Kaj je valutna rezerva?

Devizna rezerva je valuta, ki jo vlade in druge institucije hranijo v velikih količinah kot del svojih deviznih rezerv. Te rezervne valute običajno postanejo mednarodni mehanizmi cen blaga, s katerim se trguje na svetovnem trgu, kot so nafta, zemeljski plin, zlato in srebro, zaradi česar druge države zadržijo to valuto za plačilo tega blaga. Trenutno je ameriški dolar glavna primarna valuta na svetu, ki jo hranijo ne le ameriške banke, ampak tudi druge države.

Rezerve delujejo kot amortizer proti dejavnikom, ki lahko negativno vplivajo na menjalni tečaj, zato državna centralna banka uporablja svoje devizne rezerve, da pomaga vzdrževati enakomeren tečaj, kupuje ali prodaja, odvisno od tega, v katero smer želijo menjalne cene. Z manipuliranjem in prilagajanjem ravni rezerv lahko centralna banka prepreči nestanovitna nihanja valut, tako da vpliva na menjalni tečaj in poveča povpraševanje po vrednosti lastne valute v državi.

Občasno se sestaja upravni odbor centralne banke in odloča o obveznih rezervah kot del denarne politike. Znesek, ki ga mora banka imeti v rezervi, niha glede na stanje gospodarstva in tisto, kar upravni odbor določi kot optimalno raven.

Primeri rezervnih valut

V preteklosti so rezervne valute nastajale dejansko: preprosto so bile valuta, ki je pripadala najmočnejšim državam ali tistim, ki so prevladovali v trgovini. Bretton Woods sporazum (glej spodaj) je v bistvu imenoval ameriški dolar kot vodilno valuto na svetu leta 1944. Vendar obstajajo tudi druge priljubljene valute v rezervah.

Uradni seznam rezervnih valut je najbližje uradnemu seznamu Mednarodnega denarnega sklada (MDS), katerega posebne košarice pravic črpanja (SDR) določajo valute, ki jih države lahko prejmejo v okviru posojil MDS. Evro, uveden leta 1999, je druga najpogostejša rezervna valuta. Drugi v košarici vključujejo japonski jen in britanski funt šterling. Najnovejši dodatek, predstavljen oktobra 2016, je kitajski juan ali renminbi.

Ameriški sistem deviznih rezerv

V ZDA so skoraj vse banke del sistema Zveznih rezerv in določen odstotek njihovega premoženja je treba deponirati pri njihovi regionalni zvezni banki.

Te obvezne rezerve določi svet guvernerjev Fed. Z različnimi zahtevami lahko Fed vpliva na ponudbo denarja. Rezerve ohranjajo tudi banke, saj zmanjšujejo tveganje, da ne bodo izpolnile dolga, in sicer tako, da ohranijo minimalno količino finančnih sredstev v svojih rezervah. To povečuje zaupanje vlagateljev in stabilizira gospodarstvo.

Dollar kot svetovna rezervna valuta

Leta 1944 se je med drugo svetovno vojno srečalo 44 držav in se odločilo, da svoje valute povežejo z ameriškim dolarjem, ZDA so bile med zavezniki najmočnejša sila. Kot rezultat Bretton Woods sporazuma je ameriški dolar uradno okronan za svetovno rezervno valuto, podprto z največjimi svetovnimi rezervami zlata. Namesto da bi zadržale zaloge zlata, so druge države nakopičile rezerve v ameriških dolarjih; centralne banke bi ohranile fiksne menjalne tečaje med svojimi valutami in povratnimi listi. Po končani vojni so se tudi prestrukturirane vlade nekdanjih sil osi dogovorile, da bodo za svoje valutne rezerve uporabile dolarje.

Ameriški dolar se je v 70. letih prejšnjega stoletja znižal zlatega standarda, kar je privedlo do sodobnih spremenljivih tečajev. Vendar ostaja svetovna rezervna valuta in najbolj unovčljiva valuta za globalno trgovino in transakcije, ki v veliki meri temelji na velikosti in moči ameriškega gospodarstva in prevladi ameriških finančnih trgov.