Kaj pomeni konec četrtletja za upravljanje portfelja?

"Konec četrtletja" se nanaša na zaključek enega od štirih posebnih trimesečnih obdobij v finančnem koledarju. Štiri četrtine se končajo marca ali v prvem četrtletju; Junij ali Q2; Septembra ali Q3; in decembra ali Q4. Za vlagatelje to velja za pomembne čase. Številna podjetja, analitiki, vladne agencije in Federal Reserve ob koncu četrtletja objavijo nove ključne podatke o različnih trgih ali gospodarskih kazalnikih.

Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) zahteva, da vsa javna podjetja izdajajo četrtletna poročila in vložijo četrtletne računovodske izkaze.

V finančnih krogih velja splošno prepričanje, da hedge skladi, pokojninski skladi in zavarovalnice vedno rebalansirajo svoj portfelj na koncu vsakega četrtletja. Medtem ko še ni bilo predloženih nobenih dokazov ali dokazov, ki bi potrdili to prakso ali njeno razširjenost, že sama zamisel krepi koncept, da je konec četrtine pomemben.

Tudi če glavni finančni akterji vedno ne dosežejo ravnovesja na koncu četrtletja, mnogi vlagatelji tokrat uporabijo za ponovno oceno svojega upravljanja portfelja in spreminjajo, katera sredstva sestavljajo portfelj ali postavljajo nove cilje portfelja. Ne le, da je dobro, da vlagatelji občasno spremljajo svoje naložbe, temveč le redko objavijo toliko novih, uporabnih informacij kot konec četrtletja.

Ponovna uravnoteženost portfelja

Ponovna uravnoteženost vključuje občasno prodajo in nakup sredstev v portfelju, da se ohrani ciljno razmerje. Razmislite o vlagatelju, ki želi, da se njegov portfelj sestavlja 50-odstotna rast zalog, 25-odstotna zaloga dohodka in 25-odstotna obveznica. Če v prvem četrtletju rast delnic bistveno presega druge naložbe, se lahko investitor odloči za prodajo nekaj rastnih zalog ali kupi več dohodkovnih zalog in obveznic, da bi portfelj vrnil v razcep 50–25–25.

ključni odvzemi

• Konec trimesečnega obdobja, znanega kot finančno četrtletje, velja za pomemben čas za vlagatelje.
• Podjetja, finančni analitiki in vladne agencije (vključno s Fed) na koncu četrtletja objavijo poročila in kritične podatke.
• Tako maloprodajni kot institucionalni vlagatelji konec četrtletja pogosto uporabijo za ponovno oceno in ponovno uravnoteženje svojih portfeljev.

Tradicionalno izravnavo vključuje trgovanje z dobički dobro donosnih sredstev, s prodajo visokih, za manj uspešna sredstva, z nakupom nizkih, na koncu vsakega četrtletja. Teoretično to služi za zaščito portfelja pred preveč izpostavljenostjo ali odmikanjem predaleč od svoje prvotne strategije. Vendar pa se zaostanek teh odstopanj do konca četrtletja opira na poljubne koledarske dogodke, ki morda ne sovpadajo s tržnimi gibanji. Kljub temu sotočje novih poročil, ki se pojavijo na koncu četrtletja, običajno povzroči tržne reakcije in bi moralo zaskrbiti večino udeležencev.

Institucionalni vlagatelji in uravnoteženje

Niso samo posamezni vlagatelji tisti, ki razmišljajo o premiku portfelja na koncu četrtletja. Upravljanje portfelja je pomembno tudi za institucionalne vlagatelje, kot so vzajemni skladi in skladi, s katerimi se trguje na borzi ali ETF.

Obstajata dve obliki upravljanja portfelja skladov: aktivna in pasivna. Pasivni skladi običajno svoj portfelj vežejo na tržne indekse in vključujejo manj sprememb v zameno za nižje provizije za upravljanje. Konec četrtine je za te vrste skladov manj pomemben, čeprav se bodo njihovi referenčni indeksi trenutno spremenili.

V aktivnih skladih so upravitelj ali skupina upravljavcev, ki bolj proaktivno pristopajo k premagovanju tržnih povprečnih donosov. Ta sredstva so lahko do konca četrtletja precej aktivna, še posebej, če je treba njihove portfelje prilagoditi, da bodo izpolnili predhodno navedene cilje in strategije.