Kaj pričakovati na izpitu CFA Level III

Izpit CFA III stopnje je zadnji v nizu treh izpitov, ki jih je opravil CFA Institute. Uspešen zaključek končne stopnje, skupaj z najmanj 48 meseci ustreznih delovnih izkušenj, prinaša čartersko članstvo. Medtem ko sta se prvi dve stopnji vrteli okoli osnovnega finančnega znanja, razumevanja vrednotenja naložb in uporabe obeh, se izpit CFA Level III osredotoča na upravljanje portfelja in načrtovanje bogastva.

Kaj pričakovati na izpitu CFA Level III

Struktura izpita

Oblika izpita, ki je na voljo šele junija, je mešanica vprašanj o postavitvi predmetov (podobno kot na ravni II) in vprašanj o eseju. Tako kot ostali izpiti se tudi izpit III stopnje izvaja v dveh delih: jutranji in popoldanski tečaj. V jutranji seji je od 10 do 15 vprašanj o eseju. Vsako vprašanje je sestavljeno iz več delov, kot so A, B, C itd., S pomočjo katerih lahko svoj odgovor organizirate po predlogi. Ta vprašanja vam lahko prinesejo situacijo in od vas zahtevajo, da razvijete svoje priporočilo ali rešitev. V popoldanskem zasedanju bo 10 sklopov artiklov. Vsak niz elementov je sestavljen iz primera, ki mu sledi šest vprašanj z več izbirami. Izpit je ocenjen za 360 točk, kar ustreza eni točki na minuto.

Izpitni učni načrt

Kot smo že omenili, je poudarek na izpitu na upravljanju portfelja in načrtovanju bogastva, zajema pa tudi sedem tem, ki so razvrščene v dve drugi področji, in sicer etični in poklicni standardi ter razredi premoženja. Naslednja razpredelnica prikazuje tehtenje teh tem in širša področja za izpit:

Kot je razvidno iz preglednice, dobivajo etični in strokovni standardi enako pomembnost kot na drugih stopnjah izpita. Naložbena orodja se ne preizkušajo ločeno, razen ekonomike, ki je del oddelka za upravljanje portfelja in načrtovanje bogastva za stopnjo III. Večina izpita se vrti okoli upravljanja portfelja in razredov premoženja v portfelju.

Standardi

Na ravni III so standardi sestavljeni predvsem iz etičnega kodeksa in globalnih standardov uspešnosti naložb (GIPS). Standardi predstavljajo 10% (tj. 36) od 360 možnih točk. Oddelek Etični kodeks bo najverjetneje postavljen v popoldanski seji. Vendar bi lahko GIPS preizkusili bodisi kot esej vprašanje v jutranji seji ali kot postavko v popoldanski seji.

Razredi premoženja

Izpit preizkuša vaše znanje o vseh glavnih razredih premoženja, vključno z alternativnimi naložbami, izvedenimi finančnimi instrumenti, lastniškimi naložbami in naložbami s stalnim donosom. Vendar je zdaj poudarek na vidikih upravljanja naložb v portfelju. Na primer, celotno zasedanje je namenjeno upravljanju aktivnega in pasivnega portfelja s fiksnim dohodkom, ki zajema naložbene cilje, primerjalno analizo, analizo donosa, strategije imunizacije portfelja, analizo relativne vrednosti ipd. Učni načrt zajema tudi strategije, ki se uporabljajo na mednarodnih in nastajajočih trgih, in kako se izvedeni finančni instrumenti uporabljajo za obrestno in kreditno tveganje v portfeljih s fiksnim dohodkom.

Drugi razred sredstev so lastniški vrednostni papirji, ki so bistvena sestavina večine naložbenih portfeljev in ključnega pomena za uspeh portfelja. Razprava tukaj obkroža strategije naložb v lastniške naložbe, oceno upravljavcev lastniških skladov in kapitalske indekse. Učni načrt obravnava tudi vprašanja korporativnega upravljanja, povezana s konflikti med upravljavci in delničarji, ki zmanjšujejo vrednost in neposredno vplivajo na upravljavce portfelja lastniškega kapitala. Na koncu je razprava o merjenju in upravljanju portfeljev na mednarodnih in nastajajočih trgih.

V razdelku o alternativnih naložbah so razpravljali predvsem o alternativnih naložbenih razredih in o tem, kako se izvedeni finančni instrumenti, kot so zamenjave, terminske pogodbe in terminske pogodbe, uporabljajo za upravljanje nekaterih alternativnih naložb.

Upravljanje portfelja in načrtovanje bogastva

To obsega največji del izpita in bo od 360 možnih točk predstavljal najmanj 180 točk. Koncepti upravljanja portfelja bodo prevladovali tako v jutranjih kot popoldanskih sejah. Učni načrt je zelo izčrpen in uvaja nove koncepte, kot so vedenjske finance, kar je osnova za odločanje o finančnih odločitvah. Obravnavani so tudi koncepti upravljanja tveganj, ki zajemajo orodja in tehnike za merjenje in obvladovanje tveganja. Poleg teh se boste verjetno preizkusili v vprašanjih, povezanih s posameznim in institucionalnim bogastvom.

Število konceptov, ki jih je mogoče preizkusiti, je omejeno, vendar so pomembni. En tak pomemben koncept je Izjava o naložbeni politiki in njenih sestavnih delih, ki je zelo preizkušen. Ekonomika, ki je bila del naložbenih orodij v stopnjah I in II, je v izpit vključena v upravljanje portfelja. Drugi pomembni koncepti so upravljanje portfeljev institucionalnih vlagateljev, razporeditev sredstev, aplikacije za upravljanje tveganj in ocena uspešnosti portfelja.

V oddelku za upravljanje portfelja inštitut CFA ne daje namigov o tem, katere teme so pomembnejše. Vendar pa je na voljo esejistična vprašanja iz prejšnjih let, ki so lahko zelo koristna za vadbo in razvoj vaše strategije izpitov.

Preizkusite naš CFA Level 3 Quizzer

Začnite izpit iz prakse

Podrobnosti o izpitu

Časovna omejitev: 6 ur
Stroški : Vredno
Število vprašanj : 10-15 esejev / strukturiran odgovor
Ocenjevanje: Vsako leto
Prehodne cene: Od junija 2018 56%
Format : Esejska vprašanja
Predpogoji : opravljena ocena pri izpitu CFA I in II stopnje CFA in stopnji ameriškega prvošolca ali enakovredni stopnji.
Temeljni pogoji : Če se želite uspešno imenovati kot imetnik CFA po uspešnem zaključku stopnje 3, morate imeti vsaj štiri leta izkušenj na s tem povezanih področjih.
Datum (i) izpitov : junij
Rezultati izpita : Običajno v roku 90 dni. Izpit III stopnje se ocenjuje ročno.
Uradni izpit Websit e: CFAInstitute.org

Spodnja črta

Izpit III stopnje velja za enega izmed strožjih izpitov za CFA, saj je veliko vprašanj postavljenih v obliki eseja. Ključ do uspeha je v praksi čim več vprašanj o eseju in obvladovanje tem, posebej povezanih z upravljanjem portfelja, ki je v središču tega izpita.