Šibka učinkovitost obrazca
Šibka učinkovitost trditev trdi, da pretekli premiki cen, podatki o obsegu in dobičku ne vplivajo na ceno zalog in jih ni mogoče uporabiti za napovedovanje njegove prihodnje smeri. Šibka učinkovitost obrazca je ena od treh različnih stopenj učinkovite tržne hipoteze (EMH).
Osnove učinkovitosti šibke oblike
Šibka učinkovitost obrazca, znana tudi kot teorija naključnih sprehodov, navaja, da so prihodnje cene vrednostnih papirjev naključne in nanje ne vplivajo pretekli dogodki. Zagovorniki šibke učinkovitosti menijo, da se vse trenutne informacije odražajo v cenah delnic, pretekle informacije pa niso povezane s trenutnimi tržnimi cenami.
Koncept slabe oblike učinkovitosti je uveljavil profesor ekonomije z univerze Princeton Burton G. Malkiel v svoji knjigi iz leta 1973, "Naključni sprehod po Wall Streetu." Knjiga poleg dotika teorije naključnega sprehoda opisuje hipotezo o uspešnem trgu in drugi dve stopnji učinkovite tržne hipoteze: polmočna učinkovitost obrazca in močna učinkovitost obrazca. Za razliko od šibke učinkovitosti obrazcev, druge oblike verjamejo, da pretekle, sedanje in prihodnje informacije v različni meri vplivajo na gibanje cen delnic.
Uporabe za šibko učinkovitost obrazca
Ključno načelo učinkovitosti šibke oblike je, da naključnost cen delnic ne more najti vzorcev cen in izkoristiti gibanja cen. Konkretno, dnevna nihanja cen delnic so popolnoma neodvisna drug od drugega; domneva, da zagon cene ne obstaja. Poleg tega rast preteklih dohodkov ne napoveduje trenutne ali prihodnje rasti dohodka.
Šibka učinkovitost obrazca ne šteje tehnične analize za natančno in trdi, da je tudi temeljna analiza na trenutke lahko napačna. Zato je zelo težko, glede na šibko učinkovitost obrazca, predvsem na kratek rok preseči trg. Na primer, če se oseba strinja s tovrstno učinkovitostjo, meni, da nima smisla imeti finančnega svetovalca ali aktivnega upravitelja portfelja. Namesto tega vlagatelji, ki zagovarjajo šibko učinkovitost oblike, domnevajo, da lahko naključno izberejo naložbo ali portfelj, ki bo zagotovil podobne donose.
Ključni odvzemi
- Šibka učinkovitost navaja, da pretekle cene, zgodovinske vrednosti in trendi ne morejo napovedati prihodnjih cen.
- Šibka učinkovitost obrazca je element učinkovite tržne hipoteze.
- Šibka učinkovitost navaja, da cene delnic odražajo vse trenutne informacije.
- Zagovorniki šibke učinkovitosti vidijo omejeno korist pri uporabi tehničnih analiz ali finančnih svetovalcev.
Primer resničnega sveta učinkovitosti šibke oblike
Recimo, da David, nihajni trgovec, vidi Alphabet Inc. (GOOGL) v ponedeljek nenehno upada in ob petkih narašča. Lahko domneva, da lahko prinese dobiček, če zaloge kupi v začetku tedna in proda konec tedna. Če pa se cena Alphabet v ponedeljek zniža, v petek pa ne poveča, se šteje, da je trg šibke oblike učinkovit.
Podobno predpostavimo, da je Apple Inc. (APPL) v zadnjih četrtih letih zaporedoma v tretjem četrtletju zaporedoma presegal pričakovanja zaslužka analitikov. Jenny, investitorica za odkup, opazi ta vzorec in kupi delnice teden dni, preden poroča o letošnjem zaslužku v tretjem četrtletju v pričakovanju, da bo Apple cena delnice po izdaji zrasla. Na žalost Jenny zaslužek podjetja ne dosega pričakovanj analitikov. Teorija pravi, da je trg šibko učinkovit, saj Jennyju ne omogoča, da bi pridobil presežek donosa z izbiro zalog na podlagi preteklih podatkov o zaslužku.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.