Zalivena zaloga
Zalivene delnice so delnice podjetja, ki se izdajo po veliko večji vrednosti od osnovnih sredstev, običajno kot del sheme za goljufanje vlagateljev in so zato umetno napihnjene.
Ključni odvzemi
- Zalivena zaloga je ponavadi namenjena za ogrozitev vlagateljev.
- Zalivena zaloga se izda po višji vrednosti, kot je dejansko vredna.
- Zalivne zaloge je težko prodati, če pa se prodajo, običajno po precej nižji ceni od prvotne cene.
Verjamemo, da ta izraz izvira iz rancherjev, ki bi svoje govedo pili velike količine vode, preden so jih odnesli na trg. Teža zaužite vode bi govedo nagajilo težje, kar bi raniteljem omogočilo višje cene zanje.
Za uvedbo izraza v svet financ je zaslužen Daniel Drew, voznik in finančnik goveda. Zadnji znani primer izdaje zalivanih zalog se je zgodil pred desetletji, saj so se razvile struktura in predpisi za izdajo zalog, da bi ustavili prakso.
Razumevanje založenih zalog
Knjigovodsko vrednost sredstev je mogoče preceniti iz več razlogov, vključno z napihnjenimi računovodskimi vrednostmi - kot enkratno umetno povečanje zalog ali vrednosti nepremičnin - ali prekomerno izdajo zalog prek programa dividend na delnice ali izbirnih delniških programov. Morda ne v vsakem posameznem primeru, toda pogosto so v poznem 19. stoletju lastniki korporacij pretiravali s trditvami o dobičkonosnosti ali premoženju podjetja in zavestno prodali delnice v svojih družbah po nominalni vrednosti, ki je daleč presegla knjigovodsko vrednost osnovne premoženje, kar vlagatelje izgubi, lažni lastniki pa dobiček.
To bi storili tako, da bi družbi prispevali premoženje v zameno za zalogo napihnjene nominalne vrednosti. To bi povzročilo, da se bo vrednost družbe v bilanci stanja povečala, čeprav bi imela v resnici veliko manj sredstev od prijavljenih. Šele kasneje bodo vlagatelji izvedeli, da so bili prevarani.
Imetniki zalivanih delnic so težko prodali svoje delnice, in če so lahko našli kupce, so bile delnice prodane po precej nižjih cenah od prvotne. Če bi upniki izključili premoženje družbe, bi lahko imetniki zalivanih delnic bili odgovorni za razliko med vrednostjo družbe v poslovnih knjigah in njeno vrednostjo glede na nepremičnine in sredstva. Na primer, če bi vlagatelj plačal 5000 dolarjev za delnice, ki so bile vredne le 2000 dolarjev, bi se lahko znašel na kljuki zaradi razlike v višini 3000 dolarjev, če bi upniki izključili premoženje podjetij.
Ta praksa se je v bistvu končala, ko so bila podjetja prisiljena izdajati delnice po nizki ali brez nominalne vrednosti, ponavadi po nasvetu odvetnikov, ki so se zavedali možnosti, da bi zalivane delnice ustvarile odgovornost za vlagatelje. Vlagatelji so postali pozorni na obljubo, da bo nominalna vrednost delnice predstavljala dejansko vrednost delnice. Računovodske smernice so se razvile tako, da se razlika med vrednostjo sredstev in nizko ali brez nominalne vrednosti upošteva kot presežek kapitala ali dodaten vplačani kapital.
Leta 1912 je New York dovolil korporacijam, da zakonito izdajo delnice brez nominalne vrednosti in razdelijo vhodni kapital med kapitalski presežek in vloženi kapital na računovodskih knjigah, druge države pa so temu sledile kmalu zatem.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.