Walmart vs. Target Business Model: Kakšna je razlika?

Ko gre za diskontne prodajalne z velikimi okni, Walmart (NYSE: WMT) še vedno prevladuje na trgu s svojo velikostjo. Toda njegov glavni konkurent Target (NYSE: TGT) je s privlačnimi oglaševalskimi kampanjami in partnerji za oblikovanje kolkov ustvaril tržni delež. Razlike med njimi segajo tudi v njihove poslovne modele. Walmart daje prednost najnižjim stroškom, medtem ko Target bolj nagiba k dobičku in mladostni podobi.

Ključni odvzemi

• Walmart in Target sta poceni maloprodajne trgovine z velikanskimi prihodki. Walmart je od leta 2019 približno 20-krat večji od cilja Target.
• Walmart nadzoruje supercentre včasih več kot 180.000 kvadratnih čevljev, da bi ponudil najnižjo možno ceno.
• Target vodijo tudi velike prodajalne, vendar so bolj osredotočene na profitne marže prek dobavne verige, zato lahko ustvarijo nižje prihodke, a višje stopnje dobička.
• Kratko obdobje izterjave terjatev je značilno za maloprodajni sektor, kar dokazujejo te številke. Obe podjetji imata nižji količinski promet od zalog.

Walmart poslovni model

Walmart Stores Inc (WMT) je največje svetovno maloprodajno podjetje, ki od konca junija 2019 upravlja z 11.368 prodajalnami po vsem svetu - približno 5.000 trgovin v ZDA (vključno s lokacijami Sam's Club).

Walmart je maloprodajni velikan, ki je vsaj petkrat večji od svojega primarnega konkurenta, Target. Walmart se zdi tudi bolj učinkovit v poslovanju kot Target - to se kaže v višjem prometu zalog in premoženja, pa tudi v operativnem dolarju, ustvarjenem na dolar sredstva.

Walmart ima skoraj 20-kratni tržni delež Target-a.

Le pogledamo svojo bilanco in tržno kapico, da vidimo, kako velik Walmart je v primerjavi s Targetom. Do poslovnega leta, ki se je končalo 30. junija 2018, je Walmartsovo skupno premoženje znašalo 204, 5 milijarde dolarjev, kar je približno petkrat večje od Targetovih sorazmerno skromnih 39 milijard dolarjev. Kar zadeva tržno kapitalizacijo, je Walmartova 319, 67 milijarda dolarjev več kot 6, 5-krat večja od Targetovih 44, 41 milijarde dolarjev na začetku julija 2019.

Walmart je morda veliko večji kot Target, vendar velikost ni vse. Na primer, velikost ne pove, kako učinkovito podjetje deluje. Za to bi morali vlagatelji pogledati na količino zalog, promet z premoženjem in količnike prihodkov od terjatev. Če primerjamo te številke s številkami konkurentov in tudi z maloprodajnim sektorjem (Walmart, Target, Costco Wholesale Corp (COST) in Dollar General Corporation (DG) so veliki akterji v tem sektorju), lahko ugotovimo, kako učinkovito je poslovanje je (za leto 2017):

Walmart je premagal sektor v prihodku od prodaje, vendar je Target zaostajal. Walmart ima tudi višji količnik terjatev in prometa s premoženjem kot Target.

Walmart potrebuje približno 43 dni, da spremeni svoj inventar, medtem ko Target potrebuje 62 dni. Sektor v povprečju potrebuje 49 dni. Če primerjamo promet premoženja, lahko ugotovimo, da je Walmart v primerjavi s Targetom in sektorjem zelo učinkovit, ker ima večji promet sredstev kot zadnji dve. Visok promet sredstev pomeni visoko raven prodaje na dolar skupnih sredstev.

Ciljni poslovni model

Glavni tekmec Walmarta, Target Corp ( TGT ), ima približno 1800 trgovin v ZDA. Target je uporabil strategijo nizkih cen, podobno Walmartu, vendar je bolj osredotočen na platformo za e-trgovino in v letu 2018 doživlja več kot 30% rasti prodaje e-trgovine. Namesto mega trgovin, kot je Walmart, se poslovni cilj Target osredotoča na nekoliko manjše trgovinah, pri čemer se osredotočajo manj na neposredne spodnje prihranke kot na mlajši komercialni žreb.

Glede na dobičkonosnost se zdi, da ima Target boljše rezultate kot Walmart in v nekaterih primerih celoten sektor. Cilj premaga Walmart tako v bruto dobičku kot v dobičku. To je lahko delno zaradi politike Walmart-ove garancije za nizke cene, v skladu s katero Walmart obljublja najnižje možne cene svojih izdelkov. Vendar pa imata obe podjetji podpovprečno čisto stopnjo dobička (za četrtletje, ki se konča 30. junija 2018):

Če primerjamo oba s finančnega vidika, je Target nekoliko bolj donosen kot Walmart. Nižjo stopnjo bruto dobička in stopnjo čistega dobička Walmart je mogoče razložiti s svojo vsakodnevno strategijo z nizkimi cenami, ki vsebuje politiko zagotavljanja nizkih cen.