Povprečna tehtana posojila (WALA)
Tehtana povprečna starost posojila (WALA) meri povprečno starost posojil v zbirki hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS). Uteži temeljijo na dolarskem znesku vsakega posojila ob vsaki zapadlosti, sorazmernemu skupnemu seštevku sklada in jih je mogoče tehtati na preostali številki glavnice v bilanci ali nominalni vrednosti posojila.
Ključni odvzemi
- Ponderirana povprečna starost posojila (WALA) je merilo zrelosti hipotek v hipotekarnem zavarovanju (MBS).
- WALA je ponderirana z dolarjem glede na velikost hipoteke in na čas do zapadlosti (običajno v mesecih).
- WALA se izračuna kot matematični obratni tehtani povprečni ročnosti (WAM), pogostejša ocena dobičkonosnosti MBS.
Kako deluje tehtana povprečna starost posojila
Vlagatelji hipotekarnih vrednostnih papirjev vlagatelji uporabljajo tehtano povprečno starost posojila, da ocenijo, koliko časa bo trajalo, da se poplača skupina hipotekarnih vrednostnih papirjev. Ukrep se skozi čas spreminja zaradi dejstva, da se nekatere hipoteke izplačujejo hitreje kot druge.
V bistvu hipotekarna varščina banko spremeni v posrednika med domačim kupcem in naložbeno industrijo. Banka lahko svojim strankam odobri hipoteke in jih nato proda s popustom za vključitev v MBS. Banka prodajo evidentira kot plus v svoji bilanci stanja in ne izgubi ničesar, če domači kupec neplača nekje po cesti.
Investitor, ki kupi hipotekarno varščino, v bistvu posoja denar kupcem domov. MBS je mogoče kupiti in prodati prek posrednika. Najmanjša naložba se razlikuje med izdajatelji.
Do WALA se doseže tako, da se pomnoži začetna nominalna vrednost vsake posamezne hipoteke v zbirki MBS na število mesecev od nastanka hipotekarnega posojila. WALA in drugi ukrepi zrelosti MBS se uporabljajo za oceno tako potenciala dobička kot tudi tveganja predplačila. Tveganje predplačila je tveganje, povezano s prezgodnjo vrnitvijo glavnice varščine s fiksnim dohodkom, na primer, ko se hipoteka refinancira ali prodaja hiša in hipoteka izplača. Ko se glavnica vrne predčasno, se prihodnji plačila obresti ne bodo izplačala na tisti del glavnice, kar pomeni, da vlagatelji v povezane vrednostne papirje s fiksnim donosom ne bodo prejeli obresti, plačanih na glavnico.
Povprečna tehtana povprečna starost posojila v primerjavi s tehtano povprečno ročnostjo
Tehtana povprečna zapadlost (WAM) in WALA se uporabljata za oceno verjetnosti dobičkonosnosti naložbe v hipotekarno varščino. Vendar je WAM ponavadi širše uporabljen ukrep za zapadlost skupin hipotekarnih vrednostnih papirjev. Izmeri povprečni čas, ki ga porabijo za vrednostne papirje v dolžniškem portfelju, tehtane sorazmerno z zneskom, vloženim v dolar. Portfelji z višjo tehtano povprečno ročnostjo so bolj občutljivi na spremembe obrestnih mer.
WALA se dejansko izračuna kot obratna vrednost WAM: WAM izračuna odstotek vrednosti vsakega hipotekarnega ali dolžniškega instrumenta v portfelju. Število mesecev ali let do zapadlosti obveznice se pomnoži z vsakim odstotkom, vsota vmesnih zneskov pa je enaka tehtani povprečni ročnosti obveznic v portfelju.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.