Definicija volatilnosti Skew

Kaj je nestanovitnost hlapnosti?

Naklon nestanovitnosti je razlika v implicirani nestanovitnosti (IV) med možnostmi, ki niso v denarju, možnostmi med denarjem in možnostmi med denarjem. Nagib nestanovitnosti, na katerega vplivajo razpoloženje in razmerje med ponudbo in povpraševanjem določenih opcij na trgu, zagotavlja informacije o tem, ali upravljavci skladov raje pišejo klice ali oddajo.

Trgovci, znani tudi kot vertikalni nagib, lahko trgovci uporabljajo relativno spremembe v naklonu za serijo opcij kot strategijo trgovanja.

Ključni odvzemi

• Nagib nestanovitnosti opisuje ugotovitev, da nimajo vse možnosti na isti osnovi in ​​datumu istega pomena enaka implicitno spremenljivost, ki jim je bila dodeljena na trgu.
• Pri opcijah z delnicami nagib kaže na to, da imajo padci navzdol večje impulzivne nestanovitnosti kot stavke.
• Za nekatera osnovna sredstva obstaja konveksni "nasmeh", ki kaže, da je povpraševanje po možnostih večje, če so v denarju ali brez denarja v primerjavi z denarjem.

Razumevanje volatilnosti Skew

Modeli cen opcij predvidevajo, da mora biti implicitna volatilnost opcije za isto osnovno obdobje in datum poteka enaka, ne glede na ceno stavke. Vendar pa so trgovci z opcijami v osemdesetih letih začeli odkrivati, da so bili ljudje v resnici pripravljeni "preplačati" za manjše možnosti za delnice. To je pomenilo, da so ljudje pripisovali razmeroma večjo nestanovitnost navzdol kot na glavo, možen pokazatelj, da je bila zaščita na spodnji strani dragocenejša od špekulacij na trgu z opcijami.

Razmere, v katerih imajo možnosti denarja implicitno nižjo volatilnost kot možnosti denarja ali denarja, se včasih imenujejo "nasmeh" za nestanovitnost zaradi oblike, ki jo podatki ustvarijo pri načrtovanju implicirane volatilnosti proti stavkovnim cenam na grafikonu. Z drugimi besedami, nasmeh za nestanovitnost se pojavi, ko se implicitna volatilnost obeh ponudb in klicev poveča, ko se udarna cena odmakne od trenutne cene delnic. Na delniških trgih se pojavi nestabilnost, ker upravljavci denarja ponavadi raje pišejo klice prek kupcev.

Nagib hlapnosti je grafično predstavljen, da prikaže IV določenega niza možnosti. Na splošno velja, da uporabljene možnosti delijo isti datum poteka in stavčno ceno, čeprav včasih delijo isto opominsko ceno in ne isti datum. Graf označujemo kot "nasmeh" nestanovitnosti, ko je krivulja bolj uravnotežena ali volatilnost "smirk", če je krivulja utežena na eno stran.

Razumevanje nestanovitnosti

Hlapnost predstavlja raven tveganja, ki je prisotno v določeni naložbi. Nanaša se neposredno na osnovno sredstvo, povezano z opcijo, in izhaja iz cene opcij. IV ni mogoče neposredno analizirati. Namesto tega deluje kot del formule, ki se uporablja za napovedovanje prihodnje usmeritve določenega osnovnega sredstva. Ko IV narašča, se cena pridruženega sredstva znižuje.

Vključene nestanovitnosti so izračunane po modelu za določanje cen z možnostjo Black-Scholes.

Vključena nestanovitnost je napoved trga, da se bo verjetno pocenilo gibanje cene vrednostnega papirja. To je metrika, ki jo vlagatelji uporabljajo za oceno prihodnjih nihanj (nestanovitnosti) cene vrednostnega papirja na podlagi določenih napovednih dejavnikov. Na implicirano volatilnost, označeno s simbolom σ (sigma), se pogosto lahko šteje, da je proxy tržnega tveganja. Običajno se izrazi z odstotki in standardnimi odkloni v določenem časovnem obdobju.

Vzvratne vijake in naprej

Obratni nagibi se pojavijo, ko je implicirana nestanovitnost večja pri udarcih z nižjimi možnostmi. Najpogosteje ga opazimo v indeksnih opcijah ali drugih dolgoročnih možnostih. Zdi se, da se ta model pojavlja v trenutkih, ko imajo vlagatelji pomisleke na trgu in kupujejo kupce, da nadomestijo zaznana tveganja.

Vrednosti vnaprej nagnjenega IV so višje za višje točke, v povezavi s stavčno ceno. To je najbolje zastopano na trgu surovin, kjer lahko pomanjkanje ponudbe dvigne cene. Primeri blaga, ki so pogosto povezani z nagibom naprej, vključujejo olje in kmetijske predmete.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Definicija in uporabe nestanovitnega nasmeha Volatilnostni nasmeh je vzorec v obliki črke U, ki se razvije, ko se implicirana volatilnost opcije oblikuje glede na različne cene stavk. Nasmeh za nestanovitnost ne velja za vse možnosti. Iz njega je razvidno, da implicirana nestanovitnost ponavadi poveča možnost nadaljnje premike ali zmanjševanja denarja. več Kako Implied Volatility - IV vam pomaga kupiti nizko in prodati visoko impulzivno volatilnost (IV) je napoved trga, da bo verjetno prišlo do gibanja cene vrednostnih papirjev. Pogosto se uporablja za določanje trgovinskih strategij in določanje cen opcijskih pogodb. več Kako deluje model cen Black Scholes Model Black Scholes je model nihanja cen sčasoma finančnih instrumentov, kot so zaloge, ki se lahko med drugim uporabijo za določitev cene evropske možnosti klica. več Opredelitev Bear Bear Straddle Bear Straddle je strategija možnosti, ki vključuje pisanje stave in klic na isto podlago z enakim datumom poteka in stavkovno ceno. več Opcija Opredelitev premije Opcijska premija je dohodek, ki ga prejme vlagatelj, ki proda opcijsko pogodbo, ali trenutna cena opcijske pogodbe, ki še ni potekla. več Kako možnosti delujejo za kupce in prodajalce Možnosti so finančni izvedeni finančni instrumenti, ki kupcu dajo pravico, da v določenem roku kupi ali proda osnovno sredstvo po navedeni ceni. več partnerskih povezav