga je v enem dnevu padla kar 79%. Kaj je storilo podjetje, ki je izdalo bonitetno oceno? Znižali so zaloge na oceno zalog. Zato se sprašujete, kako slabo podjetje mora opraviti, da dobi oceno prodaje.

Slika 3

Drugi primer slabih nasvetov finančnih institucij se je zgodil 8. decembra 2005, ko je velika investicijska banka izdala bonitetno oceno za DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). V tem trenutku je bila cena približno 15 dolarjev, a kot vidite na sliki 4, se je to v naslednjih mesecih spremenilo, ko je zaloga padla in dosegla nizko vrednost 2, 71 dolarja. 17. maja 2006 je investicijska banka izšla in (spet) izdala bonitetno oceno lastništva, vendar ta ocena vlagateljem ni kaj dosti pomagala, saj je delnica spet padla, na novo najnižjo vrednost 1, 85 dolarja mesec kasneje.

Slika 4

Zaključek

Sektor biotehnologije je zelo razburljiv in lahko zelo koristi za tiste, ki ostajajo previdni in opravljajo domače naloge. Vendar pa se je v sanjah o 1.000-odstotnem dobičku ali zapletenih zgodbah, kako bodo proizvodi določenih podjetij spremenili svet, enostavno ujeti.

Pomembno se je zavedati, da če si prizadevate za velik dobiček v biotehničnem sektorju, boste verjetno naleteli na nekaj slabih poslov, ki vas bodo pustile čutiti pri zmanjšanju vrednosti vašega računa. Vsi vemo, da vlagatelji delajo napake in kot je prikazano zgoraj, lahko tudi veliki igralci vidijo, da njihovi izbranci izgubijo večino vrednosti. Če so veliki igralci lahko popolnoma napačni, lahko tudi vi, zato trgujte previdno in zadržano. Ko gre za naložbe v ta visoko tvegan sektor, je morda pametno porabiti le toliko denarja, kot si ga lahko privoščite, da izgubite.