Definicija Vege
Vega je meritev občutljivosti cene opcije na spremembe v nestanovitnosti osnovnega sredstva. Vega predstavlja znesek, za katerega se cena opcijske pogodbe spremeni kot reakcija na 1-odstotno spremembo implicitne nestanovitnosti osnovnega sredstva.
1:35Vega
Ključni odvzemi
- Vega meri vrednost opcijske cene glede na spremembe navidezne nestanovitnosti osnovnega sredstva.
- Dolge možnosti imajo pozitivno Vego, medtem ko možnosti, ki so kratke, imajo negativno.
Osnove Vege
Hlapnost meri količino in hitrost, s katero se cena giblje navzgor in navzdol in lahko temelji na nedavnih spremembah cen, preteklih spremembah cen in pričakovanih premikih cen v instrumentu za trgovanje. Prihodnje možnosti imajo pozitivno Vego, medtem ko možnosti, ki potečejo takoj, imajo negativne Vege. Razlog za te vrednosti je dokaj očiten. Imetniki možnosti ponavadi dodelijo večje premije za možnosti, ki se iztekajo v prihodnosti, kot za tiste, ki potečejo takoj.
Vega se spremeni, ko pride do velikega gibanja cen (povečane nestanovitnosti) osnovnega sredstva in pade, ko se opcija približa izteku. Vega spada v skupino Grkov, ki se uporablja pri analizi možnosti. Nekateri trgovci jih uporabljajo tudi za varovanje pred implicitno nestanovitnostjo. Če je vega možnosti večja od razprte ponudbe in ponudbe, potem naj bi ta možnost ponudila konkurenčni razpon. Velja tudi obratno. Vega nam tudi sporoča, koliko bi lahko cena opcije nihala na podlagi sprememb v nestanovitnosti osnovnega sredstva.
Implicirana nestanovitnost
Vega meri teoretično spremembo cen za vsako gibanje odstotne točke z implicitno nestanovitnostjo. Vključena nestanovitnost se izračuna z uporabo modela določanja opcij, ki določa, kakšne trenutne tržne cene ocenjujejo, da bo prihodnja volatilnost osnovnega sredstva. Ker je implicitna nestanovitnost projekcija, lahko odstopa od dejanske prihodnje nestanovitnosti.
Tako kot gibanja cen niso vedno enotna, tudi ni vega. Vega se sčasoma spreminja. Zato ga trgovci, ki ga uporabljajo, redno spremljajo. Kot rečeno, imajo možnosti, da se približajo poteku veljavnosti nižje vege v primerjavi s podobnimi možnostmi, ki so bolj oddaljene od izteka
Primer Vege
Če je vega možnosti večja od razprte ponudbe in ponudbe, potem naj bi ta možnost ponudila konkurenčni razpon. Velja tudi obratno.
Vega nam tudi sporoča, koliko bi lahko cena opcije nihala na podlagi sprememb v nestanovitnosti osnovnega sredstva.
Predpostavimo, da hipotetična zaloga ABC januarja trguje s 50 dolarji na delnico, februarska cena za 52, 50 USD pa ima ponudbeno ceno 1, 50 USD in ceno povpraševanja 1, 55 USD. Predpostavimo, da je vega možnosti 0, 25 in implicirana volatilnost 30%. Možnosti klicev ponujajo konkurenčno širitev: razmik je manjši od vege. To ne pomeni, da je opcija dobra trgovina ali pa da bo kupcu opcije denar. To je samo en dejavnik, saj bi previsok razmik lahko otežil ali dražje prišel v trgovanje in izstopil iz njega.
Če se implicirana nestanovitnost poveča na 31%, bi se morala ponudbena cena opcije in cena povpraševanja povečati na 1, 75 do 1, 80 dolarja (1-krat 0, 25-odstotni dodatek k razponu ponudbe-povpraševanja). Če se je implicirana nestanovitnost zmanjšala za 5%, bi se morala ponudbena cena in cena povpraševanja teoretično znižati na 0, 25 do 0, 30 USD (5 x 0, 25 $ = 1, 25 $, kar odštejemo od 1, 50 do 1, 55 dolarja). Povečana volatilnost draži cene opcij, manjša nestanovitnost pa znižuje cene.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.